นักวิเคราะห์เกาหลีเรียกการปรับฐานเซมิคอนดักเตอร์ว่าเป็นการปรับความเร็วระยะสั้น

หัวหน้าศูนย์วิจัยของบริษัทหลักทรัพย์เกาหลีใต้ที่ถูกสำรวจเมื่อวันที่ 6 กรกฎาคม มองว่าการปรับฐานของหุ้นเซมิคอนดักเตอร์ล่าสุดเป็นการปรับความเร็วในระยะสั้นมากกว่าที่จะเป็นแนวโน้มขาลงพื้นฐาน ตามผลสำรวจของไฟแนนเชียลนิวส์ การสำรวจซึ่งสอบถามความคิดเห็นจากผู้นำของบริษัทหลักทรัพย์ในประเทศรายใหญ่พบว่า มีความเห็นพ้องต้องกันว่าสภาวะตลาดหน่วยความจำและความต้องการจาก AI ยังคงแข็งแกร่งแม้จะมีความผันผวนในระยะใกล้ คิม ดง-วอน หัวหน้าฝ่ายวิจัยของ KB ซิเคียวริตี้ส์ ระบุว่าการถอยกลับดังกล่าวเกิดจากภาวะร้อนแรงเกินไปในระยะสั้นและการปรับพอร์ตโฟลิโอ มากกว่าที่จะเกิดจากปัจจัยพื้นฐานที่ถดถอยลง โดยกล่าวว่าการปรับฐานสะท้อนถึงการกลับสู่ภาวะปกติหลังจากที่ตลาดปรับตัวขึ้นในช่วงครึ่งปีแรก การประเมินนี้เกิดขึ้นท่ามกลางความกังวลในวงกว้างของตลาดเกี่ยวกับความยั่งยืนของการลงทุนในโครงสร้างพื้นฐานด้าน AI และมูลค่าหุ้นในภาคเซมิคอนดักเตอร์

นักวิเคราะห์มองการปรับฐานหุ้นเซมิคอนดักเตอร์เป็นการปรับความเร็ว

ไม่มีบริษัทหลักทรัพย์แห่งใดที่ถูกสำรวจตีความว่าการปรับฐานหุ้นเซมิคอนดักเตอร์ล่าสุดเป็นภาวะชะลอตัวของอุตสาหกรรมในระยะยาว คิม ดง-วอน จาก KB ซิเคียวริตี้ส์ กล่าวว่า "การปรับฐานหุ้นเซมิคอนดักเตอร์ล่าสุดเป็นเรื่องของภาระความร้อนแรงในระยะสั้นและการปรับน้ำหนักของหุ้นนำในช่วงครึ่งปีแรกให้กลับสู่ภาวะปกติ มากกว่าที่จะเป็นความเสียหายต่อปัจจัยพื้นฐาน เรามองว่าน้ำหนักของความเป็นไปได้ที่จะเกิดการดีดตัวกลับหลังการปรับความเร็วมีมากกว่าการกลับตัวของแนวโน้มในระยะยาว"

ยัง จี-ฮวาน หัวหน้าฝ่ายวิจัยของไดชิน ซิเคียวริตี้ส์ ปัดข้อกังวลเรื่องการชะลอตัวของการลงทุนใน AI โดยกล่าวว่า "ความกังวลเกี่ยวกับการระดมทุนใน CAPEX ของ AI เป็นคำถามที่เกิดขึ้นซ้ำๆ จากช่วงสามปีที่ผ่านมา การขยายการลงทุนเพื่อการแข่งขันเพื่อเพิ่มประสิทธิภาพโมเดล AI ให้สูงสุดจะดำเนินต่อไป และสัญญาจัดหา HBM ระยะยาวก็จะขยายตัวเช่นกัน" อี จิน-อู จากเมอริทซ์ ซิเคียวริตี้ส์ คาดการณ์ว่า "อุปทานและอุปสงค์หน่วยความจำจะยิ่งตึงตัวมากขึ้นในปี 2027"

