Фінансовий звіт NVIDIA перевищує очікування, підвищуючи довіру, починається відновлення ринку, коливання та коригування криптоактивів

Ринкова ситуація

У середу світові фондові ринки демонстрували різну динаміку: американські акції продовжили зростання, три основні індекси закрилися в плюсі. Лідером зростання став Nasdaq, піднявшись на 0.59%; S&P 500 — на 0.38%; Dow Jones — на 0.10%. Європейські ринки зазнали тиску на пониження: FTSE 100 у Великій Британії — зниження на 0.47%, CAC 40 у Франції — на 0.18%, DAX у Німеччині — на 0.08%.

На валютному ринку долар продовжує зростати: індекс долара прорвав позначку 100 і досяг 100.1, ієн зазнав значного тиску, долар до ієни виріс більш ніж на 1% до 157.18, встановивши новий багатомісячний максимум. Це зростання долара переважно відображає корекцію ринкових очікувань щодо уповільнення зниження ставок Федеральною резервною системою.

Щодо криптоактивів, біткоїн коливається біля позначки 90 000 доларів, за 24 години зниження на 1.55%, ціна становить 87.52 тисячі доларів; Ethereum зазнає ще більшого тиску — за 24 години зниження на 3.16%, ціна становить 2.94 тисячі доларів.

Вражаючі результати NVIDIA перевищують очікування, повернення до страху AI-бульбашки

Лідер у сфері штучного інтелекту, NVIDIA(, оприлюднила фінансові результати за третій квартал, що стали важливим чинником для зростання ринків у середу. Чистий прибуток компанії за квартал зріс на 65% у порівнянні з минулим роком — до 31.91 мільярда доларів, прибуток на акцію — 1.3 долара, перевищивши очікування ринку (1.25 долара); дохід склав 57.01 мільярда доларів, що краще за прогноз аналітиків (55.19 мільярда доларів).

Зокрема, дохід від дата-центрів склав 51.2 мільярда доларів, зростання на 66% у порівнянні з минулим роком, що значно перевищує очікування ринку (49.34 мільярда доларів). Це свідчить про стабільний попит на інвестиції у AI-інфраструктуру. Генеральний директор NVIDIA, Дженсен Хуанг, зазначив, що продажі архітектури Blackwell перевищили очікування, хмарні GPU вже повністю розпродані, а чіп Blackwell Ultra став основною архітектурою компанії, а чіп GB300 приблизно складає дві третини загого доходу від Blackwell.

NVIDIA прогнозує дохід за четвертий квартал у розмірі 65 мільярдів доларів, що вище за очікування аналітиків (61.66 мільярда доларів); валова маржа) за GAAP та Non-GAAP відповідно становитиме 74.8% і 75.0%. Фінансовий директор Колетт Кресс додала, що компанія прагне досягти цільового доходу у 500 мільярдів доларів за рахунок проектів Blackwell і Rubin.

Реакція ринку на результати NVIDIA була дуже позитивною: після закриття торгів акції зросли більш ніж на 6%, а за підсумками дня — на 2.9%. За версією Reuters, квартальні результати NVIDIA «підтверджують, що революція штучного інтелекту все ще активно рухається вперед», що допомагає зменшити тривоги щодо можливої AI-бульбашки.

Великі технологічні компанії демонструють різну динаміку, Google — найбільше двомісячне зростання

Великі технологічні компанії цього тижня показують змішану динаміку. Google(, підрозділ Alphabet, отримала високі оцінки за нову модель AI Gemini 3, що спричинило найбільше за два місяці зростання акцій, під час торгів зростання склало 6.9%, а ціна досягла історичного максимуму; одночасно ця компанія отримала підтримку від Berkshire Hathaway, що належить Баффету, у вигляді нових позицій у третьому кварталі, що додатково підвищило довіру інвесторів.

Microsoft) та Meta Platforms показали погані результати, зниження на 1.35% і 1.23% відповідно; Apple( — невелике зростання на 0.42%; Amazon) — зростання на 0.06%. Сам NVIDIA у середу піднялася на 2.85%.

Внутрішні розбіжності у ФРС посилюються, ймовірність зниження ставок у грудні суттєво знизилася

Протокол засідання Федеральної резервної системи за жовтень показує серйозні розбіжності у керівництві. Хоча деякі чиновники вважають можливим зниження ставок у грудні, протокол чітко вказує, що більшість учасників не вважає за потрібне знижувати ставки у цьому місяці, і більшість з них вважає, що до кінця року зниження не потрібно.

