Срібло знову встановило історичний рекорд! Чи повинні інвестори з Тайваню повністю викупити або частково викупити ETF на срібло?

Інвестиційні можливості за спекуляцією на зльоті цін на срібло

Ринок срібла 2025 року повністю розжарився. Лондонський спот-ринок срібла з початку року стрімко зростає, 23 грудня ціновий прорив через кожну унцію 70 доларів США, і в підсумку встановив історичний максимум @83.645 доларів/унцію@. За весь рік приріст склав понад @140%@, зробивши його найкращим активом у світі. Цей приріст не лише значно випередив золото з його 80% зростання, а й випередив фондовий ринок.

Причини цього руху не є випадковими. Очікування зниження процентних ставок Федеральною резервною системою створили сприятливе середовище, реальність напруженості світових запасів срібла, а також офіційне включення США срібла до списку ключових мінералів — всі ці позитивні новини разом зробили срібло привабливим для інституційних та роздрібних інвесторів.

Однак за цим успіхом ховаються і ризики. CME у грудні двічі підвищила маржу для срібних ф’ючерсів, останній раз — для контракту на березень 2026 року — з 22 000 до 25 000 доларів США, що за місяць склало зростання на 25%. Це коригування безпосередньо охолодило ціну срібла, і вона з високих рівнів повернулася до діапазону @70-75 доларів@.

Срібні ETF — перший вибір для роздрібних інвесторів

Завдяки привабливості зростання цін на срібло та складнощам з фізичним зберіганням, все більше тайванських інвесторів обирають срібні ETF — більш зручний шлях.

Срібний ETF — це фонд, який слідкує за ціною срібла. Інвестори не потрібно фізично володіти сріблом, відкриваючи рахунок і купуючи ETF, вони можуть брати участь у коливаннях цін на срібло. Це схоже на купівлю акцій: можна входити і виходити у будь-який час у торговий день, що забезпечує високу ліквідність.

Як ETF слідкує за ціною срібла?

Існує два способи роботи срібних ETF: один — безпосередньо володіти фізичним сріблом, забезпечуючи синхронність з ринковою ціною; інший — через ф’ючерси або інші похідні інструменти — опосередковано. Наприклад, якщо ціна срібла зросте на 5%, чиста вартість ETF також зросте приблизно на 5%. І навпаки.

Порівняно з фізичним інвестуванням у срібло, переваги ETF очевидні. Не потрібно турбуватися про зберігання, оренду сейфів, не страшно бути вкраденим або окислення, і не потрібно шукати ювелірні майстерні для перевірки чистоти. Торгівля простіша, ліквідність набагато вища. Єдині витрати — щорічне управлінське зборище, зазвичай у межах 0.4%-1%.

7 популярних срібних ETF для тайванських інвесторів

SLV: найбільший гравець на ринку

SLV — безперечний лідер. Запущений у 2006 році, управляється BlackRock. Зараз активи перевищують 300 мільярдів доларів. Володіє реальним сріблом, яке зберігається у JPMorgan. Стратегія — пасивне управління, продає невелику частину срібла лише за потреби, ціновий слід максимально точний.

AGQ і ZSL: інструменти з левериджем

AGQ — подвоєний леверидж на ринок «більше», зростання на 20% дає приблизно 40% прибутку (у теорії). Але через складність з ефектом складного відсотка, ці інструменти підходять лише для короткострокової торгівлі. ZSL — зворотній, для хеджування ризиків падіння або ставок на зниження цін на срібло, теж короткострокові.

PSLV: закритий фонд

PSLV запущений у 2010 році, на відміну від звичайних ETF, не має щоденної можливості викупу. Випускає фіксовану кількість одиниць, ціна визначається ринковим попитом і пропозицією. Це може спричинити премію або дисконту до чистої вартості активів, але при цьому він зосереджений на фізичному сріблі, що приваблює довгострокових інвесторів. Активи — близько 12 млрд доларів.

SLVP: з точки зору гірничодобувних компаній

Запущений BlackRock у 2012 році, інвестує у провідні світові компанії з видобутку срібла. У 2025 році приріст — 142%, що перевищує зростання цін на срібло, але і волатильність більша. Комісія — всього 0.39%, найнижча. Але спред цін і відхилення від індексу — значні, ліквідність — нижча за чисте срібло ETF.

Тайванський ETF «Доу-Джонс срібло»: опція для Тайваню

Заснований у 2018 році, інвестує у ф’ючерси COMEX. Початкова ціна — 19.86 NT$, слідкує за індексом Dow Jones Silver Excess Return. Рівень ризику — «висока волатильність», підходить для інвесторів, здатних витримати коливання.

