Нещодавно ринок досить магічний — з одного боку, певний про на бізнес-форумі божевільно бичачий американський фондовий ринок, стверджуючи, що за останні дев'ять місяців фондовий ринок неодноразово встановлював нові рекорди, і навіть якщо уряд зупиниться, не страшно, нові фабрики поступово відкриваються, цікаві події ще попереду. Він навіть згадував, що Криптоактиви "допомогли долару зняти деякий тягар", і обіцяв покласти кінець тиску на криптосвіт.

Звучить досить добре? Криптосвіт не купує це. Саме в той момент, коли він говорить, ринок криптоактивів переживає справжнє очищення: біткоїн на деякий час впав нижче 100 тисяч доларів, встановивши піврічний мінімум; ефір ще гірше, за 24 години впав більш ніж на 15%. Загальна сума ліквідацій по всій мережі досягла 20,25 мільярдів доларів, понад 470 тисяч людей були безпосередньо поховані.

Чому так сталося? Уряд закривався на цілих 36 днів, що стало історичним рекордом, невизначеність політики досягла максимуму. Додайте до цього раптову зміну очікувань щодо зниження ставки Федеральної резервної системи у грудні, і першими постраждали високоризикові активи. Подивіться на індекс Nasdaq, який через призупинення впав майже на 500 пунктів, ринкова капіталізація одного з гігантів чіпів зникла на 1,4 трильйона, а криптосвіт відразу ж почав падати — адже кореляція між біткоїном і Nasdaq досягає 0,74, що в основному є зв'язком.

Але якщо придивитися, то базова логіка з обох боків абсолютно різна. Американський ринок акцій має підтримку вибухового зростання AI-індустрії, нові дата-центри і фабрики — це реальні інвестиції; а в криптосвіті? Все ще крутиться в очищенні важелів і емоційних циклах. Той про, що говорить "сотні мільярдів доларів хлинуть в США", наразі більше йде в традиційні ринки, а криптосвіт може лише дивитися з боку.

Цей обвал знову довів: коли макроекономічне середовище змінюється, криптоактиви завжди є першими, хто падає.