Зрозуміло✅ Раптове зростання цін на золото вчора дійсно привернуло увагу багатьох інвесторів, і це є наслідком взаємодії кількох ринкових факторів. Основні причини можна звести до попиту на безпечні активи, спричиненого слабкими економічними даними США, та зростанням очікувань щодо зниження процентних ставок Федеральною резервною системою.

---

### 📉 Дані економіки США слабкі, зростає ризикова настороженість
Непогані результати кількох економічних даних США, оприлюднених 10 листопада, стали безпосереднім каталізатором зростання цін на золото.
- **Погіршення ринку праці**: Дані з ринку праці США від «Challenger» показують, що в жовтні кількість звільнень у компаніях перевищила 150 тисяч, що є найбільшим місячним падінням за більше ніж 20 років, що відображає вразливість ринку праці.
- **Низький споживчий настрій**: Індекс споживчої впевненості Університету Мічигану у листопаді знизився до 50,3, що є найнижчим рівнем з червня 2022 року, наближаючись до трирічного мінімуму, що свідчить про зростання занепокоєння людей щодо економічних перспектив.
- **Тривога щодо економічного спаду**: Аналіз Bloomberg вказує на те, що ризики зупинки роботи уряду та тиск зростання цін посилюють побоювання ринку щодо стагфляції в США, внаслідок чого золото, як традиційний актив-убежище, стає значно більш привабливим.

---

### 💸 Очікування зниження процентних ставок Федеральної резервної системи посилюються, долар слабшає
Слабкі економічні дані безпосередньо змінили очікування ринку щодо монетарної політики Федеральної резервної системи, що сприяло припливу капіталу на ринок золота.
- **Зростання ставок на зниження відсотків**: Трейдери збільшили ставки на зниження відсотків Федеральної резервної системи на початку 2026 року. Дані ринку ф'ючерсів на відсоткові ставки показують, що ймовірність зниження відсотків у березні наступного року зросла з 30% до 55% за тиждень.
- **Індекс долара під тиском**: Очікування зниження процентних ставок призвело до короткострокового падіння індексу долара на 0,8%, тоді як золото, ціна якого визначається в доларах, робить його більш вигідним для глобальних інвесторів, що додатково стимулює попит.
- **Очікування щодо ліквідності**: Ринок одночасно очікує, що після закінчення призупинення роботи уряду США, державні витрати можуть зрости, в поєднанні з тенденцією до пом'якшення з боку Федеральної резервної системи, попит на хеджування довгострокової інфляції спонукає до збільшення інвестицій в золото.

---

### 🌐 Глобальні центральні банки збільшують активи та коригують портфель
Структурні фактори також забезпечують довгострокову підтримку для зростання цін на золото.
- **Центральні банки купують золото в рекордних обсягах**: Останні дані показують, що в другому кварталі 2025 року загальна вартість золотовалютних резервів центральних банків світу вперше перевищила обсяги їхніх активів у державних облігаціях США. Вперше з 1996 року частка золота в резервних активах перевищила частку державних облігацій США, що відображає зменшення довіри країн до доларових активів.
- **Значне зростання попиту на приватні інвестиції**: обсяги золотих ETF минулого тижня зросли на 12 тонн, що стало найбільшим тижневим приростом за останні три місяці. Звичайні інвестори через фонди, ф'ючерси та інші канали збільшують своє вкладення, що сприяє зростанню спотової ціни на золото, яка перевищила 4050 доларів/унцію, з підвищенням на 2,8% за день.

---

### 📊 Реакція ринку та технологічні прориви
Технічний прорив ще більше збільшив зростаючу динаміку.
- **Прорив ключового рівня опору**: Ціна ф'ючерсів на золото COMEX перевищила 4100 доларів США за унцію, що спровокувало програмні торгові покупки, що призвело до короткострокового стрибка ціни майже на 52 долари, що стало найбільшим денним приростом з березня 2025 року.
- **Ефект взаємодії секторів**: Акції компаній, пов'язаних із золотом, зростають одночасно, такі як Hua Yu Mining, що досягають ліміту зростання, відображаючи оптимістичні очікування ринку щодо галузі дорогоцінних металів.

У загальному підсумку, минулої ночі різке зростання золота стало ланцюговою реакцією "економічна слабкість → попит на безпеку + очікування зниження процентних ставок → зниження долара → приток коштів", доповненою довгостроковою тенденцією коригування активів глобальними центральними банками, що разом сприяло досягненню золотою ціною нових етапних максимумів. У подальшому необхідно звертати увагу на виступи官员 ФРС і дані по CPI США, щоб оцінити, чи зможе зростання тривати.