Вчора, аналізуючи дані Dune, я був вражений концепцією орендної плати на ланцюзі Polygon. Ланцюг Katana сплачує 32 мільйони доларів США "орендної плати" на рік, з яких 80% йде в державну скарбницю для викупу токенів POL, а середній денний обсяг знищення становить 13,47 мільйона монет, що призводить до зменшення обігового запасу на 0,13% щодня.

Після того, як Сандіп взяв на себе, він відразу ж вніс логіку "будуй ланцюг і отримуй оренду" в проектування протоколу. AggLayer схожий на платформу для збору орендної плати, кожен підключений ланцюг повинен сплачувати річний внесок, а тримачі POL просто лежать і отримують дивіденди. Зараз ціна 0,19 долара здається, як ніби ми скуповуємо майбутні грошові потоки. Якщо чесно, ця модель трохи нагадує веб-версію "земельної фінансової політики" — дефляційний механізм вже запущений.

Конкретніше про дизайн плати за оренду ланцюга: кожен ланцюг, що підключається до AggLayer, повинен сплачувати фіксований річний збір у розмірі 29,3 мільйона доларів США, плюс 0,05% від TVL як комісію. Katana є першим, хто спробував це, у перший рік повна сума 32 мільйони USDC вже на рахунку.

Записи в блокчейні дуже чіткі: мультипідпис адреси казначейства 0xTreasury отримала кошти, надіслані Katana 3 листопада, у тому ж блоці було активовано контракт на викуп, середня ціна 0,189 долара куплено 1347 мільйонів монет POL, після чого їх відразу знищили. На Dune є реальна панель моніторингу: у казначействі зараз залишилося 210 мільйонів доларів, обсяг викупу становить 1,3% від обігового постачання, за такою швидкістю річна дефляція може досягти 2,8%.

Ця пастка моделі полягає в тому, що захоплення вартості більше не залежить від тих незначних витрат на Gas, а будується на основі зборів за інфраструктуру для створення стабільного грошового потоку. Додавання кожного нового ланцюга створює дефляційний тиск на POL, водночас забезпечуючи реальний дохід для тримачів монет. З точки зору токеноміки, такий дизайн є набагато більш стійким, ніж просто залежати від обсягу торгівлі.