#美联储货币政策预期 Оглядаючись на історію, політика випуску Федеральної резервної системи (ФРС) завжди впливала на нерви світових ринків. Ця новина про можливе розширення балансу до кінця року нагадає мені про політику кількісного пом'якшення після фінансової кризи 2008 року. Тоді, щоб впоратися з економічною рецесією, ФРС масово купувала активи, розширивши свій баланс з менш ніж 1 трильйона доларів до 4,5 трильйона доларів.

Зараз Йосип Ван прогнозує, що Федеральна резервна система (ФРС) може щорічно розширюватися на 300-500 мільярдів доларів. Хоча ця цифра не досягає масштабів минулих років, вона все ще є досить значною. Цікаво, що він вважає, що це робиться не для підтримки цін на активи чи запобігання кризі ліквідності, а для збереження контролю над короткостроковими процентними ставками. Це нагадує мені про безлад на ринку репо у вересні 2019 року, коли Федеральна резервна система (ФРС) змушена була терміново вливати ліквідність для стабілізації ринку.

Історія завжди повторюється новими способами. З досвіду минулого, зміна політики Федеральної резервної системи (ФРС) часто викликає різкі реакції на ринку. Інвесторам потрібно уважно стежити за цим напрямком, але також бути обережними з надмірними інтерпретаціями. Адже політика випуску є лише одним з багатьох факторів, що впливають на ринок. У цьому швидкоплинному світі зберігати спокій і раціональність важливіше, ніж будь-коли.