Зміцнення новозеландського долара подолало психологічний бар'єр у 30! Аналіз тенденцій курсу долара США до новозеландського долара у 2025 році та інвестиційних можливостей

Український гривень цього разу стрімко зростає, як саме його правильно оцінювати?

Останні показники нової української гривні дійсно дивують. За короткий період у два торгові дні вона зросла майже на 10%, 2 травня за один день стрімко піднялася на 5%, встановивши 40-річний рекорд зростання, а 5 травня ще більше прорвалася через позначку 30 гривень за долар, піднявшись у торгівлі до максимуму 29.59 гривень. Таке зростання у валютному просторі Азії є унікальним — порівняно з цим, сингапурський долар піднявся на 1.41%, японська ієна — на 1.5%, корейський вона — на 3.8%, а швидкість і сила зростання української гривні явно переважають.

Порівнюючи з різкими коливаннями за останній місяць, ринкові настрої зазнали повної зміни. Якщо повернутися до початку квітня, інвестори ще боялися, що гривня може прорвати позначку 34 або навіть 35 гривень за долар, а тепер радіють, що вона прорвала позначку 30. Що ж сталося? Чи буде вона продовжувати зростати? Які можливості та ризики це несе для інвесторів?

Три основні рушії зростання гривні

Перший рівень: зміна політики США підсилює очікування ринку

Уряд США оголосив про відтермінування введення тарифів на рівних умовах ще на 90 днів, що викликало два головних уявлення на ринку: по-перше, світові компанії можуть зосередитися на закупівлях українських товарів, щоб встигнути імпортувати їх до вступу тарифів у силу, що позитивно впливає на український експорт; по-друге, Міжнародний валютний фонд (IMF) одразу підвищив прогноз зростання української економіки, а українські акції показали досить гарний результат. Ці позитивні новини привернули великі іноземні інвестиції, що стало першим поштовхом до зростання гривні.

Другий рівень: обмеженість монетарної політики Національного банку

Український Національний банк опинився у делікатній ситуації. З одного боку, політика США щодо «справедливої взаємності» чітко вказує на необхідність контролю валютних інтервенцій, з іншого — Україна має рекордний торговельний баланс з США (перша чверть року зростання на 134% до 220.9 мільярдів доларів), що ускладнює застосування традиційних методів активних валютних інтервенцій. Без дозволу регулятора будь-які дії можуть бути розцінені як валютне маніпулювання; але якщо дозволити гривні зростати, це може спричинити структурні викривлення економіки.

Третій рівень: ланцюгова реакція фінансових інститутів, що посилює коливання

За даними останніх досліджень (UBS), одноденне зростання на 5% 2 травня вже перевищує звичайні економічні показники. Що ж є справжнім рушієм? Масштабні валютні хеджування українських страхових компаній та експортних підприємств. За повідомленнями, українські страхові компанії володіють активами за кордоном на суму до 1.7 трильйонів доларів (переважно у казначейських облігаціях США), раніше вони залежали від дій НБУ щодо стримування зростання гривні для природного хеджування, але тепер, коли регулятор обмежений, ці структури змушені «панічно» масово продавати долари. Відновлення рівня хеджування до історичних трендів може створити тиск на продаж доларів на рівні близько 1000 мільярдів доларів, що становить приблизно 14% ВВП України.

Чи буде гривня ще зростати? Аналіз кількох індикаторів майбутнього напрямку

Що кажуть оцінювальні індекси

Міжнародний банк з реконструкції та розвитку (BIS) розробив індекс реальної ефективної обмінної курсової оцінки (REER) — важливий інструмент для оцінки обґрунтованості валюти, базується на 100 як рівноважній точці. За даними на кінець березня:

• Індекс долара — близько 113 → явно переоцінений
• Індекс української гривні — близько 96 → у межах обґрунтованого зниження
• Індекс японської ієни — лише 73, корейського вона — 89 → основні валюти експортерів Азії зазвичай недооцінені

Це означає, що гривня ще має потенціал для зростання, але де її теоретичний максимум? Модель оцінки (UBS) показує, що гривня вже перейшла з помірно недооціненої до більш справедливої, що на 2.7 стандартних відхилення вище. Якщо вона зросте ще на 3% (близько до межі терпимості НБУ), можливо посилення офіційного втручання.

Чи є психологічною межею 28 гривень?

Більшість фахівців вважає, що досягнення гривні 28 за долар малоймовірне. Загалом ринок вважає, що новою психологічною підтримкою стане рівень 30 гривень, і довгостроково курс коливатиметься у межах 30–30.5.

