Хочете купити американські облігації, але не розумієте? Доходність американських облігацій, спосіб купівлі та класифікація — все пояснено разом

Як інвестор, ви напевно чули про американські державні облігації, але справді розуміють їх небагато. Особливо концепція доходності американських облігацій ще більше заплутує новачків. Сьогодні ми з практичної точки зору розповімо, як обирати, як купувати та як обчислювати доходність.

Спершу розберімося з основами: що таке американські державні облігації?

Американські державні облігації (US Treasuries) по суті — це позика уряду США. Уряд випускає облігації для залучення коштів на ринку, зобов’язуючись повернути їх із відсотками у визначений термін. Завдяки кредиту уряду США, вони вважаються найменш ризикованими інвестиційними інструментами у світі, і є важливою частиною портфеля як для інституційних, так і для приватних інвесторів.

Неважливо, чи це центральний банк, суверенний фонд чи звичайний інвестор — всі із задоволенням тримають американські облігації, оскільки вони забезпечують стабільний грошовий потік і мають високу ліквідність.

Як класифікуються американські облігації? Знайдіть ту, що підходить саме вам

Американські облігації за термінами поділяються на чотири основні типи, кожен з яких має свої особливості та застосування.

Короткострокові казначейські білети (Treasury Bills)

Термін погашення: до 1 року (зазвичай 4 тижні, 13 тижнів, 26 тижнів, 52 тижні)
Основна особливість: випускаються з дисконтом, без відсотків

Купівля короткострокових облігацій — це як купувати зі знижкою: ви купуєте за 99 доларів облігацію номіналом 100 доларів, а при погашенні отримуєте 100 доларів. Різниця — ваш прибуток. Такий інструмент підходить тим, хто потребує короткострокової ліквідності, швидко обертається і має низький ризик.

Середньострокові казначейські нотки (Treasury Notes)

Термін погашення: 2–10 років
Особливість: виплата відсотків двічі на рік, є основним ринковим продуктом

Мають терміни 2, 3, 5, 7, 10 років. 10-річні облігації США називають «маяком глобальної цінової системи», і вони є обов’язковим індикатором для всіх інвесторів. Чому? Тому що їхній дохідність відображає очікування ринку щодо економічних перспектив — чим вищий відсоток, тим песимістичніше ставлення до майбутнього.

Довгострокові казначейські облігації (Treasury Bonds)

Термін погашення: 10–30 років
Особливість: також двічі на півроку, але з довшим терміном

Здається, що вони менш ліквідні, ніж короткострокові, але насправді їх можна легко купити-продати на вторинному ринку. Зазвичай використовуються для довгострокового формування портфеля та стабільного довгострокового грошового потоку.

Інфляційно захищені облігації (TIPS)

Механізм: основна сума коригується відповідно до інфляції

Якщо ви боїтеся інфляції, що зменшує купівельну спроможність, TIPS — це для вас. Вони регулярно коригують основну суму відповідно до індексу споживчих цін (CPI). При зростанні інфляції основна сума збільшується, при дефляції — зменшується (але не опускається нижче номіналу).

Приклад: купуєте TIPS номіналом 1000 доларів із купонною ставкою 1%. Якщо інфляція становить 5%, основна сума коригується до 1050 доларів, і відсотки за півроку становитимуть 10.5 доларів замість 10 — чим вища інфляція, тим більше ваш дохід.

Як купити американські облігації? Три способи з перевагами та недоліками

В Тайвані звичайний інвестор може придбати американські облігації через три основні канали, кожен з яких має свої плюси і мінуси.

Спосіб 1: Прямий купівля облігацій (найвищий поріг входу)

Через закордонних брокерів або внутрішніх брокерів через міжнародний кліринг — купівля вже випущених облігацій. Зарубіжні брокери пропонують більший вибір, швидше ціни і нижчі комісії, тому це найкращий варіант.

