Щойно опубліковані дані ринку викликали бурхливу дискусію — ще один великий крок від BlackRock: 2292 BTC (з ринковою вартістю понад 2 мільярди доларів) та 9976 ETH (вартістю майже 30 мільйонів доларів) одразу переказані на відповідну платформу для ліцензованого зберігання. Після новини багато хто одразу починає думати: чи готується інституційний гравець до розпродажу? Чи варто швидко закривати позиції? Чи не пропустимо щось важливе?

Спершу — висновок: ця операція зовсім не сигнал кінця світу. Насправді, вона натякає на підготовку до більшого руху на ринку. Проблема в тому, що розуміння роздрібних інвесторів щодо потоків інституційних коштів часто дуже далеке від реальності, і в підсумку програють саме вони.

**Чому інституції так роблять**

BlackRock — найбільша у світі компанія з управління активами, має величезний фізичний ETF на біткоїн (IBIT), частка якого вже перевищує 3% від загального пропозиції. Такі компанії-професійні управлінці переказують кошти на відповідну платформу з кількох причин: це стандартна операція для підтримки ліквідності.

Мета переказу — дві. По-перше, задовольнити щоденні потреби у купівлі-продажу ETF — щодня клієнти входять і виходять з позицій. По-друге, забезпечити достатню ліквідність для маркет-мейкерів і контрагентів, щоб операції проходили гладко. Іншими словами, це не спроба швидко продати активи, а підготовка до стабільної роботи.

Якщо дивитись наперед, у середині грудня BlackRock переказала понад 70 000 ETH і 2257 BTC. Ринок тоді не обвалився, навпаки — почав поступово відновлюватися. Це найнаочніший доказ — великі перекази інституцій не обов’язково ведуть до цінових падінь.

**Три найпоширеніші пастки для роздрібних інвесторів**

Перша — вважати, що "інституції щось роблять" означає "інституції готуються до розпродажу". Це найпримітивніше неправильне мислення. Частота переказів у інституційних гравців дуже висока, і здебільшого це звичайна операційна діяльність, а не сигнал до паніки. Якщо кожного разу починати панікувати, то в підсумку постійно закривати позиції з втратами і віддавати прибутки комісія.

Друга — надмірно інтерпретувати один окремий факт. Одна велика транзакція — це, безумовно, багато, але у контексті всього портфеля інституції — це крапля в морі. Головне — дивитись на тренд, а не на окрему подію. Багато хто, побачивши цю новину, починає фантазувати історії, шукаючи причини для паніки.

Третя — ігнорувати макроекономічний фон. Зараз у фазі підвищеної ліквідності, ризикові активи мають підтримку. Інституції не будуть різко зменшувати свої позиції, навпаки — ймовірно, почнуть поступово нарощувати. Роздрібні інвестори звикли думати погано, але саме це і є головною причиною пропуску ринкових можливостей.

**Як дивитись у майбутнє**

Постійна активність інституцій — це ознака того, що ринок залучений і рівень їх участі зростає. Це сам по собі позитивний сигнал. Замість того, щоб кожну транзакцію розглядати як намір щось зробити, краще дивитись на більш довгострокові цикли і тренди. Ринок завжди буде новими історіями, головне — не піддаватися страху через короткострокові коливання і не приймати неправильних рішень у стані паніки.