โครงสร้างพื้นฐาน AI ยังคงเป็นตัวเลือกอันดับต้นๆ สำหรับครึ่งปีหลัง

บริษัทหลักทรัพย์ส่วนใหญ่ระบุว่าเซมิคอนดักเตอร์เป็นภาคส่วนที่มีลำดับความสำคัญสูงสุดสำหรับครึ่งปีหลัง พร้อมกับอุตสาหกรรมที่เกี่ยวข้องกับโครงสร้างพื้นฐาน AI รวมถึงฮาร์ดแวร์ไอที อุปกรณ์ไฟฟ้า และสายเคเบิล บริษัทหลักทรัพย์คาดว่าการลงทุนใน AI จะกระจายไปยังศูนย์ข้อมูล สิ่งอำนวยความสะดวกด้านพลังงาน และชิ้นส่วนเซิร์ฟเวอร์ ซึ่งจะขยายผลประโยชน์ไปทั่วทั้งห่วงโซ่คุณค่าของ AI ที่มีเซมิคอนดักเตอร์เป็นศูนย์กลาง

นอกเหนือจากเซมิคอนดักเตอร์แล้ว นักวิเคราะห์ยังเน้นย้ำถึงภาคส่วนการต่อเรือ การเงิน หลักทรัพย์ และค้าปลีก อุตสาหกรรมการต่อเรือยังคงเห็นยอดคำสั่งซื้อคงค้างและการปรับปรุงผลประกอบการ ขณะที่การเงินและหลักทรัพย์คาดว่าจะได้รับประโยชน์จากการฟื้นฟูตลาดทุน การเลือกภาคค้าปลีกสะท้อนถึงผลกระทบด้านความมั่งคั่งจากราคาสินทรัพย์ที่สูงขึ้นและความคาดหวังในการฟื้นตัวของการบริโภค

ยุน ซอก-โม จากซัมซุง ซิเคียวริตี้ส์ ระบุว่าไอที หลักทรัพย์ และห้างสรรพสินค้า เป็นภาคส่วนที่เขาชื่นชอบสำหรับครึ่งปีหลัง นักวิเคราะห์บางรายแนะนำให้ปรับเปลี่ยนไปลงทุนในภาคส่วนที่ด้อยประสิทธิภาพก่อนหน้านี้ เช่น อินเทอร์เน็ต ยา เทคโนโลยีชีวภาพ และหุ้นที่เกี่ยวกับอุปสงค์ในประเทศ เอ็นเอช อินเวสต์เมนท์ ซิเคียวริตี้ส์ แบ่งการลงทุนในช่วงครึ่งปีหลังออกเป็นกลุ่มที่ได้รับประโยชน์จากโครงสร้างพื้นฐาน AI (เซมิคอนดักเตอร์ อุปกรณ์ไฟฟ้า แบตเตอรี่ทุติยภูมิ) และกลุ่มที่ได้รับประโยชน์จากนโยบายและการบริโภค (ห้างสรรพสินค้า โรงแรม หลักทรัพย์ โฮลดิ้งส์ ยา/เทคโนโลยีชีวภาพ)

KOSDAQ จะเห็นความแตกต่างที่ขับเคลื่อนโดยนโยบาย

ตลาด KOSDAQ คาดว่าจะเห็นความแตกต่างระหว่างหุ้นต่อหุ้นที่รุนแรงขึ้นควบคู่ไปกับแรงผลักดันจากนโยบาย นักวิเคราะห์คาดการณ์ว่า แม้การเข้มงวดข้อกำหนดในการเพิกถอนหลักทรัพย์และนโยบายขยายกองทุนร่วมทุนอาจช่วยปรับปรุงความเชื่อมั่นของนักลงทุน แต่บริษัทที่ไม่ได้รับการสนับสนุนจากผลประกอบการก็จะถูกคัดออกโดยธรรมชาติในกระบวนการ "แยกแยะข้าวดีออกจากแกลบ"

ยุน ชาง-ยง จากชินฮัน อินเวสต์เมนท์ ซิเคียวริตี้ส์ กล่าวว่า "KOSDAQ อาจเห็นความแข็งแกร่งในระยะสั้นจากความคาดหวังเชิงนโยบายและผลประโยชน์จากการขยายการลงทุนเซมิคอนดักเตอร์ในประเทศ แต่เมื่อถึงฤดูกาลประกาศผลประกอบการ การแยกข้าวดีออกจากแกลบจะดำเนินต่อไปโดยเน้นที่หุ้นอุตสาหกรรมวัสดุ/ชิ้นส่วน/อุปกรณ์ที่มีธีมชัดเจน"

