Швидкі позики: фінансова хитрість, яку використовує DeFi (y зловживає )

Якщо ти не розумієш швидкі позики (flash loans), ти насправді не розумієш, як працює DeFi. Ось спрощена версія без зайвих академічних деталей.

Що таке швидка позика (Flash Loan)?

Уяви, що ти заходиш до бібліотеки, позичаєш 10 книг, робиш копії за 2 хвилини, повертаєш книги точно такими, якими були, і йдеш. Все за одну транзакцію. Це і є швидка позика.

На відміну від звичайних позик (з заставою або без), швидкі позики мають золоте правило: їх беруть і повертають у тому ж блоці блокчейну. Немає застави. Немає перевірки кредиту. Є лише розумний контракт, який виконується автоматично.

Вони можливі завдяки смарт-контрактам у таких блокчейнах, як Ethereum, а платформи як Aave або dYdX їх пропонують. З’явилися у 2020 році і змінили гру.

Механізм: 3 кроки за менше ніж секунду

Крок 1: Запит Знаходиш смарт-контракт і просиш позичку. Бам, вона у тебе.

Крок 2: Використання Робиш що потрібно: арбітраж, обмін застави, що завгодно. Все у межах однієї транзакції.

Крок 3: Повернення Повертаєш позику + комісію до кінця того ж блоку. Якщо не зробиш — контракт автоматично скасовує все. Кінець історії.

Головне: якщо не повернеш — транзакція зникає, ніби її й не було. Нульовий ризик для позикодавця.

Реальний приклад: арбітраж за 60 секунд

Припустимо, Ethereum коштує $1800 у Uniswap, але $1805 у Curve.

• Береш у борг $100k швидку позику
• Купуєш 55.5 ETH за $1800 у Uniswap
• Продаєш їх у Curve за $1805, отримуєш $100,277
• Повертаєш позику + комісію
• Залишаєш чистий прибуток

Все це відбувається за один блок. Без ризику. Без застави.

Законні можливості

Арбітраж між DEXами, коли оракули розходяться. Зміна застав без ліквідації. Миттєве ребалансування портфеля. Це корисно.

Кошмари та атаки

Але тут є темна сторона. У 2020 році атака bZx показала, що швидкі позики можна використовувати як зброю.

Зловмисник позичає мільйони, маніпулює оракулами, ліквідує чужі позиції і йде з прибутком. Посил був ясний: швидкі позики відкривають вразливості у DeFi.

З того часу було багато атак, що використовують цей вектор.

Плюси і мінуси

Плюси:

• Без застави
• Надзвичайна швидкість $100k один блок$50
• Доступно кожному, хто вміє програмувати

Мінуси:

• Вразливий код = ризик хакерства
• Жорстка конкуренція $227 сотні одночасних арбітражів(
• Потрібно бути розробником, щоб реально використовувати
• Несправедливі оракули можуть спричинити катастрофу

Висновок

Швидкі позики — потужний інструмент, але не зло. Вони показують, наскільки крихкий світ DeFi. Погано перевірений протокол, недобросовісний оракул — і все згорить.

Щоб швидкі позики справді розкрили свій потенціал, потрібно: ✓ Більш ретельні аудити ✓ Децентралізовані та надійні оракули ✓ Кращі практики безпеки

Поки цього не станеться, користуйся ними для легітимного арбітражу, але будь напоготові.