DEX проти CEX: Чому майбутнє Крипто, можливо, не вибере сторону

Якщо ви достатньо давно в криптовалютах, ви, мабуть, чули наратив: “DEX вб'є CEX.” Але ось поворот сюжету—можливо, це не так просто.

Фундаментальний розкол

Давайте розглянемо, що відрізняє ці два світи:

CEX (Централізована Біржа)

• Ваша крипта? Утримується біржею. Швидкі транзакції, величезна ліквідність, але сталися Mt.Gox та FTX.
• Торгівля поза ланцюгом = миттєве виконання, нижчі збори
• Обмежений вибір токенів (вони вирішують, що буде включено в список)

DEX (Децентралізована Біржа)

• Ваші криптовалюти залишаються у вашому гаманці. Ви контролюєте їх. Не потрібно KYC.
• Усі транзакції в мережі = повільніші, дорожчі, але прозорі
• Будь-який токен може бути запущений миттєво через ліквідні пулі

Справжній переворот: AMM

Bancor розпочав концепцію в 2018 році, але запуск Uniswap у листопаді 2018 року розкрив код з автоматизованим маркет-мейкером (AMM), який насправді працює. Замість того, щоб чекати, поки хтось підбере ваше замовлення, алгоритми обробляють ціноутворення через ліквідні пулі.

Результат? Обсяг DEX вибухнув з $5M (2017) до $2.8B до кінця 2018. Потім настало DeFi літо 2020—все стало шалено. До кінця року торгівля на DEX досягла $29B+, оскільки Curve, Aave, Balancer і Compound всі запустилися з дохідним фермерством.

Хто ж виграє?

Чесно? Обидва. Ось чому:

• CEX домінує тому що швидкість + простота важливі для 90% трейдерів
• DEX зростає тому що люди все ще пам'ятають про колапс FTX за 9 днів
• Рішення другого рівня вирішують проблему швидкості DEX (думайте про Arbitrum, Polygon)
• Високопродуктивні мережі такі як Solana роблять торгівлю на ланцюгу здійсненною

Реальне майбутнє

Це не DEX проти CEX—це співіснування CEX + DEX, що еволюціонує в домінування DEX в міру розвитку інфраструктури. Коли DEX пропонує швидкість на рівні CEX і ви ніколи не передаєте свої ключі, вибір стає очевидним.

Але, ймовірно, ми на відстані 2-3 років від цього переломного моменту.