Розуміння тонкощів ф'ючерсної торгівлі: від нуля до повного контролю ризиків

Багато людей чули, що ф’ючерси можуть принести швидке багатство, а також про тих, хто збанкрутував через ф’ючерси. Що ж таке ф’ючерси? Чому ризики такі великі? Насправді ключовим є ваше розуміння таких основних понять, як леверидж, маржа, хеджування.

Ф’ючерси — це “угода на майбутнє”

Говорячи просто, ф’ючерси — це заздалегідь зафіксована ціна на майбутню дату. Ця концепція з’явилася ще в аграрну епоху — фермери, щоб уникнути знецінення врожаю або підвищення цін у разі неврожаю, домовлялися з торговцями про ціну і кількість зерна на наступний сезон, і обидві сторони здійснювали угоду у визначений день за заздалегідь узгодженою ціною.

Згодом ця практика перетворилася у сучасні ф’ючерсні контракти. Але на відміну від давніх часів, вам не потрібно одразу сплачувати всю суму — достатньо внести маржу (близько 5-10% від вартості контракту), щоб контролювати всю позицію. Це і є джерело левериджу — використання невеликої суми для управління великими угодами.

Що прописано у ф’ючерсному контракті

Стандартизовані контракти, що визначаються біржею, чітко регламентують:

• Об’єкт торгівлі (може бути індекс акцій, нафта, золото, сільськогосподарська продукція тощо)
• Стандартний розмір контракту (скільки одиниць він представляє)
• Мінімальний ціновий крок (мінімальна зміна ціни)
• Дату закінчення (дата поставки або розрахунку)
• Чи буде здійснюватися фізична поставка або грошове розрахунок при закінченні

Ці параметри фіксовані, і інвестор не може їх змінювати — це одна з особливостей ф’ючерсів порівняно з іншими похідними інструментами.

Чому ф’ючерси дозволяють “заробляти на малому”

Припустимо, ціна золота зараз 1800 доларів за унцію, і один ф’ючерсний контракт відповідає 100 унціям, тоді його вартість — 180 000 доларів. Але вам потрібно лише внести маржу близько 20 000 доларів, щоб контролювати цю позицію.

Якщо ціна золота зросте до 1900 доларів, вартість контракту стане 190 000 доларів — і на папері ви заробите 10 000 доларів. За 2 000 доларів внесеної маржі — отримати 10 000 прибутку — це 50% доходності. Навпаки, якщо ціна знизиться до 1700 доларів, ви втратите 10 000 доларів — тобто 50% ризику.

Саме тому леверидж — це двосічний меч: він збільшує як прибутки, так і збитки.

Відкриття довгої та короткої позиції: гнучкість ф’ючерсів

Відкриття довгої (покупка): прогнозуєте зростання ціни, тому купуєте контракт. Наприклад, якщо ви вважаєте, що американський ринок акцій зросте, можете купити ф’ючерс на індекс S&P 500. Якщо ринок піде за вашим прогнозом, при продажу контракту ви отримаєте прибуток.

Відкриття короткої (продаж): прогнозуєте падіння ціни, тому продаєте контракт. Наприклад, якщо вважаєте, що ціна певного ресурсу обвалиться, можете спочатку продати контракт. Коли ціна дійсно знизиться, ви купуєте його назад за нижчою ціною і отримуєте різницю.

Ця перевага очевидна порівняно з фондовим ринком. У короткій торгівлі акціями важко (потрібно позичати цінні папери, платити за позичку тощо), а у ф’ючерсах — легко змінювати напрямок — просто купити або продати.

Хеджування — використання ф’ючерсів як “страховки”

Якщо у вас є акції, але ви боїтеся короткострокового падіння ринку, можна застрахуватися за допомогою ф’ючерсів. Наприклад, у вас є акції Apple, але ви очікуєте падіння індексу S&P 500, тому можете продати ф’ючерс на цей індекс. При падінні ринку ваші акції зменшаться у ціні, але прибуток від короткої позиції у ф’ючерсах компенсує цю втрату.

Це одна з найважливіших практичних сфер застосування ф’ючерсів — не лише для спекуляцій, а й для захисту від ризиків.

