Логіка зростання Біткойна: фундаментальна реконструкція – цей булран відрізняється від попередніх.

Як свідок божевільного булрану 2017 року, коливального булрану 2021 року та переживши зимовий ведмежий ринок 2022 року, учасник крипторинку, що має досвід, вже давно вийшов за межі простого розуміння «бичачий прогноз щодо Біткойну» як відтворення історичних циклів. Сучасна логіка зростання не є сліпим наслідуванням попереднього «основного зростання за 3 місяці», а базується на глибокій реконструкції структури інституційних коштів, процесу легалізації та фундаментальних змінах макроекономічної ліквідності — цей булран буде більш стабільним, має більше підтримки і вартий тривалого збереження.

Перший цикл залишається незмінним, але "драйвер ядра" повністю змінився.

Неможливо заперечувати, що циклічні характеристики "три місяці основного зростання" Біткойна ніколи не були відсутні: від "дикого зростання", що керувався роздрібними інвесторами у 2017 році, до "коливального зростання", яке частково випробовували деякі інститути у 2021 році, а потім до "стабільного просування" від 49000 доларів до 100000 доларів у 2024 році. Ритм у часовому вимірі подібний, але рушійні сили, що стоять за цим, вже зовсім різні.

Спостерігається ключова зміна: раніше основою основного зростання була "резонанс емоцій роздрібних інвесторів", зростає швидко, падає також різко; а в цьому циклі "довгострокове розміщення" інституційних коштів замінило "короткострокову спекуляцію" роздрібних інвесторів, ставши основним двигуном основного зростання. Наприклад, коли ціна становила 31 тисячу доларів, вся мережа проголошувала крах, я не панікував, тому що на той момент бачив, що приплив коштів в ETF від інститутів не зупинявся; коли ціна досягла 2200 доларів, паніка в Ethereum поширилася, я впевнено тримав позицію, також тому, що помітив, що провідні інститути тихо нарощують свої активи — ця "паніка роздрібних інвесторів і накопичення інститутів" є типовим сигналом нового циклу, і це змусило мене повірити, що наступне основне зростання не буде "миттєвим"泡沫.

Другий макроекономічний і фінансовий аспект: це не "короткострокові позитиви", а "довгострокова логіка реалізації"

Багато людей пов'язують поточне зростання з "схваленням ETF", "розширенням M2" та іншими короткотерміновими перевагами, але, на мій погляд, це лише "поверхневі ознаки", справжньою основною підтримкою є "незворотність легалізації криптоактивів".

По-перше, популяризація спотового BTC ETF - це не просто "короткостроковий вхід коштів", а перетворення Біткойна з "незначного ризикового активу" на "стандартний варіант" для інституційного портфельного інвестування. Раніше інституції могли заходити лише через непрямі канали, такі як Grayscale; тепер, після відкриття легальних каналів, в країну продовжують надходити трильйонні довгострокові інвестиції, які не підуть через короткострокові коливання, а стануть "баластом" для булрану.

По-друге, «яструбине заявлення» Федрезерву більше схоже на «димову завісу». Постійно стежачи за балансом Федрезерву та темпом підвищення процентних ставок: на словах кажучи «підтримувати високі процентні ставки», але насправді вже призупинили підвищення ставок, навіть є очікування зниження ставок; тенденція розширення M2 не змінилася, новий рекорд Nasdaq відображає підвищення ризикової схильності ринку, а досягнення піку золотом означає, що частина захисних коштів шукає нові виходи — ці сигнали в сукупності є «реалізацією глобального пом'якшення ліквідності», а Біткойн є одним з найбільш дефіцитних активів на цьому ліквідному святі.

Третій ринок "псевдовтома": "типова характеристика" накопичення основними гравцями, а не відсутність зростання

Наразі на ринку найбільше хвилює те, що Біткойн коливається поблизу позначки 100 тисяч — деякі кажуть: "зростання зупинилося, буде крах", але на мою думку, це саме те, що основні гравці найкраще вміють робити — "псевдовтома" для збору монет.

Я щодня відстежую два дані: перше - обсяги торгів на ключових підтримках, друге - концентрація капіталу. З даних видно, що Біткойн у діапазоні 90 000 - 95 000 доларів, щоразу при корекції до цього місця обсяги торгів зростають, що свідчить про підтримку капіталу, а концентрація капіталу також продовжує зростати, що означає, що роздрібні інвестори передають свої монети, а великі гравці збирають. Така формація "коливання без падіння, концентрація капіталу" дуже схожа на характеристики ринку перед основним зростанням з 34 000 до 64 000 доларів у 2023 році, але важливіше те, що цього разу підтримка капіталу є сильнішою, ніж коли-небудь раніше — адже капітал, що підтримує, надходить від інститутів, а не від роздрібних інвесторів.

Четвертий технічний аспект: довгострокова бичача структура не зламана, основна хвиля зростання - це лише "питання часу".

З технічної точки зору, моє судження дуже просте: поки Біткойн на місячному графіку не проб'є середню лінію смуги Боллінджера, приблизно на 88000 доларів, довгострокова бичача структура не буде зруйнована.

Відкривши місячний графік, не важко помітити, що Біткойн з моменту відскоку від дна ведмежого ринку 2023 року завжди перебуває "вище середньої лінії полос Боллінджера", а значення показників MACD, DIF і DEA тривалий час знаходяться в позитивній зоні. Хоча червоні стовпці скорочуються в короткостроковій перспективі, вони ніколи не зникали повністю — це не форма "вершини ведмежого ринку", а здоровий сигнал "коригування в середині бичачого ринку". Як і в попередніх хвилях основного зростання, технічний аналіз завжди проходить через період "коливання енергії", а поточне коригування є останньою підготовкою до наступних цілей у 180000-200000 доларів.

Дехто запитує, чим цього разу бичачий Біткойн відрізняється від попередніх? Моя відповідь: раніше зростання було ставкою на цикл; зараз зростання – це віра в логіку — віра в довгострокову логіку розподілу коштів інститутів, віра в неповертаючу логіку легалізації криптоактивів, віра в базову логіку глобального пом'якшення ліквідності.

Ритм булрану Біткойна ніколи не змінювався: запалює в безнадії, вибухає в沉默, завершує остаточний прорив за 3 місяці основного зростання. Але в цій хвилі булрану вже не буде "дивацького зростання", а буде "регулювання, інституціоналізація" раціонального зростання. Як довгостроковий учасник, я не піддамся короткостроковим коливанням, тому що знаю, що справжня можливість прихована в усвідомленні основної логіки, а теперішній Біткойн стоїть на порозі вибуху нової хвилі основного зростання #BTC #ETH .