Від плаваючої ставки до фіксованого доходу: зміни у моделях кредитування DeFi

Початкові протоколи кредитування у DeFi по суті вирішували дуже пряме питання: як зробити так, щоб кошти ефективно циркулювали без посередників.
Тому плаваюча ставка стала найзрозумілішим вибором — вона швидко відображає зміни попиту та пропозиції, а також дозволяє системі автоматично регулюватися в різних ринкових умовах.
Але з розширенням масштабів DeFi ця модель, орієнтована на «миттєву ефективність», почала демонструвати структурні обмеження.
Хоча плаваюча ставка гнучка, вона майже повністю перекладає невизначеність на користувачів. Ти бачиш сьогоднішню ставку, але це не означає, що ти згодом понесеш такі ж витрати; стратегія, яку ти вважаєш вигідною, може бути повністю зруйнована одним коливанням ставки.

Коли DeFi перестає бути лише короткостроковим інструментом і починає нести середньострокові або довгострокові кошти, цю проблему вже неможливо ігнорувати.

Плаваюча ставка підходить для ринку, але не для планування
Логіка плаваючої ставки полягає в тому, щоб «дозволити ринку говорити самостійно».
Більше ліквідності — ставка знижується; високий попит — витрати зростають.
Це логічно у торгових сценаріях, але у управлінні коштами означає, що учасники повинні постійно коригувати свої позиції.

Ви не можете заздалегідь розрахувати реальний дохід і важко встановити чіткі цілі для коштів.
Це призводить до того, що багато стратегій у DeFi, які здаються стабільними, насправді мають приховані ризики, пов’язані з ставками.

З часом DeFi змушений перетворитися у ринок, орієнтований на короткострокові спекуляції.
Повернення до фіксованого доходу — це не регрес
Фіксований дохід існує у традиційних фінансах понад сто років не через його консервативність, а через повагу до співвідношення часу і ризику.
Коли ставки і терміни чітко визначені, поведінка коштів стає передбачуваною.

Впровадження фіксованого доходу у блокчейн — це не про заміну плаваючих ставок, а про доповнення довгострокової прогалини у DeFi.
Воно дозволяє учасникам перед входом чітко розуміти, що вони обмінюють:
визначений час — визначений дохід.

TermMax — це структурне оновлення
@TermMaxFi не заперечує існуючі моделі кредитування у DeFi, а навпаки — вводить новий вибір.
Завдяки дизайну з фіксованим термінами і фіксованими ставками, TermMax розділяє ризики, що раніше були змішані, дозволяючи різним учасникам обирати те, що їм потрібно.

Це означає, що у DeFi більше немає лише «слухати ринок».
Ви можете обрати взяти на себе волатильність або зафіксувати умови.

Кредитування більше не лише ставка — це вибір структури коштів
Коли у DeFi починає з’являтися фіксований дохід, логіка кредитування також змінюється.
Це вже не просто гонитва за найвищим APY, а комплексна оцінка термінів, ризиків і доходів.

Ці зміни перетворюють DeFi із простого інструменту ліквідності у більш цілісну фінансову систему.
А появи TermMax — це важливий сигнал цієї трансформації.
#TermMax #TermMaxFi