Ось дивовижна статистика: Вашингтон тепер витрачає четверту частину кожного зібраного долара — податки, мита, все що завгодно — лише на відсотки за $38 трильйонним боргом. Дайте цьому осісти.

З бюджетом, що щорічно втрачає $2 трильйонів доларів, і $1,2 трильйона з них ідуть прямо до тримачів облігацій, математика швидко стає непривабливою. Федеральна резервна система застрягла між каменем і важкою площею. Тримати ставки високими? Уряд тоне у витратах на Відсотки. Знизити ставки? Вітаємо, режим порятунку Казначейства.

Отже, яка стратегія тут? Зниження ставок здається неминучим — не тому, що Інфляція взята під контроль, а тому, що бюджет Дядька Семі буквально не може функціонувати інакше. І всі ми знаємо, що означає дешевші гроші для ризикових активів. Коли центральні банки перші моргають, ринки звертають увагу.