Основні відмінності між ф’ючерсами та спотовою торгівлею

Спот — це купівля товару, що вже є у складі, за реальну ціну. Ф’ючерс — це зовсім інше — ви купуєте “угоду”, що визначає ціну і дату майбутньої операції.

Як почати торгувати ф’ючерсами

Крок 1: Визначте свій стиль інвестування
Довгострокові інвестори зазвичай не використовують ф’ючерси як основний інструмент, а застосовують їх для хеджування. Трейдери-спекулянти — навпаки, можуть використовувати їх для швидких прибутків на короткострокових коливаннях.

Крок 2: Відкрийте рахунок у брокера-ф’ючерсника
Основні міжнародні біржі — Чиказька товарна біржа (CME), Нью-Йоркська товарна біржа (NYMEX) тощо. Зазвичай інвестори відкривають рахунок через брокера, що має ф’ючерсний відділ, і користуються електронною системою торгів.

Крок 3: Перевірте стратегію на демо-рахунку
90% новачків у ф’ючерсах мають спочатку протестувати свої ідеї на віртуальних коштах. Більшість платформ пропонують безкоштовні демо-рахунки — цей крок обов’язковий.

Крок 4: Поповніть рахунок і розробіть торговий план
Обравши об’єкт торгівлі (індекс, метал, енергоносії, сільгосппродукція), внесіть маржу. Важливо заздалегідь визначити рівні стоп-лосс і тейк-профіт і строго їх дотримуватися — це базова умова виживання у ф’ючерсах.

Крок 5: Оберіть час входу у ринок
Короткострокові трейдери зазвичай працюють із найбільш ліквідними контрактами (ближчими до дати поставки). Перед входом аналізуйте технічний стан і не заходьте занадто рано.

Фатальні ризики ф’ючерсів

Ризик левериджу: найпоширеніший ризик. Ваш капітал — це маржа, а вартість контракту може бути у 20 разів більшою. Якщо ціна рухається не так, як очікуєте, ви можете втратити всю маржу і навіть заборгувати брокеру — це називається “пробиття” (порушення маржі).

Ризик безмежних збитків: купуючи акції, ви можете втратити максимум 100% — їхня ціна може впасти до нуля. У ф’ючерсах — теоретично, збитки можуть бути безмежними через леверидж.

Ризик часу: у ф’ючерсів є дата закінчення. Якщо ви правильно визначили напрямок, але помилилися у часі, то при настанні дати потрібно закрити позицію або поставити контракт. Інакше — доведеться прийняти фізичну поставку або понести збитки.

Ризик ліквідності: у деяких ринках обсяг торгів менший, і спред між ціною купівлі і продажу може бути великим, що зменшує вашу вигоду або збільшує витрати.

Ф’ючерси vs Контракти на різницю (CFD)

CFD — це продукт, що поєднує особливості ф’ючерсів і спот-торгівлі. Він також використовує леверидж і маржу, але не має дати закінчення — ви можете тримати позицію необмежений час.

Переваги CFD:

• Більше інструментів (акції, валюта, криптовалюти)
• Гнучкість у розмірі контракту і левериджі
• Нижчий поріг входу (можна обирати рівень маржі)
• Не потрібно переносити позицію на новий контракт (немає дати закінчення)

Недоліки — у деяких країнах регулювання може бути менш прозорим, а ліквідність — нижчою, ніж у міжнародних біржах.

Останні поради

Ф’ючерси можуть зробити вас багатим або зруйнувати за один день. Різниця у тому, наскільки ви підготовлені:

1. Обізнаність про ризики: перед входом чітко порахуйте максимально можливі збитки.
2. Дисципліна у стратегії: суворо дотримуйтесь стоп-лоссів і тейк-профітів, не змінюйте рішення за настроєм.
3. Управління капіталом: навіть якщо ви впевнені у напрямку, контролюйте розмір кожної угоди.
4. Постійне навчання: хоча б 3 місяці тренуйтеся на демо-рахунках, перш ніж вкладати реальні гроші.

Що таке ф’ючерси — це проста відповідь: контракт на майбутню угоду. Але щоб використовувати їх ефективно, потрібно мати достатньо знань, психологічної витримки і торгової дисципліни.