Вступ до інвестицій у великі ресурси: як обрати відповідний товарний торговий інструмент

Як важлива частина глобального інвестиційного портфеля, товарно-сировинні ресурси разом із акціями, облігаціями та валютами належать до ключових активів. Оскільки вони тісно пов’язані з макроекономікою та щоденним споживанням, коливання цін на товарно-сировинні ресурси часто чутливо відображають зміни економічного циклу. У цій статті систематично розглядається інвестиційний механізм товарно-сировинних ресурсів, щоб допомогти інвесторам знайти найбільш підходящі для себе торгові інструменти.

Основне визначення та характеристики товарно-сировинних ресурсів

Товарно-сировинні ресурси (Commodities) — це товари, що входять у обіг, але не торгуються на роздрібному рівні, мають промислове застосування і використовуються переважно у виробництві та кінцевому споживанні. На відміну від щоденних споживчих товарів, їхньою яскравою ознакою є “великий обсяг” — значний масштаб пропозиції, величезний попит на ринку, часті обіги та достатні запаси, що зазвичай розміщуються на верхівці виробничого ланцюга.

За характером торгівлі товарно-сировинні ресурси поділяються на шість основних категорій: енергетичні продукти, промислові метали, дорогоцінні метали, сільськогосподарські зернові, м’які товари та продукція тваринництва. Крім того, індекси судноплавства через їхній тісний зв’язок із морськими перевезеннями товарів також часто включаються до цієї категорії.

Детальний огляд шести категорій товарно-сировинних ресурсів

Енергетична частина охоплює нафту, бензин, мазут, природний газ, електроенергію тощо. З-поміж них нафту через її величезний масштаб попиту та пропозиції й високий рівень ліквідності є найяскравішим представником товарно-сировинних ринків, а її продукти проникають у всі сфери — від щоденного споживання до промислового застосування.

Промислові метали включають мідь, алюміній, свинець, цинк, залізну руду тощо. Ці метали є базовими матеріалами сучасного виробництва.

Дорогоцінні метали — золото, срібло, платина, паладій. У порівнянні з промисловими металами, їхня перевага полягає у стабільних властивостях збереження цінності — ціна за однакову вагу значно вища за промислові метали і майже не піддається корозії, що робить їх природним засобом збереження вартості, хеджування та валютним активом.

Сільськогосподарські зернові — соя, кукурудза, пшениця та інші культури, що вирощуються у глобальному масштабі.

М’які товари — цукор, бавовна, кава тощо, які не належать до металів або енергетичних ресурсів.

Продукція тваринництва — свинина, яловичина тощо.

Вибір інвестиційних об’єктів: які товарно-сировинні ресурси варто враховувати

Не всі товарно-сировинні ресурси підходять для інвестицій. Багато з них через обмеження у структурі торгівлі (час, регіон) є менш привабливими. Наприклад, електроенергія, хоча й має великий попит і пропозицію, через регіональні обмеження та відсутність глобальної єдиної ціни має обмежену інвестиційну цінність для більшості інвесторів.

Варті уваги товарно-сировинні ресурси повинні мати такі характеристики:

По-перше, достатню ліквідність. Лише високоліквідні інструменти забезпечують належне ціноутворення та зменшують ризик маніпуляцій цінами. До них належать нафта, мідь, золото, соя, кукурудза тощо.

По-друге, розвинену глобальну цінову систему. Товари, що торгуються на основних світових біржах, мають єдину глобальну ціну, що дозволяє трейдерам орієнтуватися на світові ринкові котирування.

По-третє, зручність транспортування та зберігання. Метали та зернові легко зберігати і вони менш залежні від регіональних та кліматичних факторів.

По-четверте, високий рівень стандартизації продукції. Якість золота, нафти та інших товарів стандартизована і визнається у всьому світі.

По-п’яте, стабільність і широта попиту. Енергетичні та харчові товарно-сировинні ресурси мають довгостроковий стабільний глобальний попит через їхню життєво важливу роль.

По-шосте, висока аналізованість. Легко отримувати базову інформацію, що дозволяє інвесторам робити прогнози цін на основі економічної логіки, а не лише технічного аналізу.

З урахуванням вищезазначених критеріїв, у галузі рекомендують такі високоякісні інвестиційні інструменти: нафта, мідь, алюміній, золото, срібло, соя, кукурудза, цукор, бавовна.

Звертаємо увагу, що через глобальну цінову природу товарно-сировинних ресурсів найкращі інвестиційні можливості зазвичай з’являються під час синхронізації економічних циклів основних світових економік. У 2020 році під час пандемії центральні банки запровадили політику кількісного пом’якшення, що спричинило інфляційний режим “багато грошей — мало товарів”, і товарно-сировинні ресурси почали активно зростати.

Способи участі у товарно-сировинних ресурсах: ф’ючерси та опціони

Для більшості роздрібних інвесторів основним способом участі у товарно-сировинних ресурсах є торгівля деривативами, зокрема ф’ючерсами та опціонами.

Кожен ф’ючерсний контракт на товар відповідає конкретному активу — наприклад, нафтовий ф’ючерс — нафтовій фізичній цінності, мідний — міді. Перед інвестуванням потрібно визначити місяць закінчення контракту, оскільки ціна ф’ючерса по суті є очікуваною ціною фізичного активу на дату його закінчення. Інвестор має точно передбачити рівень ціни фізичного активу у майбутньому та на основі цього формувати торгову стратегію.

Аналіз за фундаментальним та технічним підходами

Успіх у торгівлі товарно-сировинними ф’ючерсами залежить від створення цілісної аналітичної системи.

Фундаментальний аналіз зосереджений на макроекономічних умовах, структурних факторах пропозиції та попиту, що визначають напрям і масштаб цінових коливань.

Технічний аналіз використовує графіки цін, обсяги торгів і поведінкові дані ринку для прогнозування короткострокових трендів.

Обидва підходи мають бути застосовані разом: фундаментальний аналіз підтверджує технічний для визначення оптимальних точок входу та виходу і управління ризиками; технічний аналіз також потребує орієнтації на фундаментальні дані, оскільки ізольовані технічні моделі не здатні визначити тривалість тренду та рівень волатильності. Лише поєднання макроекономічної логіки і поведінки ринку може значно підвищити ймовірність успіху інвестицій.

Висновки

Інвестиції у товарно-сировинні ресурси за своєю суттю — це переоцінка глобальних виробничих ланцюгів. Як активи, що співвідносяться з акціями та облігаціями, вони забезпечують диверсифікацію портфеля. З практичної точки зору, інвесторам слід зосередитися на тих інструментах, які мають високу ліквідність, глобальне ціноутворення та базуються на фундаментальних факторах, таких як нафту, мідь, алюміній, золото, срібло, сою, кукурудзу, цукор і бавовну, щоб забезпечити стабільний і раціональний інвестиційний підхід.