Порівняльний погляд: гривня насправді не така особлива

Якщо розглядати не лише останній місяць, а весь початок року, виявляється цікава закономірність:

• Зростання гривні — 8.74%
• Зростання японської ієни — 8.47%
• Зростання корейського вона — 7.17%

Виявляється, усі валютні курси зростають. Хоча швидкість зростання гривні останнім часом найвища, за загальним трендом валют регіону вона рухається синхронно, і різниці немає.

Сигнали ринку деривативів

Ринок валютних деривативів показує «найсильніше за останні 5 років очікування зростання курсу», і досвід свідчить, що після подібних значних одноденних підйомів зазвичай не відбувається швидке падіння. Це свідчить про високий рівень впевненості ринку у середньостроковому зростанні гривні.

Економічна логіка зростання гривні: чому коливання такі різкі

Україна — типовий експортно-орієнтований економічний простір, де обсяг зовнішніх інвестицій у відношенні до ВВП сягає 165%, що робить валютний курс особливо чутливим до коливань. Іншими словами, рух гривні впливає на всю економіку, і будь-яка політика може викликати надмірну реакцію.

Якщо подивитися на останнє десятиліття (2014 жовтень — 2024 жовтень), курс гривні коливався між 27 і 34 гривнями за долар, з амплітудою близько 23%. Для порівняння, курс японської ієни — від 99 до 161, з амплітудою 50%, удвічі більше. Це свідчить, що гривня є досить стабільною у глобальному контексті, але останні різкі коливання — явище рідкісне.

Огляд за десять років: хто справді визначає рух гривні

Хто ж визначає курс гривні?

Є один важливий факт: основний вплив на рух гривні мають не український Національний банк, а Федеральна резервна система США (Federal Reserve). Оскільки ставки по гривні змінюються незначно, то її коливання головним чином залежать від монетарної політики США.

• 2015–2018 роки, під час кризи в Європі та китайського обвалу, ФРС зменшила темпи кількісного пом’якшення (QE), навіть повернулася до його розширення (QТ), і гривня зміцніла
• Після 2018 року, коли ФРС почала підвищувати ставки через покращення економіки, курс почав слабшати
• У 2020 році, під час пандемії, ФРС різко збільшила баланс до 9 трильйонів доларів, знизила ставки до нуля, і гривня досягла 27
• З 2022 року, через неконтрольовану інфляцію в США, ФРС почала швидко підвищувати ставки, долар зміцнився, і курс гривні знизився до приблизно 33
• У вересні 2024 року, коли ФРС завершила цикл високих ставок і почала знижувати їх, курс повернувся до близько 32 гривень.

Стратегії інвестування у зростання гривні

Для досвідчених трейдерів

Якщо у вас є досвід у валютній торгівлі і високий рівень ризику, можна розглянути два шляхи: по-перше, безпосередньо торгувати USD/TWD або іншими валютними парами на короткостроковому горизонті, ловлячи коливання протягом кількох днів або навіть у межах дня; по-друге, якщо у вас є доларові активи, можна за допомогою форвардних контрактів та інших деривативів зафіксувати прибуток від зростання гривні.

Для новачків

Якщо ви хочете спробувати заробити на короткострокових коливаннях, пам’ятайте три правила: по-перше, починайте з невеликих сум, не намагайтеся одразу збільшити позицію; по-друге, зберігайте спокій — один великий збиток може зруйнувати всю торгівлю; по-третє, обирайте платформи з можливістю торгівлі малими сумами і поступово набирайте досвід.

Для довгострокових інвесторів

Фундаментальні показники української економіки міцні: високий експорт у сфері напівпровідників, тому гривня має залишатися відносно сильною. Рекомендується тримати валютні активи у розмірі 5–10% від портфеля, решту — диверсифікувати по глобальних активах, щоб знизити ризики.

Можна використовувати низький кредитний важіль для USD/TWD, обов’язково встановлюйте стоп-лоси для захисту. Багато платформ пропонують демо-рахунки для тестування стратегій. Також слідкуйте за діями НБУ і новинами щодо торгівлі з США, оскільки вони безпосередньо впливають на курс. Рекомендується поєднувати торгівлю з володінням українськими акціями або облігаціями — навіть при сильних коливаннях валютного курсу ваш портфель залишатиметься стабільним.

Щоб стабільно заробляти на різниці курсів, не кладіть усі яйця в один кошик — диверсифікація є ключем до довгострокового успіху.

Загальна думка ринку: особливе значення 30 гривень

Пройшовши через десять років ринкових випробувань, більшість інвесторів мають у голові невидимий «ліміт» — 30 гривень. Зазвичай вважається, що курс нижче 30 — купівля, вище 32 — продаж. Для довгострокових валютних інвестицій цю межу можна використовувати як орієнтир.