Біткойн Спот ETF кошти почали надходити в позитивному напрямку, інституційні інвестори займаються оборонною стратегією.

Джерело: PortaldoBitcoin Оригінальна назва: Потоки біткоїн-ETF стають позитивними, але експерти застерігають про оборонну зміну Оригінальне посилання:

Ознаки полегшення припливу коштів

Біткоїн-спотовий ETF США 19 листопада перервав п'ятиденний поспіль відтік коштів, зафіксувавши чистий приплив у 7,547 мільйонів доларів; це є м'яким стабільним сигналом після періоду постійних продажів.

Цей відскок очолила IBIT від BlackRock, яка внесла 60,61 мільйона доларів США, що контрастує з рекордним чистим виводом у 532,15 мільйона доларів США у вівторок. IBIT від BlackRock послідувала за вливанням у 53,84 мільйона доларів США в BTC-фонд Grayscale.

Ці надходження свідчать про можливу зміну оптимістичного настрою в умовах макроекономічної невизначеності, оскільки з другої неділі жовтня грошові потоки залишались у широкому негативному значенні. Безперервний відтік капіталу протягом останніх п'яти днів підкреслює зростаючу обережність інституційних інвесторів, оскільки ринок переходить з періоду динаміки до більш обережної стадії, а ринковий настрій впевнено переходить у зону страху.

Хоча потік активів має велике значення, директор продукту Mansa Валі Маокха зазначив, що це слід розглядати на фоні величезної хвилі капіталу, що входить в ETF цього року.

“Цього року ми спостерігали значний приплив коштів у американський спотовий біткоїн ETF, з моменту запуску чистий приплив перевищив 60 мільярдів доларів, тому кілька днів відтоку не означають, що ця історія зламалася,” - сказав Макоха. “Справжня зміна полягає в контексті: біткоїн різко зріс до нового максимуму, а потім відкоригувався, процентні ставки залишаються на високому рівні.”

Сумніви щодо відновлення ринку все ще існують, що відображається в відтоку з фондів VanEck HODL і Fidelity FBTC, з яких відповідно вийшло 17,63 мільйона доларів і 21,35 мільйона доларів.

Перехід до оборонного розміщення

Нещодавні масштаби викупу ETF, зокрема викуп з великих фондів, таких як IBIT, свідчать про те, що інституційні інвестори переоцінюють свої відкриті позиції, зазначила Wenny Cai, головний операційний директор і співзасновник Synfutures.

“Різні сили сприяють цій трансформації,” пояснив Цай. “Біткойн різко знизився з жовтневого піку, впав нижче 90 тисяч доларів і перевіряє віру нових учасників ETF, які купували поблизу піку.”

Крім зниження цін, загальна негативна настроєність та сумніви щодо процентних ставок у США призводять до ротації ризикових активів, пояснив цей аналітик. Також спостерігаються ознаки активного хеджування, вартість пут-опціонів IBIT зросла до максимального рівня за кілька місяців, що свідчить про те, що деякі інвестори готуються до подальшого зниження.

“Цей режим означає, що виведення капіталу – це не лише отримання прибутку, а й перехід до оборонної стратегії”, – сказав Цай.

"Дивлячись у майбутнє, теперішня пауза виглядає більше як “скидання”, а не як кінець попиту на ETF, - додав Макоха. - “Основна перевага цих ETF - можливість отримати регульований доступ до біткоїнів через звичайні брокерські рахунки - не змінилася.”

Якщо очікування зміниться на зниження процентних ставок, “грошові потоки можуть швидко стати позитивними,” сказав цей аналітик.

Незважаючи на те, що вивідний потік переривається, ринкові умови залишаються напруженими. Крім вихідних, тривалий спад призводить до того, що ліквідація залишається на високому рівні близько 500 мільйонів доларів.

Наступні кілька днів будуть критично важливими для визначення стійкості відновлення. Якщо макроекономічні умови залишатимуться стабільними, наприклад, ФРС надасть чіткіші сигнали, потоки від інституцій можуть повернутися, зазначає Cai. Однак, якщо біткойн впаде нижче 90 000 доларів, що є важливим технічним рівнем, відтік може прискоритися.