У 2025 році старі трюки світових Центральних банків раптом перестали працювати. Зниження процентних ставок? Кількісне пом'якшення? Перед обличчям високої інфляції в поєднанні з низьким зростанням - ці методи подібні до подряпин на шкірі. Щодо цифрових грошей та інноваційних кредитних інструментів? Політики все ще сперечаються, система така ж жорстка, як іржаві зубці, реалізувати це складніше, ніж піднятися на небо.

В цю мить хтось звернув увагу на протокол Morpho, що працює на Ethereum.

Не недооцінюйте це. Ця річ не є лише балачками — щодня обробляються сотні мільярдів доларів реальних грошей, і швидкість коригування просто вражає. Традиційний Центральний банк, щоб змінити політику, проводить слухання кілька місяців? Morpho може за два дні перебудувати криву відсоткових ставок, якщо результат не той — просто скасовує, тестування пройшло успішно — тоді запускає по всій мережі. Така гнучкість, напевно, про яку мріє голова Центрального банку.

Його найкраща риса полягає в динамічному механізмі відсоткових ставок. Минулі фіксовані моделі давно застаріли, Morpho може адаптуватися до реальних умов з багатьох аспектів — для одного й того ж активу базова ставка позики становить 3,2%, а надлишкова частина відразу піднімається до 4,8%. Ця логіка багаторівневого ціноутворення дуже схожа на підхід Центрального банку щодо спрямування капіталу.

Більш цікаві операції ще попереду: він може прив'язуватися до зовнішніх ризикових індикаторів для автоматичного налаштування параметрів. Якийсь ланцюговий ризиковий індекс раптово злетів? Вартість кредитування високих ризикових застав миттєво зростає; навпаки, якщо прибутковість від застав недостатньо приваблива, знижують поріг для залучення. Це набагато більше, ніж ті DeFi протоколи, які просто слідують формулі і не знають, куди злетіти.

До речі, він також підтримує міжланцюгове управління ліквідністю —