Дорогоцінні метали зазнають різкого корекційного сплеску, оскільки інвестори вдаються до фіксації прибутків напередодні кінця року

Ціни на золото та срібло зазнали різкої реверсії у понеділок, коли трейдери поспішали зафіксувати прибутки, накопичені за попередні тижні. Різкий розпродаж сигналізує про зміну настроїв на ринку напередодні завершення календарного року та переоцінки учасниками ризиків. Золото на COMEX з доставкою у грудні різко впало на 204,00 доларів, або 4,50%, закінчившись на рівні 4 325,10 доларів за тройську унцію, тоді як срібло ще більш суттєво скоротилося, знизившись на 6,63 долара або 8,67% до 69,856 доларів за тройську унцію.

Останні імпульси перед корекцією

Ця корекція різко контрастує з вражаючим бичачим рухом, який спостерігався у попередніх сесіях. Лише минулої п’ятниці золото зросло на 1,08% до 4 529,10 доларів за тройську унцію, що стало вершиною тритижневої серії зростань. За весь торговий тиждень метал піднявся на 3,85%, досягнувши рекордних значень. Показники срібла були ще більш драматичними: у п’ятницю воно подорожчало на 7,68% до 76,486 доларів за тройську унцію, з тижневим зростанням на 14,42% — новий історичний максимум. Послідовні багатотижневі зростання обох металів відображають сильний попит на активи-укриття та бажання захиститися від інфляції. Однак, коли оцінки досягли безпрецедентних рівнів, отримання прибутку стало неминучим, оскільки інвестори, що орієнтуються на ризик, почали фіксувати прибутки для забезпечення доходів.

Зміни у геополітичному контексті

Корекція металів співпала з обережно оптимістичними подіями на дипломатичному фронті. У неділю президент США Дональд Трамп зустрівся з президентом України Володимиром Зеленським у Мар-а-Лаго, що сигналізує про можливий рух у напрямку мирних переговорів. Трамп охарактеризував обговорення як наближення до рішення, заявивши, що сторони “стають дуже близько, можливо, дуже близько”, тоді як Зеленський описав результат як такий, що дає “значущі результати”. Перед цією зустріччю Трамп провів тривалі переговори з російським президентом Володимиром Путіним, назвавши їх “відмінними” та зазначивши, що Росія характеризується як “дружня, доброзичлива та ділова”. Будь-яке зниження напруженості у конфлікті між Росією та Україною зазвичай зменшує попит на активи-укриття, такі як золото.

Однак, компенсуючі геополітичні ризики посилилися в інших регіонах. У Південній Америці відносини між США та Венесуелою різко погіршилися, оскільки Трамп заявив про прямі військові дії США проти венесуельських об’єктів. Це загострення слідує за місяцями напруженості через нібито передачу ув’язнених та наркоторгівлю, що завершилося оголошенням “морської блокади” венесуельських санкціонованих суден. Військові США вже захопили два великі нафтоналивні танкери, а Трамп натякнув на намір зберегти або виставити на аукціон конфісковану нафту. Враховуючи, що Венесуела є найбільшим у світі власником запасів нафти та тісно співпрацює з Росією і Китаєм, подальше загострення конфлікту становить системний ризик для глобальної стабільності. Хоча Москва і Пекін не втручалися військовим шляхом — хоча Китай залишається значним покупцем венесуельської нафти — аналітики попереджають, що глибша участь Китаю може суттєво посилити кризу.

Очікування монетарної політики формують середньостроковий прогноз

Короткострокові рухи золота та срібла, ймовірно, будуть залежати від керівних принципів Федеральної резервної системи. Учасники ринку активно переглядають протоколи з грудневого засідання щодо сигналів щодо майбутнього напрямку процентних ставок. Незважаючи на попередження голови ФРС Джерома Пауелла про те, що зниження ставок не є автоматичним, у поєднанні з змішаними сигналами від окремих членів ради, поточне ціноутворення на ринку через інструмент FedWatch від CME Group свідчить про 16,1% ймовірності зниження на 25 базисних пунктів на засіданні 27-28 січня. Наступний комунікаційний крок ФРС може суттєво вплинути на оцінку долара США та, відповідно, котирування дорогоцінних металів у найближчі тижні.