Деякі важливі (Я думаю) думки щодо цінової дії:

Ми бачили це багато разів у багатьох менших токенах, коли один кит починає виходити в якийсь $1M лікувальний пул чи що-небудь, і це просто знищує всі рівні цін, тренди тощо. Нічого з того, що *повинно* поважатися, не поважають, тому що хтось досить великий просто хоче вийти. Люди будують стратегії лише на цьому, чекаючи на те, щоб, наприклад, гаманці китів були порожніми або отримувачі аірдропів були більше ніж на половину отриманими тощо, незалежно від будь-яких трендів/рівнів, тому що іноді саме ці потоки домінують над усім.

Це також відбувається в більш ліквідних активах, просто не так часто, оскільки одній сутності важче володіти достатньою часткою постачання. Це навіть відбувається в нашому найліпшому ліквідному активі, Bitcoin, як коли ми мали того одного кита, який продавав $9B через Galaxy кілька місяців тому, або коли 3AC довелося продати мільярди в 2022 році, і ми просто йшли прямо вниз протягом 12 підряд тижнів.

Ці випадки не є природною ціновою дією в тому сенсі, що поведінка під час цього не відповідає тому, що ринок би природно зробив, якби не одна велика аномальна сила, що виштовхує його з рівноваги. Багато трейдерів знаходять перевагу саме в цьому, визначаючи, коли щось виштовхує ціну з курсу, або через потоки, статистику, певні знання про повторюваний продаж/купівлю в конкретний час тощо, слідкуючи за цими потоками під час і потім очікуючи, що ринок повернеться до своєї природної рівноваги, коли аномальна сила, що діє на нього, зупиниться.

Також варто врахувати, наскільки далеко ринок виводиться з рівноваги. Ви можете трохи натиснути, і маятник повернеться назад, коли ви відпустите, але якщо натиснути занадто сильно, ви зламаєте мотузку, маятник виходить зі своєї зони рівноваги і входить у нову. Або щоб сказати це в термінах ринку, ви можете мати щось, що починається як неорганічна цінова дія, яка стає органічною ціновою дією, оскільки врешті-решт ці аномальні потоки починають впливати на решту ринку і змінюють їхні потоки або за вибором через зміну думки, або примусово, вдаряючи по стопам/ліквідаціям.

Можливо, ми наразі бачимо щось подібне. Можливо, загальний ринок не «хотів» йти нижче $100k , але люди, які постраждали 10/10, змушені були розпродавати, чи з якоїсь іншої причини, що викликала потоки продажів, штовхнули нас нижче. Очевидно, що є величезні потоки продажів, кожен рух вгору гаситься, неясно чому. Чи це так, що ринок в цілому вирішив, що все закінчилося, чи це кілька великих сутностей, які змушені продавати або вирішили продавати з якоїсь причини? Можливо, все так просто, як те, що 4-річні віруючі продають, а надходження ETF продовжують зростати, врешті-решт поглинаючи це, але у нас є поганий місяць або два, не знаю.

У будь-якому разі небезпека полягає в тому, що чим більше потоки тиснуть нас вниз, тим більше людей починають вважати, що все закінчилося, а потім також починають продавати, це випадок, коли спочатку неорганічні потоки порушують рівновагу і замість того, щоб повернутися, встановлюють нову рівновагу органічних потоків. Це особливо небезпечно в криптовалюті, де немає конкретного способу оцінити ці речі. Принаймні з акціями ви можете сказати, що ціна була занадто сильно знижена нижче справедливої вартості, я зараз зайду і вона повернеться, коли закінчиться весь цей нонсенс.

Це також ускладнює вирішення питання, де анулювати. Останнім часом я використовую 50-55W та yVWAP як свою межу, але, можливо, це безглуздо само по собі. Якщо це якийсь примусовий продаж/велике скидання, чому вони мають поважати тренд? Вони просто хочуть вийти, не зважаючи на обставини. Ми бачимо це постійно, коли ціна закривається нижче якогось рівня на деякий час, здається, що все закінчено, а потім вона стрімко підскакує назад. Подібним чином тут ми можемо закритися нижче 50W кілька разів, що б не спричиняло ці ціни, і тоді вона знову стрімко підскочить вище тренду, вводячи всіх в оману.

Чи маю я відповідь на це? Не зовсім, якби я її мав, я б був мільярдером. Чи кажу я, що використання трендів/рівнів/vwaps як недійсних сигналів – це погана торгівля? Ні, це принаймні дає вам певне визначене місце для виходу, а в разі, якщо це дійсно виявиться фейком, ви завжди можете повторно зайти на відновленні, коли те, що викликало фейк, закінчиться. Я вважаю, що слід також враховувати потоки/імпульс, а не лише абсолютні значення, такі як рівні цін або тренди. Я все ще вважаю, що все це призведе до значного зростання, але було б краще/безпечніше для мене висловити це *після* безкінечного напливу продажів. Важливо враховувати, як підходять до рівня, а не лише сам рівень.

Сподіваюся, що всі ці балачки змусили когось із вас задуматися, незалежно від того, згодні ви чи ні. На здоров'я.