Інтерпретація сильного тренду золота: куди піде міжнародна ціна на золото у 2025 році?

З другої половини 2024 року світова ціна на золото демонструє яскравий показник, викликаючи широкий інтерес у глобальних інвесторів. Після досягнення історичного рекорду в 4400 доларів за унцію відбувся корекційний відкат, але підтримка на рівні дна залишається стабільною, і багато учасників ринку все ще оцінюють: чи зможе цей підйомний цикл тривати? Щоб зрозуміти поточну ситуацію, необхідно глибоко проаналізувати ключові фактори, що рухають ціну на золото.

Три основні фактори, що підтримують новий максимум світової ціни на золото

Збільшення торговельної політики та невизначеність на ринку

Запроваджені після вступу на посаду Трампа заходи щодо тарифів стали важливим тригером коливань цін у 2025 році. Посилення торговельних напруженостей і політична невизначеність значно підвищили попит на активи-укриття. За історичним досвідом, під час напруженості у торгівлі між Китаєм і США у 2018 році, ціна на золото зростала на 5-10% у короткостроковій перспективі. Нинішній ринок також перебуває у фазі постійних коригувань очікувань щодо політики, що створює явну цінову підтримку для дорогоцінних металів.

Рішучість Федеральної резервної системи щодо процентних ставок

Зниження ставок безпосередньо впливає на силу долара. Очікування зниження ставок підвищують ймовірність слабкості долара, зменшуючи альтернативні витрати для володіння золотом і підвищуючи його привабливість. З історичних закономірностей відомо, що реальні ставки і ціна на золото мають обернену кореляцію: зниження ставок → зростання ціни на золото.

За даними інструментів ф’ючерсів CME щодо ставок, ймовірність зниження ставки ФРС на 25 базисних пунктів у грудні становить 84.7%. Інвестори можуть використовувати такі інструменти для відстеження очікувань щодо політики ФРС і робити висновки щодо напрямку цін.

Постійне нарощування резервів золота центральними банками світу

За даними Всесвітньої ради з золота (WGC), у третьому кварталі 2025 року чисті покупки золота центральними банками склали 220 тонн, що на 28% більше попереднього кварталу. За період з початку року було придбано 634 тонни, що трохи менше за минулорічний рівень, але все ще залишається на високому рівні історії.

У дослідженнях WGC 76% опитаних центральних банків планують збільшити частку золота у своїх резервних активах протягом наступних п’яти років, а більшість з них планує зменшити частку долара. Це свідчить про формування глобального тренду на переоцінку резервних активів.

Інші важливі фактори, що підтримують ціну на золото

Загальний рівень боргів і економічний прогноз

Станом на 2025 рік глобальний рівень боргів досяг 307 трильйонів доларів. Високий борговий тягар обмежує гнучкість монетарної політики країн, сприяючи збереженню політики з низькими ставками. Це знижує реальні ставки і непрямо підвищує цінність золота.

Індекс довіри до долара знижується

Коли долар слабшає або ринок втрачає довіру до його ролі резервної валюти, ціна на золото, номінована у доларах, зазвичай зростає, залучаючи капітал.

Геополітична напруженість і попит на активи-укриття

Тривалість конфлікту між Росією та Україною, конфлікти на Близькому Сході та інші геополітичні ризики підвищують цінність дорогоцінних металів як активів-укриття, що може спричинити короткострокові торговельні можливості.

Прогнози провідних інституцій щодо цін на золото у 2026 році

Незважаючи на недавні корекції, провідні світові інституції залишаються оптимістичними щодо середньо- і довгострокових перспектив золота:

• JPMorgan підвищив цільову ціну на 2026 рік до 5055 доларів за унцію, вважаючи, що поточна корекція є здоровою для відновлення
• Goldman Sachs залишив цільову ціну на кінець 2026 року на рівні 4900 доларів
• Bank of America підвищила цільову ціну на 2026 рік до 5000 доларів і прогнозує, що ціна може сягнути 6000 доларів у наступному році

З точки зору ювелірної роздрібної торгівлі, такі бренди, як 周大福, 六福珠寶, стабільно тримають ціну на 1100 юанів/г і вище за зразками, без значних падінь, що свідчить про стабільний попит на фізичне золото.

Посібник для різних інвесторів

Короткострокові трейдери: коливання ринку створюють багато можливостей для торгівлі. Однак новачкам рекомендується починати з невеликих сум і не ризикувати великими обсягами. Відстежуйте економічний календар і публікації даних США, особливо під час торгів у США, коли волатильність зазвичай зростає — це час для технічних сигналів.

Інвестори на довгий термін: фізичне золото як резервний актив дійсно варто тримати, але потрібно бути готовим до середньострокових коливань. Середньорічна волатильність золота становить 19.4%, що не менше, ніж 14.7% у S&P 500. За 10 років можливо як подвоєння, так і втрати половини вартості.

Портфельні інвестори: можна використовувати золото для диверсифікації ризиків, але не слід зосереджуватися надто сильно. Рекомендується поєднувати його з акціями та облігаціями у розумних пропорціях.

Максимізація прибутку: при довгостроковому утриманні можна використовувати короткострокові коливання для додаткових покупок або продажів. Це вимагає навичок управління ризиками і відчуття ринку.

Важливе застереження: фізична торгівля золотом має високі транзакційні витрати (5-20%), тому не рекомендується часто купувати-продавати. Валютне ціноутворення золота також залежить від коливань курсу долара/нового тайванського долара, що може впливати на кінцевий дохід.

Загалом, логіка зростання світової ціни на золото залишається актуальною, і середньо- і довгострокові підтримуючі фактори не зникли. Важливо усвідомлювати свою роль і обирати відповідний темп дій, щоб не потрапити під вплив короткострокових коливань.