Федеральна резервна система зробила крок, але біткоїн майже не виріс. Зниження ставки на 25 базисних пунктів було давно вже враховано ринком, і коли його офіційно оголосили, ціна навпаки пішла вниз. Багато хто скористався цією можливістю продати, особливо нові інвестори, які увійшли через спотовий ETF, і вперше стикнулися з ведмежим ринком — вони були трохи розгублені, побачивши, що ціна не зростає, і швидко зафіксували прибуток або обмежили збитки.

Внутрішній аналітик Терпін висловив цікаву думку: у більшості історичних періодів біткоїн фактично не має нічого спільного з фондовим ринком. Останні кілька років його кореляція посилилася головним чином через надмірну ліквідність у попередні два роки, яка змусила його поводитися так само, як технологічні акції.

Головна проблема насправді полягає у різниці у циклах. Біткоїн рухається за відносно стабільним чотирирічним циклом, тоді як довгостроковий цикл фондового ринку зазвичай триває близько десяти років. Два ритми не співпадають, і тому їхній рух природно не синхронізований. До того ж зараз ринок починає очікувати економічне уповільнення і все ще переживає страх щодо можливого повернення інфляції у 2026 році, що робить інвесторів більш обережними. Ніхто вже не дуже хоче ризикувати активами з високою волатильністю. Саме тому зниження ставки, навпаки, стало сигналом до втечі.