Чому фунт стерлінг піднімається всупереч тенденції? Яструбина сигналізація центрального банку підтримує рух курсу

Фунт стерлінгів / долар США останнім часом демонструє яскраву динаміку, а за цим стоять складні сигнали, які надходять від Банк Англії. Хоча 7 серпня центральний банк очікувано знизив ставку на 25 базисних пунктів до 4%, внутрішні розбіжності посилилися — з 9 членів комітету 4 проголосували проти, що є рідкістю для рівня прийняття рішень.

Переважання інфляційних побоювань у політичній орієнтації

Оновлений економічний прогноз Банку вказує на підвищення середньострокових ризиків інфляції. З травня ціни почали зростати, і очікується, що у вересні індекс споживчих цін досягне піку в 4,0%. Позиція комітету також змінилася: у разі перевищення цінових очікувань, темпи зниження ставок можуть сповільнитися. Ця жорстка позиція безпосередньо змінила ринкові очікування щодо подальшої політики — ставки можуть бути знижені ще двічі протягом року, але ймовірність цього зменшилася до близько одного разу.

Зменшення балансу активів створює додаткові ризики

Банк також повідомив, що тривале продаж довгострокових облігацій може створити тиск на ринок, тому можливо доведеться коригувати темпи скорочення балансу активів (QT). Цей фактор додатково підсилює уявлення ринку про збереження високих рівнів ставок, що опосередковано підтримує зростання курсу фунта.

Як реагує ринок?

Фунт/долар піднявся на 0,61% і закрився на рівні 1,3437. Головний економіст Fitch Браян Култон зазначив, що Банк наголосив на зростанні ризиків інфляційного прогнозу та на впливі цін на продукти харчування на споживацькі очікування. Незважаючи на ослаблення ринку праці та уповільнення зростання зарплат, ймовірність зниження ставок до листопада залишається обмеженою.

Подальші перспективи

Тривале збереження високих ставок стане сильним фактором підтримки для фунта. Аналізи свідчать, що курси фунта/долара та фунта/євро мають шанси залишатися в режимі зростання протягом більш тривалого періоду, і інвесторам слід постійно слідкувати за взаємодією між політикою центрального банку та даними щодо інфляції.