Цікаве таймування тут. Безпосередньо перед тим, як Верховний Суд слухатиме аргументи щодо його тарифних повноважень, Трамп публічно заявив, що Америка "беззахисна" без тарифів. Це досить цікава формулювання.

Це не просто політичний театр—це економічна позиція, яка має значення для ринків. Коли невизначеність торгової політики зростає, ми зазвичай спостерігаємо, як капітал переходить в альтернативні активи. Справа Верховного Суду може визначити, скільки односторонньої влади має виконавча гілка над торговими бар'єрами, що безпосередньо впливає на глобальні ланцюги постачання та динаміку валют.

Думайте про те, що сигналізує риторика «беззахисності»: це подвоєння захисної позиції незалежно від юридичних обмежень. Ринки ненавидять невизначеність, але вони ненавидять зміни в політиці ще більше. Якщо Суд обмежить повноваження щодо тарифів, ми можемо побачити зміну стратегії. Якщо ні? Підготуйтеся до більш агресивного торгового позиціонування.

Для тих, хто спостерігає за макро-тенденціями, це важливо не лише для традиційних ринків. Ескалація тарифів історично корелює з волатильністю долара, що створює хвильові ефекти на ризикові активи. Варто стежити за тим, як розвиватиметься це рішення Верховного Суду — воно може змінити всю економічну тактику на наступні кілька років.