Як тайванські інвестори купують срібні ETF?

Варіант 1: через брокерські послуги — найнадійніше

Через тайванські брокерські компанії (Fubon, Cathay, Yuanta, Fubon тощо), які співпрацюють з закордонними брокерами, — найзручніше для новачків.

Кроки:

1. Відкрити рахунок через тайванського брокера (онлайн або у відділенні)
2. Підготувати ID, банківський рахунок
3. Обрати розрахунок у тайванських доларах або іноземній валюті
4. За допомогою мобільного додатку шукати код ETF

Переваги: регулювання фінансовою владою, зручність податкової обробки, безпека коштів Недоліки: вищі комісії, обмежений вибір активів

Варіант 2: відкриття рахунку у закордонному брокері

Більш прямий шлях, що дозволяє зекономити на посередниках і платити менше.

Кроки:

1. Відкрити рахунок онлайн у закордонного брокера (паспорт, ID, підтвердження адреси, банківські дані)
2. Перевести кошти (тайванські долари у долари США через міжнародний переказ)
3. Купити і продавати через мобільний додаток

Переваги: дуже низькі або нульові комісії, широкий вибір ETF, підтримка просунутих інструментів Недоліки: інтерфейс англійською, потрібно самостійно вирішувати податкові питання, 30% податок на дивіденди США, ризики з переказом коштів за кордон.

Чи краще повністю викупити або частково?

Вибір залежить від вашої стратегії інвестування.

Повний викуп:

• Якщо вважаєте, що ціна срібла досягла вершини і далі можливе падіння — краще вийти повністю
• Якщо з’явилися сигнали ринку (наприклад, CME підвищує маржу) — краще переорієнтуватися
• Потрібні кошти для інших цілей або реорганізації портфеля

Частковий викуп:

• Вірите у довгостроковий тренд зростання срібла і хочете зафіксувати частину прибутку
• Можна поступово виходити з позиції, щоб уникнути ризиків «таймінгу»
• Зробивши прибуток, можна частково реінвестувати у менш ризиковані активи, залишаючи частину для участі у подальшому зростанні

Для таких фондів, як PSLV, інвестори можуть навіть подавати заявку на викуп фізичного срібла, але це пов’язано з витратами на доставку і зберігання, тому зазвичай це роблять великі інвестори.

Не плутайте податкові питання

Купівля тайванських срібних ETF:

• Безподатково при купівлі, при продажу — 0.1% податок на операцію. Просто і зрозуміло.

Купівля закордонних ETF:

• Вважається іноземною власністю, оподатковується як іноземний дохід.
• До 1 млн NT$ щорічного доходу — мінімальний податок, понад — 20% на суму, що перевищує 7.5 млн NT$.

Якщо купувати через брокера, американські дивіденди знімаються з податком 30%, що автоматично утримується брокером.

Як порівнювати срібні ETF з іншими інвестиціями?

Також існує срібний CFD — ще один варіант, що поєднує зручність ETF і гнучкість левериджу ф’ючерсів, але з підвищеним ризиком.

Основні ризики інвестування у срібні ETF

1. Волатильність цін на срібло значно перевищує золото і акції

У 2025 році зростання на 140%, але історія знає і різкі корекції. 29 грудня після коригування маржі ціна срібла різко впала більш ніж на 11% у день, багато інвесторів зазнали значних збитків. Треба бути готовим до ризиків.

2. Похибки слідкування ETF

Ф’ючерсні ETF через витрати на розгортання можуть давати нижчий дохід за фізичне срібло. Фізичні — точніше, але щорічні витрати 0.4-0.5% зменшують прибутковість.

3. Ризики валют і податків при закордонних ETF

Ціна срібла залежить і від геополітичних факторів, промислового попиту (сонячна енергетика, електроніка), монетарної політики. Зміцнення долара може частково зменшити зростання цін.

Висновки

Срібні ETF — хороший інструмент для портфеля дорогоцінних металів, що позбавляє від турбот із фізичним зберіганням, забезпечує високу ліквідність і зручність торгівлі. У 2025 році вони підтвердили свою привабливість як активу.

Але пам’ятайте, ціна срібла дуже волатильна і залежить від промислового попиту та настроїв ринку. Вартість різних ETF відрізняється за ставками, способом слідкування і наявністю левериджу. Рекомендується диверсифікувати, не класти всі яйця в один кошик. Регулярно переглядайте ринок і свій портфель, і при необхідності — повністю або частково виходьте з позицій, щоб зберегти довгострокову стратегію.