Останнім часом спостерігається цікаве явище — справжні "Кити", які визначають глобальні фінансові потоки, можливо, завжди були не на Уолл-стріт, а заховані в мільйонах японських сімей.

Ці японські роздрібні інвестори (особливо група домогосподарок) десятиліттями використовували один і той же прийом, який тепер змінюється. Їхня логіка дуже проста: позичити єни в банку, процентна ставка майже нульова → обміняти на долари США → купити американські акції та облігації, заробити на процентній різниці та капітальному зростанні. Цей прийом виявився досить прибутковим, поки не виникли проблеми нещодавно.

У чому проблема? Федеральна резервна система знижує процентні ставки, а Японський центральний банк вперше за понад двадцять років підвищує їх. Різниця ставок зникла, і ця стратегія "ліжачи заробляти" втратила свою ефективність.

Що буде далі? Вони повинні повернути кредити в єнах. Найгірший сценарій полягає в тому, що ці довгострокові тримачі почнуть колективно розпродавати акції та облігації США, щоб повернутися до єн. Ми говоримо про обертові капітали на рівні трильйонів доларів, що достатньо, щоб ринок це відчув. Уявіть собі, як "інвестиційний легіон домогосподарок" в одній з віталень Токіо, якщо вони раптом змінять напрямок, можуть створити хвилі, які дійдуть до Уолл-стріт.

Що це означає для криптовалют? Якщо чесно, вплив є двостороннім:

У короткостроковій перспективі, якщо ризикові активи, такі як американські акції, почнуть знижуватися, то крипторинок навряд чи зможе самостійно утриматися. Падіння може передаватися одне на одного. Але в довгостроковій перспективі ситуація може змінитися — коли величезний капітал вийде з традиційних фінансових ринків, йому ж потрібно кудись йти. Криптовалюта, як "поза суверенна", "важка для цензури" альтернатива, може, навпаки, привернути увагу тих, хто шукає нове місце для розміщення своїх коштів. Це не просто звичайний продаж, а скоріше глобальна міграція капіталу.

Отже, як ти на це дивишся? Чи призведе цей зворотний потік капіталу спочатку до удару по американському ринку акцій, чи навпаки, викличе більш сильний попит на безпечні активи, що підштовхне частину коштів у такі нетрадиційні активи, як криптовалюта?