Повний огляд інвестицій у золото｜Графік тенденцій за останні 20 років та аналіз майбутніх перспектив

Чому золото стало улюбленцем інвесторів?

З давніх часів золото відіграє важливу роль у економічних системах. Його висока щільність, відмінна пластичність і надзвичайно сильні властивості збереження роблять його не лише засобом обміну, а й використовуються для ювелірних виробів та промислового виробництва. За останні 50 років ціна на золото зазнавала коливань, але загальна тенденція була постійним зростанням, особливо у 2025 році, коли вона досягла історичних максимумів. Ця довгострокова тенденція зростання природно привернула багато уваги інвесторів.

Історія цін на золото за півстоліття｜від 35 доларів до 4300 доларів

Переломні моменти цін на золото

15 серпня 1971 року став ключовим моментом. Президент США Ніксон оголосив про припинення обміну доларів на золото, що офіційно поклало край системі Бреттон-Вудс. Це дозволило долару вільно коливатися на міжнародному валютному ринку, звільнивши його від прив’язки до золота. З того часу ціна на золото зросла більш ніж у 50 разів, піднявшись з 35 доларів за унцію до понад 3700 доларів у першій половині 2025 року, а нещодавно перевищила 4300 доларів за унцію, збільшившись більш ніж у 120 разів. Лише у 2024 році приріст склав понад 104%.

Історія чотирьох великих циклів зростання

За останні 50 років ціна на золото пройшла через чотири явних цикли зростання:

Перший цикл (1970-1975): Після від’єднання долара від золота, ринок втратив довіру до долара, і люди почали масово купувати золото. Крім того, енергетична криза призвела до додаткового друку грошей у США. Ціна зросла з 35 до 183 доларів, що понад 400%. Після зняття кризи та відновлення довіри до долара ціна знизилася до близько 100 доларів.

Другий цикл (1976-1980): Другий енергетичний кризис у Близькому Сході та геополітична напруженість (криза з заручниками в Ірані, вторгнення СРСР в Афганістан) сприяли зростанню інфляції у світі. Ціна на золото піднялася з 104 до 850 доларів, що понад 700%. Однак після зняття криз і розпаду СРСР ціна швидко повернулася і коливалася переважно в межах 200-300 доларів протягом 20 років.

Третій цикл (2001-2011): Теракти 11 вересня 2001 року спричинили глобальну війну з тероризмом, США почали знижувати ставки та залучати борги для фінансування військових операцій. Це сприяло зростанню цін на нерухомість і подальшому зростанню ставок, що викликало фінансову кризу 2008 року. США запустили кількісне пом’якшення (QE). Ціна на золото зросла з 260 до 1921 долара, що понад 700%, за 10 років. Лише після кризи Єврозони у 2011 році ціна почала стабілізуватися біля 1000 доларів.

Четвертий цикл (2015-сьогодні): Останнє десятиліття ознаменувалося новим зростанням цін. Від 1060 доларів у 2015 році до понад 2000 доларів. Фактори включають політику негативних ставок у Японії та Європі, глобальну деструкцію долара, QE у США у 2020 році, війну Росії та України у 2022, конфлікт між Ізраїлем та Палестиною, кризу у Червоному морі тощо. У 2024-2025 роках золото досягло історичних максимумів, у жовтні перевищивши 2800 доларів за унцію, встановивши нові рекорди.

Порівняння доходності золота та інших активів

Інвестиційна віддача за 50 років

З 1971 року золото зросло у ціні у 120 разів. За цей час індекс Доу-Джонса піднявся з 900 до близько 46000 пунктів, що приблизно у 51 раз. З довгострокової перспективи інвестиції у золото не поступаються акціям і навіть перевищують їхню прибутковість.

