Чому кореляція Крипто має більше значення, ніж ви думаєте (І як її використовувати)

Якщо ви коли-небудь замислювалися, чому Біткойн і золото не завжди рухаються разом, або чому ваш “диверсифікований” криптовалютний портфель впав, коли ви очікували, що він утримається стабільно — ласкаво просимо у світ кореляційного аналізу.

Основи: Що таке кореляція?

У своїй основі, кореляція вимірює, як два активи рухаються відносно один одного на шкалі від +1.0 до -1.0:

• +1.0 = Ідеальна позитивна кореляція — Обидва рухаються в унісон. Коли один зростає, зростає і інший.
• -1.0 = Ідеальна негативна кореляція — Вони вороги. Коли один зростає, інший падає.
• 0 = Немає кореляції — Повністю незалежно. Рухи одного активу нічого не говорять про інший.

Більшість кореляцій у реальному світі знаходяться десь посередині, що робить ситуацію цікавою для управління криптовалютним портфелем.

Реальний випадок: Біткойн проти золота (2017-2024)

Візьміть Біткойн та золото. Традиційно золото є активом-безпечним притулком — воно зростає, коли ризикові активи падають. Тож ви б подумали, що у них буде негативна кореляція, вірно?

Реальність є більш заплутаною:

• Жовтень 2018: Кореляція досягла -0.58 (сильна негативна). Коли золото зросло, Біткойн впав.
• Листопад 2024: Кореляція становить -0.36 (слабо негативна). Вони все ще схильні рухатися в протилежних напрямках, але не надійно.

Чому зміна? Ринкові настрої змінилися. Оскільки криптовалюта зріла, а макроекономічні фактори почали впливати на ціни Біткойна (, такі як очікування інфляції та грошово-кредитна політика ), його взаємозв'язок із золотом став менш передбачуваним.

Поворот сюжету виборів Трампа

Після перемоги Трампа на виборах 2024 року золото впало більш ніж на 4% до $2,618/унція через:

• Оптимізм на ринку = зростання акцій = золото втрачає свою привабливість як безпечна гра
• Долар зміцнюється ( через тарифи + зниження ставок) = золото стає дорожчим для іноземних покупців = більше тиску на продаж

Біткойн? Він ледь зворушився. Частково тому, що криптовалюта має свій власний сценарій, пов'язаний з очікуваннями інфляції та політичними ризиками, а не з традиційною логікою безпечних активів.

Саме тому кореляція має значення для вашого портфеля.

Чому це важливо для вашої сумки

Ось неприємна істина: більшість криптовалютних портфелів набагато більш корельовані, ніж люди думають. Дані показують, що кореляція між криптовалютою та S&P 500 зросла з 0,54 до 0,80 в останні роки. Це означає, що Біткойн та акції в основному рухаються разом зараз — що спростовує весь аргумент “диверсифікації”.

Коли ринки панікують (рецесія, шок від політики, системна подія), все продається одночасно. Ваш “диверсифікований” портфель не захищений; це просто більше активів, які одночасно втрачають вартість.

Розумний хід: Створіть криптовалютний портфель з навмисною негативною або нульовою кореляцією:

• Золото ( має слабку негативну кореляцію з криптовалютою )
• Облігації ( часто некорельовані в звичайний час )
• Товари (залежать від товару)
• Традиційні акції ( все більше корельовані, тому використовуйте обережно )

Мета полягає не лише в різних активах — а в активах, які насправді рухаються по-різному, коли ситуація погіршується.

Як насправді виміряти кореляцію

Вам не потрібен докторський ступінь. Ось робочий процес:

1. Отримати історичні дані про ціни з CoinGecko, CoinMarketCap або Bloomberg
2. Виберіть свій метод — кореляція Пірсона є стандартною; Спірмена або Кендалла підходять для нелінійних зв'язків
3. Використовуйте інструмент: Python, R, Excel або Google Sheets можуть розрахувати це за кілька хвилин
4. Візуалізуйте це щоб побачити закономірності з часом

Інструменти, які виконують важку роботу:

• Центр блокчейн: Інтерактивні порівняння кореляції (BTC проти золота проти S&P 500)
• DefiLlama: коефіцієнти Пірсона для кореляції Біткойн/альткойнів, налаштовувані
• Coin Metrics: Розвинута платформа з кількома методами кореляції та даними в реальному часі

Пастки, про які ніхто не говорить

1. Розглядати історію як долю Минула кореляція ≠ майбутня кореляція. Регуляторні зміни, макро тренди та чорні лебеді перепрограмовують взаємини за ніч.

2. Ігнорування змін режиму ринку У нормальний час золото та Біткойн слабо корелюють. Під час ринкової кризи? Усі ставки скасовані. Стресові події створюють тимчасові кореляції, які можуть зруйнувати непокритий криптовалютний портфель.

3. Неправильне прочитання даних Невелика помилка у розрахунках або неправильне тлумачення призводять до помилкової оцінки ризику. Помилкова оцінка = погане розподілення. Потім ви дивуєтеся, коли ваш криптовалютний портфель працює зовсім не так, як ви очікували.

Головне

Кореляція не є привабливою, але це непримітна основа того, щоб не втратити свої гроші. Розуміння того, як ваші активи насправді рухаються разом ( або ні ) є різницею між портфелем, який витримує хаос, та тим, який руйнується разом з ним.

Інструменти існують. Дані безкоштовні. Те, що більшість інвесторів пропускає, — це дисциплінована робота по створенню корельованого портфеля замість того, щоб просто зібрати кілька монет і назвати це “диверсифікованим”.

Не будьте більшістю інвесторів.