โช ซู-ฮง จากเอ็นเอช อินเวสต์เมนท์ ซิเคียวริตี้ส์ กล่าวว่า "ข้อกำหนดในการเพิกถอนหลักทรัพย์ที่เข้มงวดขึ้น การแนะนำระบบระดับชั้น และการขายกองทุน Growth Fund แห่งชาติครั้งที่ 2 จะเป็นตัวเร่งปฏิกิริยาที่สำคัญสำหรับตลาด KOSDAQ มีความเป็นไปได้ที่จะเกิดการเร่งให้บริษัทที่ไม่มีศักยภาพออกจากตลาด และการไหลเข้าของเงินทุนสถาบันที่เพิ่มขึ้นโดยเน้นไปที่บริษัทที่มีคุณภาพ" พัก ยอน-จู จากมิไรแอสเซท ซิเคียวริตี้ส์ ให้คำแนะนำว่า "แนวทางที่เหมาะสมคือการมุ่งเน้นไปที่บริษัทขนาดกลางและขนาดเล็กที่ได้รับประโยชน์จากการลงทุนโครงสร้างพื้นฐาน AI และมีความสามารถในการแข่งขันระดับโลก"

คำถามที่พบบ่อย

ถาม: นักวิเคราะห์หลักทรัพย์เกาหลีใต้กล่าวอย่างไรเกี่ยวกับการปรับฐานของหุ้นเซมิคอนดักเตอร์เมื่อวันที่ 6 กรกฎาคมที่ผ่านมา? ตอบ: หัวหน้าศูนย์วิจัยของบริษัทหลักทรัพย์เกาหลีใต้ที่ถูกสำรวจโดยไฟแนนเชียลนิวส์มีมุมมองเป็นเอกฉันท์ว่าการปรับฐานดังกล่าวเป็นการปรับความเร็วในระยะสั้น มากกว่าที่จะเป็นแนวโน้มขาลงพื้นฐาน คิม ดง-วอน จาก KB ซิเคียวริตี้ส์ ระบุว่าเกิดจากภาวะร้อนแรงในระยะสั้นและการปรับพอร์ตโฟลิโอให้กลับสู่ภาวะปกติ ไม่ใช่ปัจจัยพื้นฐานที่ถดถอย

ถาม: นักวิเคราะห์เกาหลีใต้ชื่นชอบภาคส่วนใดสำหรับครึ่งปีหลัง? ตอบ: บริษัทส่วนใหญ่ระบุว่าเซมิคอนดักเตอร์เป็นลำดับความสำคัญสูงสุด พร้อมกับภาคส่วนที่เกี่ยวข้องกับโครงสร้างพื้นฐาน AI รวมถึงฮาร์ดแวร์ไอที อุปกรณ์ไฟฟ้า และสายเคเบิล ภาคส่วนที่ชื่นชอบเพิ่มเติมได้แก่ การต่อเรือ การเงิน หลักทรัพย์ และค้าปลีก โดยนักวิเคราะห์บางรายแนะนำให้ปรับเปลี่ยนไปลงทุนในหุ้นอินเทอร์เน็ต ยา และหุ้นอุปสงค์ในประเทศ

ถาม: นักวิเคราะห์คาดหวังว่าตลาด KOSDAQ จะมีผลการดำเนินงานอย่างไรในช่วงครึ่งปีหลัง? ตอบ: นักวิเคราะห์คาดการณ์ว่าแรงผลักดันจากนโยบายจะช่วยปรับปรุงความเชื่อมั่น แต่บริษัทที่ไม่ได้รับการสนับสนุนจากผลประกอบการจะถูกคัดออกในกระบวนการ "แยกข้าวดีออกจากแกลบ" ยุน ชาง-ยง จากชินฮัน อินเวสต์เมนท์ ซิเคียวริตี้ส์ คาดว่าจะเห็นความแข็งแกร่งในระยะสั้น ตามด้วยความแตกต่างในช่วงฤดูกาลประกาศผลประกอบการ ขณะที่โช ซู-ฮง จากเอ็นเอช อินเวสต์เมนท์ ซิเคียวริตี้ส์ กล่าวถึงการเข้มงวดข้อกำหนดในการเพิกถอนหลักทรัพย์และการขายกองทุน Growth Fund แห่งชาติครั้งที่ 2 ว่าเป็นตัวเร่งปฏิกิริยาที่สำคัญ