Пайові участі проти Акцій: Що кожен інвестор повинен знати

Коли ми починаємо досліджувати фінансовий світ, ми швидко стикаємося з концепціями, які здаються схожими, але мають дуже різні наслідки. Плутанина між участю та акціями є однією з найпоширеніших, і розуміння їхніх різниць є ключовим для прийняття обґрунтованих інвестиційних рішень.

Акції: Ваш паспорт до власності бізнесу

Акція представляє собою частку від загального капіталу компанії. Купуючи акції, ви стаєте акціонером і маєте конкретні права щодо компанії. Якщо ваша участь достатньо велика, ви можете впливати на корпоративні рішення; якщо мала — залишаєтеся малій власником, хоча іноді малі акціонери об’єднуються для отримання більшої переговорної сили.

Права, що супроводжують звичайні акції, включають право отримувати дивіденди, коли компанія розподіляє прибутки, доступ до фінансової та юридичної інформації компанії, участь у зборах акціонерів з правом голосу, а також частку активів у разі ліквідації. Крім того, існує право на пріоритетне підписання при випуску нових акцій.

Акції можуть котируватися на регульованих ринках (фондових бірж) або залишатися у приватних руках. Рішення виходу на біржу є добровільним для компаній, і існує більше непублічних компаній, ніж публічних. Коли компанія вирішує публічно розмістити свої акції, вона може зробити це через Публічну пропозицію продажу (ППП), якщо продає існуючі акції, або через Публічну пропозицію підписки (ПП), якщо випускає нові, або просто через лістинг без руху капіталу.

Типи акцій, які ви знайдете

Не всі акції працюють однаково. Звичайні — це базовий тип: вони надають всі згадані вище права. Привілейовані або пріоритетні акції дають перевагу у отриманні дивідендів і ліквідаційних виплат, але позбавляють права голосу. Акції без голосу зберігають структуру звичайних, але позбавлені можливості голосування. Нарешті, викупні акції працюють за договором викупу з визначеним терміном.

Участі: інший шлях

Участі також представляють собою частки капіталу підприємства, але з суттєво різними характеристиками. Будь-який тип компанії може їх випускати, не лише Акціонерні товариства, як з акціями.

Найголовніше: участі НЕ надають права голосу. Ви будете отримувати дивіденди, але не зможете впливати на рішення компанії. Крім того, вони не торгуються на публічних ринках або біржах, що значно знижує їхню ліквідність. Їхня ціна не визначається попитом і пропозицією на ринку, а базується на поточному бухгалтерському стані компанії та її перспективах майбутніх доходів.

Коли ви хочете купити або продати участь підприємства, це потрібно робити безпосередньо у приватній сфері, особисто знайомлячись з іншим учасником операції. Цей процес значно повільніший і складніший, ніж торгівля акціями, що котируються.

Участі у фондах інвестицій: окрема справа

Існує ще одне використання терміну, яке викликає плутанину. Фонди інвестицій діляться на участі, які купують власники. Ці фонди вимагають мінімум 100 учасників, капітал не менше 3 мільйонів євро, і керуються спеціалізованими компаніями, що інвестують у облігації та акції згідно з попередньо визначеною політикою. Тут ваша роль — учасник, а не акціонер: ви фактично інвестор у диверсифікований портфель.

Акціонер проти учасника: дві різні реальності

Основна різниця полягає у вашій ролі. Як акціонер ви є безпосереднім власником частки компанії, з правом прийняття рішень пропорційно вашій участі. Як учасник, ви більше схожі на кредитора: маєте право на отримання платежів протягом визначеного періоду, але не впливаєте на управління і не володієте компанією.

Порядок пріоритету: важливо у часи кризи

Один аспект, який часто ігнорується, але має велике значення — порядок пріоритету. У разі банкрутства компанії він визначає, хто отримує гроші першим. Кредитори з забезпеченим боргом і іпотечні цінні папери отримують перші виплати; акціонери, на жаль, — останні у черзі. Якщо ви інвестуєте в акції компаній у слабкому стані, ви ризикуєте втратити весь вкладений капітал.

Основні різниці у короткому викладі

Звичайні акції: безстрокові, торгуються на біржі, права голосу і участі у зборах, ціна визначається ринком, висока ліквідність.

Участі у підприємствах: з визначеним терміном, торгуються лише приватно, без прав голосу, ціна базується на бухгалтерському стані, знижена ліквідність.

CFD на акції: імітують поведінку акцій без володіння, доступ до дивідендів і ринкових цін, але без прав голосу і участі у зборах.

Спільне між ними

Обидва представляють частки статутного капіталу. Обидва можна накопичувати і передавати фізичним або юридичним особам. Обидва є неділими після призначення власнику. І у обох випадках можливі дивіденди.

Висновок: обирайте відповідно до вашої мети

Для більшості інвесторів, що працюють через сучасні фінансові платформи, основними варіантами будуть котирувані акції або CFD на акції. Деривативи пропонують менші витрати, більшу швидкість і гнучкість у роботі, а також можливість коротких позицій. Хоча вони не роблять вас юридично власником з правом голосу, вони імітують прибутки від переоцінки і дивідендів.

Прямі участі у підприємствах мають мало перспектив для роздрібного інвестора через низьку ліквідність і складність приватної торгівлі. Однак участі у фондах інвестицій є більш доступним варіантом для тих, хто шукає диверсифікацію без необхідності самостійно керувати інвестиціями.

Розуміння цих різниць дозволяє точно обрати продукт, що відповідає вашій стратегії та профілю ризику, уникнути неприємних сюрпризів і приймати більш усвідомлені рішення на шляху інвестора.