Bitcoin balinaları rekor seviyede 375,000 BTC satın aldı, "aşırı korku" ve ETF çıkışına rağmen korkmuyor

Herhangi bir aşırı korku piyasa duyarlılığı, haftalık 150 milyar dolar ABD GSYİH kaybı ve Bitcoin fiyatının Ekim zirvesinden %20 geri çekilmesine rağmen, Bitcoin adresleri son 30 gün içinde rekor seviyede 375.000’den fazla Bitcoin satın aldı. Balinalar bu hafta yaklaşık 30.000 Bitcoin (yaklaşık 3 milyar dolar değerinde) artırdı; bu, bireysel yatırımcıların panik satışları ve ETF fon çıkışlarıyla keskin bir tezat oluşturuyor. Zincir üstü göstergeler, piyasanın tarihsel birikim bölgesinde olduğunu ve uzun vadeli sahiplerin inancının güçlendiğini gösteriyor.

Uzun Vadeli Sahiplerin İnancını Güçlendiren Birikim: Adresler Rekor Satın Alma Yapıyor

CryptoQuant analizlerine göre, Bitcoin birikim adresleri (genellikle uzun vadeli sahipler veya kurumsal balinaların cüzdanları) son 30 gün içinde 375.000’den fazla Bitcoin satın alarak tarihsel rekor kırdı. Sadece dün bu adresler 50.000’den fazla Bitcoin ekledi. Bu agresif satın alma davranışı, genel piyasa talebinin yavaşladığı ve Bitcoin fiyatlarının 101.000 dolar civarında dalgalandığı panik döneminde gerçekleşti.

Uzun vadeli sahiplerin cüzdanlarının aylık ortalama satın alma miktarı, iki aydan kısa sürede 130.000’den 262.000 Bitcoin’e iki katından fazla arttı. Bu hafta, Bitcoin balinaları (büyük miktarda Bitcoin tutan varlıklar) yaklaşık 30.000 Bitcoin daha ekledi; bu, yaklaşık 3 milyar dolar değerinde. Bu davranış, önceki haber başlıklarını domine eden bireysel panik satışları ve borsalardaki ETF çıkışlarıyla keskin bir tezat oluşturuyor.

Zincir Üstü Göstergelerin Yorumu: Piyasa Tarihsel Birikim Bölgesine Giriyor

Birçok zincir üstü gösterge, piyasanın tarihsel birikim bölgesine girdiğine işaret ediyor:

• MVRV Oranı: Bitcoin MVRV oranı (piyasa değeri ile realize edilen değerin oranı) şu anda yaklaşık 1.8 seviyesinde ve 2025 Nisan ayından beri en düşük seviyede. Tarihsel olarak, MVRV 1.8–2.0 aralığına düştüğünde, bu genellikle orta vadeli piyasa dipleri veya toparlanmanın erken aşamalarıyla örtüşür.
• Stablecoin Arz Oranı (SSR): Stablecoin arz oranı, COVID-19 pandemisinden bu yana en düşük seviyeye geriledi; bu, Bitcoin’e devreye sokulacak büyük bir “kuru barut” (alım gücü) olduğunu gösteriyor.
• Borsa Rezervleri: Borsa rezervleri sürekli azalmaya devam ediyor; bu, Bitcoin’in satılmak yerine kendi cüzdanlarına çekildiğini ve bu durumun tarihsel olarak istikrarlı bir aşamayı işaret ettiğini gösteriyor.
• Korku ve Açgözlülük Endeksi: Endeks, “aşırı korku” bölgesine (yaklaşık 20) düştü; son 24 saat içinde 1.7 milyar doların üzerinde kaldıraçlı uzun pozisyonların tasfiyesi gerçekleşmiş olsa da, bu genellikle dip oluşumu sırasında duygu dönüşümünün işareti.

Makro Zorluklar ve Sahiplik Yapısındaki Değişim

Uzun vadeli sahiplerin inancı güçlü olsa da, makroekonomik olumsuzluklar kısa vadeli riskler oluşturuyor. Kripto traderı Alex Kruger, hükümetin kapanmasının kısa vadede olumsuz etkiler yaratacağını uyarıyor. Sorunlar çözüldüğünde (muhtemelen önümüzdeki hafta sonu veya Şükran Günü civarında), Bitcoin fiyatının 48 saat içinde %5 veya daha fazla artabileceğini öngörüyor. Ayrıca, 12 Aralık’taki FOMC toplantısı ve olası yeni Fed başkanlığı adaylığı da piyasa duyarlılığı üzerinde önemli etkiye sahip.

Dikkat çekici şekilde, Bitcoin’in sahiplik yapısı köklü bir değişim içinde. 2024 Ocak ayındaki spot ETF onayından bu yana, kurumsal yatırımcıların (genellikle büyük kurumsal sahipler) tutulan Bitcoin miktarı %21.7 artarak 7.05 milyon Bitcoin’e ulaştı; bireysel sahiplerin bakiyesi ise yaklaşık %20 azalarak 3.4 milyon Bitcoin’e geriledi. Uphold araştırma sorumlusu Martin Hiesboeck, bunun Bitcoin tarihindeki ilk kendi kendine saklama azalma işareti olabileceğine ve kurumların on milyonlarca doları düzenlenmiş ETF’lere kaydırmaya daha yatkın hale geldiğine inanıyor.

Piyasa Çekişmeleri: Boğa Döngüsü Sonu mu?

Bitcoin’in yedi yıl aradan sonra ilk kez Ekim ayında değer kaybetmesiyle piyasa duyarlılığı yoğun biçimde negatife döndü.

• Satıcı Görüşleri: Piyasa analisti Ted Pillows, fiyatların daha da düşeceği uyarısında bulunuyor. FXTM kıdemli piyasa analisti Lukman Otunuga, satıcıların her fırsatı değerlendirdiğine ve ETF çıkışlarının 10 milyar doların üzerine ulaştığına dikkat çekiyor; “95.000 doların altına düşüş, Bitcoin’in 2022’den beri ilk kez yıllık negatif getiri yaşamasına neden olabilir” diyor.
• Yatırımcılar Arası Görüşler: Coin Bureau kurucu ortaklarından Nic Puckrin, 100.000 dolar seviyesinin sürekli kırılmasının “kaçınılmaz olmadığını” ve uzun vadeli Bitcoin sahiplerinin kar realizasyonu yapıyor olabileceğini düşünüyor. Ancak, piyasa düşük seyrederken birçok dijital varlık kasasının zorunlu satışlara maruz kalabileceğine ve bunun da satışları artırabileceğine dikkat çekiyor.

Sonuç

Bitcoin adreslerinin rekor seviyede satın alma yapması, uzun vadeli sermayenin kısa vadeli makro belirsizliklere karşı koruma amacı taşıdığının güçlü bir göstergesi. MVRV, SSR gibi kritik göstergeler, piyasanın cazip birikim bölgesinde olduğunu doğruluyor. ETF fon çıkışları ve makroekonomik olumsuzluklar kısa vadeli baskı oluşturmasına rağmen, balinaların sürekli alımları ve spot Bitcoin’in borsalardan çekilmesi, temel göstergelerin sağlamlığını koruyor.