Процес простий: відкриваєте рахунок → шукаєте облігацію → розміщуєте заявку → отримуєте доходи → можете продати в будь-який час

Але потрібно врахувати: мінімальна сума покупки — 1000 доларів (близько 991 долара), що є високим порогом для малих інвесторів. Також враховуйте комісії, спред і витрати на перекази — вони зменшують прибуток.

Спосіб 2: Облігаційні фонди (середній поріг)

Купуєте кошик облігацій, що автоматично диверсифікує ризики. Мінімальна сума — близько 100 доларів, але управлінські збори зменшують дохід.

Спосіб 3: Облігаційні ETF (найнижчий поріг, найкращий для новачків)

Як купувати акції — купуєте фонди, що мають нижчі витрати, ніж фонди облігацій. Ліквідність висока. Відомі продукти:

• TLT (довгострокові понад 20 років)
• IEF (середньострокові 7–10 років)
• SHY (короткострокові 1–3 роки)
• VGSH (індекс короткострокових облігацій)
• TIP (інфляційно захищені облігації)
• GOVT (комплексний ETF по американських облігаціях)

Що таке доходність американських облігацій? Як її оцінити?

Простіше кажучи, доходність — це річний відсотковий дохід від інвестиції у облігацію. Вона буває двох типів:

Поточна доходність = річний відсоток ÷ поточна ціна × 100%

Це легко порахувати, але не враховує змін у ціні або номіналі.

Доходність до погашення (YTM) — справжня зацікавленість інвестора, вона враховує всі грошові потоки від купівлі до погашення і дає реальний річний показник доходу.

Щаслива новина: вам не потрібно вручну рахувати цю складну формулу. Перевірити доходність можна через:

• Офіційні дані: сайти Федеральної резервної системи та Мінфіну США щоденно оновлюють ці дані
• Ринкові платформи: Investing.com, CNBC, Wall Street Journal тощо
• Брокерські платформи: більшість брокерів дозволяють фільтрувати облігації і одразу показують YTM

Чому важливо стежити за доходністю американських облігацій?

Це не просто цифри. Доходність відображає очікування інвесторів щодо економіки:

Зростання доходності → падіння цін облігацій → ринок очікує підвищення ставок → можливо перегрів економіки або зростання інфляції

Зниження доходності → зростання цін облігацій → очікування зниження ставок → економіка може сповільнюватися

Якщо зараз купити облігації за високою доходністю, зафіксувати прибуток — це вигідна угода.

Основні фактори, що впливають на ціну та доходність облігацій

Внутрішні фактори: термін і купонна ставка

Чим довший термін, тим більший ризик, тому їх продають за нижчою ціною, щоб залучити інвесторів. Це визначає початкову ціну облігації.

Зовнішні фактори — не можна ігнорувати

Зміна ставок — найпряміша причина: коли ФРС підвищує ставки, нові облігації мають вищий купон, старі стають менш привабливими і їх ціна падає. І навпаки. За останні роки активне підвищення ставок ФРС спричинило різке падіння цін і зростання доходності.

Економічна ситуація важлива: при рецесії інвестори купують безпечні активи (американські облігації), що підвищує їх ціну і знижує доходність. При перегріві — навпаки.

Очікування інфляції: зростання інфляційних очікувань змушує інвесторів вимагати вищу доходність, що знижує ціну облігацій.

Обсяг випуску: велика емісія держоблігацій може порушити баланс попиту і пропозиції і знизити ціну.

Підсумок: кому підходять американські облігації?

Якщо ви консервативний інвестор, що цінує стабільний грошовий потік і низький ризик — облігації США ідеально підходять. Якщо у вас є великі суми і довгострокові плани — купівля безпосередньо облігацій буде найефективнішою. Для малих інвесторів або новачків ETF — найкращий спосіб з мінімальними витратами долучитися до ринку. Вибір залежить від вашого інвестиційного горизонту, толерантності до ризику і обсягу капіталу.