Що насправді означає натяк Пауела про призупинення ставки для Крипто

Голова ФРС Джером Пауелл тільки що залишив м'який натяк, і ринок вже з цим працює. Після майже двох років агресивного підвищення ставок будь-який натяк на паузу змушує трейдерів нюхати кров у воді.

Налаштування

Недавні коментарі Пауелла свідчать про те, що ФРС може зупинити свій цикл підвищення ставок. Це не повний розворот — він обережно зберіг можливість вибору, спираючись на дані про інфляцію. Але ринок все ж почув те, що хотів почути.

Чому це важливо для криптовалют

Політика процентних ставок і ризикові активи рухаються в протилежних напрямках. Коли ФРС натякає на зниження ставок:

• Витрати на запозичення знижуються
• Гроші течуть до можливостей з вищою дохідністю (крипто включено)
• Інвестори виходять з облігацій і переходять до ризикованіших ставок

Біткоїн та альткоїни одразу ж отримали підтримку. Настрої змінилися з капітуляції на FOMO майже за одну ніч.

Перевірка реальності

Ось у чому справа: тон Пауела був ретельно нейтральним. Федеральна резервна система все ще має боєприпаси, і дані про інфляцію між теперішнім часом і наступною зустріччю можуть змінити все. Один показник CPI, який буде вищим, ніж очікувалося, і розмова про паузу зникне.

Історично ринкові ціни в сценаріях паузи ставки знижуються на 3-6 місяців до їх фактичного настання. Ми можемо бути занадто рано, або це може бути хибний сигнал, який призведе до ліквідації лонгів з використанням кредитного плеча.

Що включено в ціну?

Ринки наразі оцінюють ~40-50% ймовірність паузи до середини 2024 року. Це має значення, але ще не є остаточним рішенням. Справжнє випробування настане з даними про зайнятість та інфляцію в наступному кварталі.

Висновок

Пауел надав ринку рятівну соломинку, але це не гарантовано триматиметься. Не плутайте м'яку риторику з м'якою дією. Слідкуйте за даними, а не за звуковими фрагментами.