Очікування зниження ставки ФРС стикаються з перешкодами через посилення долара, що тисне на йену до дев'ятимісячних мінімумів

Ринкові динаміки різко змінюються

Зростаюча тривога щодо ринку праці США кардинально змінила очікування інвесторів щодо монетарної політики Федеральної резервної системи. Протягом ранкової азіатської торгівлі у вівторок японська йена знецінювалася до 155.29 за долар — найслабшого рівня за понад дев’ять місяців, оскільки трейдери все більше сумніваються, що ФРС знизить ставку на засіданні 10 грудня.

Числа розповідають переконливу історію

Настрій на ринку зазнав драматичної зміни всього за сім днів. Ф’ючерси на ставки ФРС тепер вказують лише на 43% ймовірності зниження на 25 базисних пунктів, що є різким зниженням порівняно з 62% минулого тижня. Аналітики ING застерігають, що навіть якщо ФРС утримає ставки у грудні, така пауза здається тимчасовою, а не визначальною, оскільки показники зайнятості та ширші економічні індикатори залишаються критичними для прийняття рішень.

Чому ФРС натискає на гальма

Офіційні особи Федеральної резервної системи у понеділок підкреслили тривожні тенденції на ринку праці, повідомивши, що компанії стають помітно менш схильними розширювати свою робочу силу. Віце-голова Філіп Джеферсон охарактеризував поточні умови як «повільні», сигналізуючи, що імпульс найму явно погіршується. Впровадження штучного інтелекту та зміна бізнес-стратегій ускладнюють ситуацію для роботодавців. Очікується, що звіт про зайнятість за вересень, який оприлюднять у четвер, надасть важливі дані щодо цих тенденцій і потенційно посилить аргументи проти швидкого зниження ставок.

Японія втручається з дипломатичними занепокоєннями

Міністр фінансів Японії Сацукі Катаяма публічно висловила занепокоєння під час прес-брифінгу, попереджаючи про «односторонні, швидкі дії» на валютних ринках та їхні наслідки для економіки. Її втручання сигналізує про зростаюче незадоволення Токіо слабкістю йени. Прем’єр-міністр Санае Такаїчі запланувала зустріч із губернатором Банку Японії Казуо Уедою пізніше сьогодні — важливий графік, що підкреслює підвищену координацію політики між фіскальними та монетарними органами.

Наслідки для ширшого ринку

Ризикова апетит інвесторів різко скоротився у процесі розвитку подій. Усі три основні індекси фондового ринку США зафіксували зниження. Доходність казначейських облігацій відобразила змішані тиски: дволіткова нота знизилася на 0.2 базисних пункти до 3.6039%, тоді як десятирічна піднялася на 0.6 базисних пунктів до 4.1366%. Валютні ринки також показали ознаки слабкості: євро залишився стабільним на рівні $1.1594, британський фунт знизився на 0.1% до $1.3149 (і третій поспіль щоденний спад), австралійський долар опустився до $0.6493, а новозеландський долар залишився майже без змін на рівні $0.56535.

Що далі

Критична межа настане у четвер із даними про зайнятість за вересень. Менш сприятливі за очікування показники можуть прискорити ставки зниження; сильніші цифри ще більше підсилять обережну позицію ФРС. Для валютних трейдерів, які стежать за динамікою йени, взаємодія між підтримкою японської політики та нерішучістю ФРС залишатиметься визначальним фактором формування короткострокових курсів валют.