Якість джерел доходу

• Золото: доходи зумовлені «ціновою різницею», без відсотків, ключовим є час входу та виходу з ринку
• Облігації: доходи з «купонів», потрібно збільшувати кількість активів для зростання доходу, враховуючи політику центральних банків
• Акції: доходи від «зростання підприємств», підходять для довгострокового володіння якісними компаніями

Рейтинг складності інвестування

З точки зору складності: облігації найпростіші, золото — посередині, акції — найскладніші. Однак за останні 30 років найкращу прибутковість показали саме акції, далі йдуть золото і, на останньому місці, облігації.

Практичні стратегії інвестування у золото

Основні способи інвестування у золото:

1. Фізичне золото
Пряме купівля злитків або інших фізичних форм золота. Плюси — хороша конфіденційність активів і можливість носити як ювелірні вироби; мінуси — незручність у торгівлі.

2. Золоті депозити
Подібні до сертифікатів зберігання золота, при купівлі зберігається запис у депозиті, можливо зняти фізичний метал. Плюси — зручність у перенесенні; мінуси — банки не нараховують відсотки, різниця між ціною купівлі та продажу велика, підходить для довгострокового зберігання.

3. ETF на золото
Більш ліквідні, ніж депозитні сертифікати, зручні у торгівлі. Купуючи ETF, ви володієте акціями, що відображають кількість унцій золота у портфелі. Витрати на управління — платять управляючій компанії. При тривалому відсутності коливань ціни, їхня вартість може повільно зменшуватися.

4. Ф’ючерси та CFD на золото
Найпопулярніші інструменти для роздрібних інвесторів. Обидва — з маржею, мають низькі витрати. CFD — більш гнучкі, з високою ефективністю використання капіталу, особливо для короткострокових операцій. У порівнянні з ф’ючерсами, переваги CFD — більша гнучкість у часі, можливість відкривати позиції з невеликим капіталом, що робить їх більш привабливими для малих інвесторів і роздрібних трейдерів.

5. Фонди на золото
Інвестиції через фонди, керовані професійною командою.

Основні характеристики та ризики інвестування у золото

Нелінійність цінових рухів

Ціни на золото не зростають рівномірно, а проходять через цикли. Наприклад, у 1980-2000 роках ціна коливалася в межах 200-300 доларів, і якщо інвестувати у цей період, реальний дохід був близьким до нуля. Це пояснює, чому золото краще підходить для короткострокових операцій, ніж для довгострокового володіння.

Закон підвищення цінових мінімумів у довгостроковій перспективі

Як природний ресурс, золото з часом стає дорожчим у виробництві через зростання витрат і складності добування. Навіть після завершення бичачого тренду, корекції будуть поступово підвищувати цінові мінімуми, що свідчить про те, що ціна не опуститься до нуля. Інвесторам слід враховувати цей закон і уникати безглуздих операцій.

Оптимальна стратегія розподілу активів

Економічний цикл і вибір активів

Основний принцип: у періоди економічного зростання — акції, у періоди рецесії — золото.

Коли економіка в доброму стані, компанії мають хороші перспективи прибутків, і акції зростають. У цей час облігації та золото менш популярні через низькі доходи. Навпаки, у періоди рецесії, коли акції втрачають привабливість, золото і облігації стають основними засобами збереження капіталу.

Диверсифікація для зменшення ризиків

Через швидкоплинність ринків і можливі глобальні політичні та економічні події (як-от вторгнення , інфляція, підвищення ставок), важливо мати збалансований портфель із помірним співвідношенням акцій, облігацій і золота для зменшення волатильності і підвищення стабільності інвестицій.

Перспективи цін на золото у наступні 50 років

Чи повториться довгостроковий бичачий тренд золота у наступні 50 років? Це залежить від глобальної економічної політики, геополітичної ситуації та ролі долара. Зараз центральні банки активно нарощують запаси золота, долар слабшає, а геополітична напруженість зростає — все це підтримує високі рівні цін у середньостроковій перспективі. Однак слід пам’ятати, що золото — циклічний актив, і не слід очікувати безперервного зростання. Важливо вміти правильно реагувати на зростаючі тренди і різкі падіння, щоб отримати максимальну вигоду від інвестицій у золото.