Ще один новий спосіб? Привілейовані акції євро для фінансування покупки Біткойна

Є одна компанія Strategy, яка зробила новинку: випуск євро-доларових привілейованих акцій з річною ставкою 10%, спеціально для накопичення BTC.

Це яка структура?

випускна ціна 100 євро/акція, щорічний дивіденд 10%. Звучить непогано, але є два моменти, на які слід звернути увагу:

Дивіденди можуть бути виплачені пізніше. Якщо не виплачуються вчасно, відсотки будуть нараховуватися поквартально з компаундінгом, кожен раз додаючи 100 базисних пунктів, максимум до 18%. Компанія повинна попередити за 60 днів, а також випустити субординовані цінні папери для виправлення ситуації.

Інвестори з цієї сторони: можуть підписуватись лише інституційні інвестори EEA, оголошено 4 листопада. Розрахунки проходять через Euroclear та Clearstream, два основні європейські канали розрахунків.

Для чого це?

Офіційно сказано дуже чітко — позичені гроші безпосередньо купуються за BTC, а залишок йде на поповнення оборотних коштів. Отже, купується саме важільна BTC-відкритість.

Які ризики?

• Низький рейтинг: ймовірність відновлення під час банкрутства зазвичай нижча, ніж у деяких привілейованих акцій та боргів.
• Немає права голосу: це просто отримання дивідендів, немає права на висловлення думки щодо рішень.
• Невизначеність ліквідності: торгівля на MTF Люксембургу (мультиторовий торговельний майданчик), глибина може бути обмеженою
• Спеціальний механізм ліквідації: щоденне коригування ціни, це двосічний меч - є захист, але також легко коливається

Чому цей спосіб гри популярний?

Європейські інституційні інвестори завжди шукають високоліквідні продукти. 10% ставка відсотка в нинішньому середовищі єврозони все ще є привабливою. Логіка, що стоїть за цим, полягає в тому, щоб поставити на зростання BTC, використовуючи фінансування привілейованими акціями з нижчими витратами, ніж пряме фінансування.

Нижня межа: Це не стабільні облігації, ризики не низькі. Потрібно уважно ознайомитися з повним проспектом емісії, щоб ухвалити рішення.