Історія повторюється: 5 найруйнівніших бульбашок, які сформували сучасні фінанси

Коли-небудь замислювалися, чому криптовалюти постійно називають “спекулятивним бульбашкою”? Що ж, цей шаблон не новий. Протягом історії ринки слідували одному й тому ж циклу: легко гроші → FOMO → ірраціональний екзальтація → катастрофічний крах. Ось п’ять величезних бульбашок, які довели, що цей цикл майже механічний.

Посібник: Як насправді працюють бульбашки

Перед тим, як ми зануримось, давайте визначимо основи. Пузир формується, коли:

1. Кредит стає легким (дешеве запозичення)
2. FOMO вмикається (всі хочуть приєднатися)
3. Відключення ціни від реальності (фактична вартість активу)
4. Попит наростає (більше покупців = вищі ціни = більше покупців)
5. Він вибухає ефектно (панічний продаж, повний колапс)

Здається знайомим?

1. Тюльпановий бум (1634-1637): Оригінальна спекулятивна лихоманка

Золотий вік Голландії бачив щось дике: люди обмінювали статки на цибулини квітів. Тюльпани були екзотичними, рідкісними та красивими — і раптово всі повинні були їх мати. Торговці, аристократи, спекулянти — всі в грі. Ціни досягли абсурдних рівнів, перш ніж обвалитися до нуля. Інвестори залишилися з безвартісними цибулинами.

Урок: Рідкість + дефіцит + хайп = бульбашка. Звучить як NFT?

2. Південний морський бульбашка (1720): Коли монополії йдуть не так

Південна морська компанія Англії обіцяла багатство від торгівлі з Південною Америкою. Її акції злетіли, коли спекулянти почали вкладати гроші, створюючи Frenzy. Коли реальність вразила—компанія насправді була лише обгорткою—акції впали. Багатства зникли за ніч. Довіра суспільства до ринків? Знищена на десятиліття.

Висновок: Монополії + неясні обіцянки + роздрібний FOMO = рецепт катастрофи.

3. Залізнична мания (1845-1847): Гіперінфраструктури, що вийшла з-під контролю

Залізниці були “наступною великою справою” у Великій Британії 1840-х років. Ціни на акції стрімко зростали на основі спекуляцій. Коли бульбашка луснула в 1847 році, інвестори (заможні люди, банки, всі) були знищені. Крах спричинив нещастя по всій економіці, а спекулятивне інвестування вийшло з моди на багато років.

Шаблон: Нова технологія + необмежений хайп + легко кредит = бум-крах.

4. Велике падіння (1929): Мати всіх колапсів

1920-ті роки стали свідками десятилітньої бульбашки на ринку, підживлюваної легкою позикою та необмеженим оптимізмом. 29 жовтня 1929 року — “Чорний вівторок” — ринок обвалився. Dow впав майже на 25% того дня. Протягом наступних кількох років він втратив 89% від максимуму до мінімуму (Вересень 1929 → Липень 1932).

Велика депресія настала: масове безробіття, банкрутства, крах сільського господарства, поширена бідність. Ця одна бульбашка перетворила глобальну економіку і призвела до фінансового регулювання, яке ми маємо і сьогодні.

Масштаб: Це була не просто крах — це був фінансовий еквівалент термоядерної бомби.

5. Доткомний міхур (1995-2000): Інтернет-версія

Кінець 1990-х: Інтернет був майбутнім, і інвестори кидали гроші в будь-яку компанію з доменом .com (eBay, Amazon, Yahoo, TheGlobe.com). Ціни акцій повністю відірвалися від прибутків. Коли реальність наздогнала у 2000 році, міхур лопнув. Масштабні втрати, економічна рецесія на початку 2000-х.

Паралель: Сучасні технології + роздрібний FOMO + легко зароблені гроші = історично передбачувана катастрофа.

Шаблон, який ніхто не хоче бачити

Кожен міхур має одну й ту ж ДНК:

• Вільний кредит (банки/центральні банки дозволяють легко позичати)
• Наратив (екзотичні квіти, колоніальна торгівля, залізниці, інтернет, крипто)
• Роздрібна мания (всі про це говорять, всі хочуть взяти участь)
• Відключення ціни (актив коштує набагато більше, ніж виправдовують фундаментальні показники)
• Поп (реальність вражає, панічні продажі, каскадний колапс)

Падіння також слідує сценарію: втрата робочих місць, банкрутства, рецесії, втрата громадської довіри, регуляторний зворотний удар.

Чому це важливо сьогодні

Розуміння цих бульб не полягає в прогнозуванні наступного краху — мова йде про визнання коли ви знаходитеся всередині однієї з них. Виклик? Це майже неможливо визначити в реальному часі. У 1929 році всі думали, що акції продовжать зростати. У 1999 році всі думали, що технології інші.

Висновок для інвесторів: будьте скептичні щодо наративів, які виглядають так, ніби “цього разу все інакше.” Історія свідчить, що це рідко так.