Основна причина розбіжностей — ступінь жорсткості монетарної політики. Деякі вважають, що навіть зниження на 25 базисних пунктів буде надмірним для стримування економіки; інші ж, посилаючись на стійкість економічної активності, вважають, що політика не є надто жорсткою. Також чиновники попереджають, що різке переоцінювання інвестицій у AI може спричинити хаос на фондовому ринку.

Дані CME щодо очікувань ФРС відображають цю розбіжність: ймовірність зниження ставки на 25 базисних пунктів у грудні зменшилася з 48.9% до 32.7%, ймовірність утримання ставки на рівні — зросла до 67.3%. На січень наступного року ймовірність зниження на 25 базисних пунктів становить 49.9%, утримання — 33.8%, зниження на 50 базисних пунктів — 16.3%.

Президент Goldman Sachs, Джон Вальдрон, вважає, що поточне коригування ринку є здоровим явищем і очікує подальшого зниження. Він також зазначив, що ринок надмірно зосереджений на AI, і питання, чи зможуть ці інвестиції принести очікуваний дохід і чи вже враховані ці очікування у ціни, залишаються відкритими.

Затримка публікації даних про зайнятість, значне скорочення торгового дефіциту

Через недостатнє фінансування федерального бюджету Бюро статистики праці( (BLS) скасувало публікацію звіту про зайнятість за жовтень; відповідні дані будуть включені до звіту за листопад, який заплановано опублікувати 16 грудня. Також перенесено публікацію дослідження вакансій і руху працівників (JOLTS) на 9 грудня.

Ще один важливий економічний показник — торговий баланс США за серпень: дефіцит склав 59.6 мільярда доларів, зменшившись на 18.6 мільярда (на 23.9%). Експорт товарів і послуг трохи зріс на 0.1% до 280.8 мільярда доларів, імпорт знизився на 5.1% до 340.4 мільярда доларів. Скорочення торгового дефіциту зумовлене зменшенням дефіциту товарів на 18.1 мільярда до 85.6 мільярда, зокрема імпорт промислових матеріалів знизився на 11.3 мільярда.

Політичний тиск посилюється, Трамп критикує рішення ФРС

У середу президент США Трамп натякає, що якщо міністр фінансів Скоту Бессент) не допоможе знизити ставки, він його звільнить. Трамп прямо заявив, що поточні ставки надмірно високі, і знову висловив бажання звільнити голову ФРС, Джерома Павелла, назвавши його «серйозно некомпетентним». Однак Трамп повідомив, що Бессент раніше заперечував його ідею безпосередньо звільнити Павелла, побоюючись, що це може підірвати довіру ринку і незалежність ФРС.

Поставки чіпів під тиском, ціни на серверну пам’ять зростають

Дослідження компанії Counterpoint Research показує, що NVIDIA вирішила замінити традиційні DDR5 на LPDDR( низьковольтну пам’ять для AI-серверів, щоб знизити енергоспоживання. Це може призвести до подвоєння цін на серверну пам’ять до кінця року. За оцінками, через те, що один AI-сервер потребує значно більше пам’яті, ніж смартфон, попит на цю пам’ять різко зросте, а галузь ще не готова до такого попиту. Виробники чіпів розглядають можливість коригування виробничих потужностей, що може спричинити напруженість на ринку низького сегмента.

Міжнародне інвестиційне співробітництво: Маск і NVIDIA співпрацюють із Саудівською Аравією

Американський мільярдер Ілон Маск) через свою компанію xAI оголосив про співпрацю з NVIDIA для створення 500 МВт AI-даних центрів у Саудівській Аравії. Маск і CEO NVIDIA, Дженсен Хуанг, виступили на форумі у Вашингтоні у середу та виголосили промови, президент Трамп також був присутній і виступив. Хуанг підтвердив участь NVIDIA у будівництві суперкомп’ютерного центру в Саудівській Аравії. Цей проект відображає зростаючий масштаб інвестицій Саудівської Аравії у AI-інфраструктуру, раніше Трамп оголосив, що Саудівська Аравія збільшила свої торговельні та інвестиційні зобов’язання з США з 6000 до 10000 мільярдів доларів.

Ринок товарів

Золото злегка зросло на 0.24% до 4077 доларів за унцію, продовжуючи торгуватися на високих рівнях; WTI-сирець знизився на 1.92% до 59.4 доларів за барель. Доходність 10-річних казначейських облігацій США піднялася на 2 базисні пункти до 4.139%, що відображає корекцію очікувань щодо уповільнення зниження ставок.

Ф’ючерси на Гонконгські індекси

Ф’ючерс на індекс Hang Seng у нічних торгах становить 25 820 пунктів, що на 11 пунктів менше за закриття попереднього дня; ф’ючерс на індекс корпорацій у нічних торгах — 9 140 пунктів, що на 11 пунктів нижче за попереднє закриття.