Реальна гра з грошима: Як насправді працює Майнінг ліквідності (І де люди помиляються)

Якщо ви прокручували DeFi протоколи і бачили, як люди хваляться прибутками понад 100% APY, ви, напевно, задумувалися, чи є ліквідність майнінгу насправді легітимною або це просто ще одна схема. Ось у чому справа: це ДІЙСНО легітимно, але є підводний камінь (спойлер: це називається імперманентними збитками).

Що насправді відбувається, коли ви «майните» ліквідність?

Забудьте про розкішну назву. Ось що ви насправді робите:

1. Ви скидаєте рівні кількості двох токенів у смарт-контракт (, скажімо, $1000 USDT + $1000 ETH)
2. Трейдери приходять і обмінюють токени через цей пул
3. Ви отримуєте частину від кожної торгової комісії ( зазвичай 0.3%) на основі ВАШОЇ частки в пулі
4. Бонусний раунд: Деякі платформи кидають додаткові токени, такі як UNI, SUSHI або CAKE, щоб заохотити вас залишитися.

Чарівність цього? AMMs (Автоматизовані маркет-мейкери). Замість того, щоб генеральний директор визначав ціни, як на централізованих біржах, алгоритми роблять це автоматично. Ваші токени буквально є двигуном, який робить можливими угоди.

Чому люди насправді це роблять (Добрі речі)

Пасивний дохід, який дійсно працює: Розмістіть свою ліквідність, підіть на вулицю, поверніться до винагород. Ніякої денній торгівлі, ніякого сидіння біля графіків.

Ефективність капіталу: Ваші бездіяльні криптовалюти насправді працюють 24/7. Чому тримати монети без діла, коли ви могли б займатися фармингом?

Ранній доступ до токенів: Пориньте в нові проекти перед їхнім зростанням. Ви заробляєте їхні токени управління, а потім спостерігаєте, як вони зростають ( або падають—це вже на вас).

Справжній дохід: Транзакційні збори - це СПРАВЖНІ гроші. Високоволатильний пул може забезпечити серйозні доходи. Приклад: Якщо пул має ( в денному обсязі при ставці зборів 0.3%, це означає, що ) розподіляється між LP щодня.

Поворот Сюжету: Тимчасові Втрати $1M IL$3K Підкреслять Ваші Обмеження

Ось де більшість навчальних посібників стають слабкими. Вони згадують IL, але не пояснюють, чому це руйнує все.

Сценарій: Ви вносите ( у пул ETH/USDT )50/50$5K .

• Ціна ETH: (- Ви володієте: 2.5 ETH + )USDT

ETH зростає до $3000. Ось у чому справа: алгоритм пулу автоматично продає ваш ETH, щоб підтримувати співвідношення. Тепер ви володієте:

• ~1,67 ETH + $2000 USDT

Звучить чудово? Ви справді заробили гроші! Але почекайте—якщо б ви просто тримали ETH самостійно, у вас було б 2.5 ETH на суму $5000 + $8333 = $12,500. Натомість ви отримали $12,500 загалом, але з меншою кількістю ETH. Цей відсутній ETH? Це тимчасові втрати, які вас кусають.

Гарні новини: Якщо винагороди $7500 кошти + токенові стимули$5000 перевищують IL, ви все ще отримуєте прибуток. Якщо ви обрали нудну пару стабільних монет (USDC/USDT), IL в основному дорівнює нулю, але винагороди також нижчі.

Ризики, які насправді мають значення

1. Помилки смарт-контрактів: Ці платформи працюють на коді. Код зламується. Аудити допомагають, але не є непорушними.

2. Колапс платформи: Більшість DeFi проектів є експериментальними. Вони можуть зазнати катастрофічного провалу, і ви втратите все.

3. Волатильність токенів: Ваші токени винагород можуть впасти на 80% після того, як ви їх виростите. Час виходу має значення.

4. Регуляторне знищення: Уряди можуть заборонити це завтра. Малоймовірно, але не неможливо.

Як насправді почати (, не втративши все )

Крок 1: Оберіть своє поле бою Uniswap (Ethereum), PancakeSwap (BSC), SushiSwap—кожен з них має різні пулі та структури зборів. Перевірте їхні веб-сайти для активних пар.

Крок 2: Обирайте свою пару розумно

• Пари стабільних монет (USDC/USDT): Низький ризик, низька винагорода. Чудово, якщо ви ненавидите волатильність.
• Пари ETH/BTC: Вищі доходи, але IL може бути жорстоким під час обвалів чи зростань.
• Нові токен-пари: Найвищий APY, але найвищий ризик. Токен може бути обманом.

Крок 3: Зробіть розрахунки ПЕРЕД тим, як внести депозит Використовуйте інструменти, як ці, щоб розрахувати потенційні IL на різних цінових рівнях. Якщо ETH може змінитися на 50% за місяць, і ви піддаєтеся IL, вам потрібно 50%+ APY лише для того, щоб вийти на нуль.

Крок 4: Внесіть рівну вартість обох токенів Більшість платформ тепер дозволяють вам внести один токен, і він автоматично обмінює іншу половину. Зручно, але слідкуйте за цими комісіями за газ.

Крок 5: Слідкуйте за цим (серйозно) Перевірте свою позицію щотижня. Відстежуйте отримані винагороди проти понесених збитків від IL. У момент, коли збори не покривають IL, виведіть кошти та перемістіть до кращого пулу.

Справжня розмова

Майнінг ліквідності не є пасивним, якщо ви насправді хочете отримати прибуток. Це пасивне виконання з активною стратегією. Вам потрібно:

• Виберіть некорельовані пари, щоб мінімізувати IL
• Вийдіть, перш ніж ринок впаде, щоб не втратити свою частку
• Збирайте винагороди раніше, якщо ціни на токени різко зростуть
• Постійно перебалансовуйте до пулів з вищою прибутковістю

Але якщо ви зробите це правильно? Ваші гроші буквально заробляють гроші, поки ви спите. Мета прямо зараз: стейблкоїни ETH/USD на Uniswap з помірними комісіями або високоефективні токен-пари на BSC, якщо ви готові ризикувати.

Головне: Ліквідність майнінг - це справжня технологія накопичення багатства, але це не безкоштовні гроші. Це можливість з важелем. Ставтеся до цього відповідно.