Чому акції з високим дивідендом у S&P 500 можуть не бути вашим найкращим вибором прямо зараз

Привабливість проти Реальності

Коли ринки починають падати, акції з дивідендною доходністю стають спокусливими. S&P 500 останнім часом зазнав серйозних втрат, а економічні сигнали не радують — ринок праці охолоджується, споживчі витрати під тиском, а ринок житла фактично застряг. Тому природно, інвестори звертаються до високодивідендних акцій як до безпечної інвестиції. Але ось у чому справа: іноді найвищі доходи — це найбільші ознаки попередження.

Три високодивідендні акції, які варто ретельно розглянути

1. LyondellBasell: 12.2% Доходність, що кричить “Проблеми”

LyondellBasell (NYSE: LYB) посідає вершину рейтингу дивідендної доходності S&P 500, але ця корона дісталася неправильно — через зниження вартості акцій, а не зростання дивідендів. Зниження на 40% з початку року, ця міжнародна хімічна компанія потопає у галузевих негараздах: роздутий запас продукції, слабкий попит на пластмаси, такі як поліпропілен, та жорстка конкуренція з Азії.

Цифри розповідають похмуру історію. Доходи за третій квартал знизилися на 10% до 7,72 мільярда доларів, а збитки EBITDA склали $835 мільйонів проти 1,17 мільярда доларів минулого року. Управління висловлює надії щодо балансування потужностей, але прогнози компанії на четвертий квартал виглядають мінімально вражаючими.

Ось ризик: хоча 12% доходність технічно захищена доступними грошовими резервами, тривалий спад може змусити зменшити дивіденди. Ця висока доходність — це не пасивний дохід, а сигнальний попереджувальний знак.

2. Alexandria Real Estate: 10% Доходність при кризі заповнюваності

Alexandria Real Estate Equities (NYSE: ARE) — це REIT, що спеціалізується на наукоємних об’єктах, і, як і більшість таких компаній у цій галузі, він зазнає удару. Акції знизилися на 48% цього року через невиконання цілей компанії.

Проблеми накопичуються: перенасичення ринку наукоємних об’єктів, зниження рівня заповнюваності, знецінення активів і слабкі прогнози на 2026 рік. Фінансово, дохід за третій квартал знизився на 1,5% до 751,9 мільйона доларів, а скоригований FFO (метрика, якою керуються REIT,) знизився з $2.37 до $2.22 за акцію.

Що найтурбуюче? Рада директорів “ретельно оцінює” свою стратегію дивідендів на 2026 рік — код для “може бути зменшення”. Для REIT, який базується на стабільному зростанні дивідендів, це — серйозний зсув. У цій ситуації 10% доходність більше схожа на цінову пастку, ніж на вигідну пропозицію.

3. Conagra Brands: 7.9% Доходність на слабких основах

Conagra Brands (NYSE: CAG), власник Duncan Hines, Slim Jim і Reddi-wip, завершує трійку, знизившись на 36% цього року. Гігант упакованих продуктів опинився між слабким споживчим попитом і витратними тисками, що призводить до падіння продажів і маржі.

Останній квартал показав зниження органічних продажів на 0,6%, а операційна маржа звузилася на 244 базисні пункти до 11,8%, що призвело до зниження EPS на 26,4% до $0,39. Компанія очікує на 2026 рік скоригований EPS у діапазоні $1,70-$1,85, тому поточна дивідендна ставка $1,40 ще здається стійкою, забезпечуючи майже 8% доходності.

Але чесно кажучи: Conagra вже понад десять років показує низьку ефективність. Охочі заробити на доходності можуть отримати свої 7.9%, але не варто очікувати капітального зростання. Це ситуація “тримати для доходу, а не для зростання”.

Висновок: Висока доходність не завжди означає хорошу вартість

Так, високодивідендні акції в S&P 500 можуть зменшити волатильність портфеля під час падіння ринків. Але ці три приклади показують, чому не можна просто гнатися за числом доходності. LyondellBasell з 12.2%, Alexandria з 10% і Conagra з 7.9% — всі мають свої фундаментальні виклики — галузеві негаразди, криза заповнюваності і довгострокова слабкість відповідно.

Найрозумніша стратегія? Вивчати глибше, перш ніж припускати, що високий дохід — це можливість. Іноді найвищі дивіденди йдуть разом із найвищими ризиками.