Економіст великої фінансової установи нещодавно зазначив, що підвищення процентної ставки Банком Японії більше схоже на легке вмикання акселератора, ніж на різке гальма. Його оцінка досить цікава — ще є простір для подальшого підвищення ставок наступного року, але сам центральний банк заявив, що навіть після підвищення ставки рівень ставки залишатиметься дуже низьким.

Де справжня змінна? Це навесні трудових переговорів. Ці переговори фактично визначають напрямок зростання заробітної плати, що, у свою чергу, впливає на загальні економічні очікування. З огляду на це, відсоткові ставки фактично не змінюватимуться до червня наступного року.

Іншими словами, хоча центральний банк почав діяти, темпи посилення монетарної політики залишатимуться «черепахоподібними» — це матиме набагато м'якший вплив на ліквідність ринку, ніж багато хто думає.