滑點不是 ринокова закономірність, а результат дизайну DEX.

Зазирнувши в архітектуру більшості децентралізованих бірж, можна зрозуміти — ліквідність розподілена по всіх точках кривої, щільність нерівномірна. Коли користувач розміщує ордер, коливання цін відбуваються не через раптові зміни попиту і пропозиції, а через те, що ваш обсяг торгів потрапляє у зону низької ліквідності.

Наприклад, ви хочете торгувати великими обсягами ETH на певному DEX, ліквідність пари виглядає достатньою у глибокому діапазоні, але при виконанні ордера він проходить через кілька рівнів з низькою ліквідністю, кожен з яких переоцінює ціну. Це і є суть滑點 — не те, що ринок карає вас, а те, що дизайн протоколу визначає спосіб розподілу ліквідності.

Це також пояснює, чому деякі DEX мають значно менший滑點 у порівнянні з іншими платформами — все залежить від стратегії розміщення ліквідності. Зрозумівши це, ви зможете більш точно прогнозувати витрати під час торгівлі.