Як Крипто компанії грають у хованки з регуляторами ЄС

Європейський орган банківського нагляду щойно зробив реалістичну перевірку: навіть після того, як MiCA набуде чинності в кінці 2024 року, криптовалютні компанії все ще знаходять креативні способи уникати правил.

Ось що насправді відбувається на місцях:

Гра регуляторного арбітражу

Компанії не дурні – вони подають заявки на ліцензії в країнах ЄС з менш суворим регулюванням, а потім переходять до роботи в більш суворих юрисдикціях. Одна невідома компанія буквально реалізувала це: зареєструвалася в кількох країнах, отримала попередження, а потім перемістилася до більш лояльних країн. Це в основному шопінг юрисдикціями, але для дотримання вимог.

Проблема прозорості

Навіть ще більш підозріло? Деякі VASP контролюються більше ніж 20 нерегульованими структурами за межами ЄС. Це не червоний прапор, це ціла червона будівля. Ці непрозорі структури в основному є відкритими дверима для схем відмивання грошей та мереж компаній-оболонок.

Віконце в Хронології

Згідно з MiCA, він має бути “повністю ефективним”, але є один нюанс: суб'єкти, які подали апеляції на умови авторизації, все ще можуть працювати до 1 липня 2026 року. Це ще 18 місяців маневру.

Що це означає

EBA в основному говорить: у нас є правила, але забезпечення їх дотримання — це справжня битва. Цілісність фінансової системи ЄС така ж сильна, як і найслабше посилання в забезпеченні дотримання правил, і зараз є прогалини, через які можна проїхати вантажівкою.

Сутність: регулювання працює на папері. Зробити його дієвим на практиці? Це зовсім інша гра.