Торгівля золотом стикається з перешкодами, оскільки інвестори фіксують прибутки наприкінці року

Золоті операції знизилися значно у середу через фіксацію прибутку з рекордних рівнів і низьку ліквідність у святковий сезон. Ф’ючерси на золото Comex з доставкою у січні знизилися на $44,50, або 1,02%, і закрилися на рівні $4 325,60 за тройську унцію, тоді як його срібний аналог впав на 9,36% до $70,134 за тройську унцію через подібний тиск продавців.

Незважаючи на зниження у цей день, показники торгівлі золотом протягом 2025 року були надзвичайними. Дорогоцінний метал накопичив прибуток у $1 696,40, що становить міцне 64,52% річне зростання. Срібло продемонструвало ще більш драматичне зростання, підскочивши на $41,1940, або 142,34% за рік — свідчення потужних макроекономічних драйверів, що підтримують обидва ресурси.

Драйвери ринку, що стоять за винятковим ралі золота

Кілька взаємопов’язаних факторів сприяли досягненню історичних рівнів торгівлі золотом. Підвищена геополітична напруга постійно сприяє потокам у безпечні активи у вигляді дорогоцінних металів. Міжнародні переговори щодо регіональних конфліктів неодноразово викликали переоцінки ризикових премій, створюючи волатильність, яка вигідна захисним інвесторам.

Політика Федеральної резервної системи продовжує впливати на ринок золота. Протоколи з грудневого засідання, оприлюднені цього тижня, показали розбіжності у думках щодо майбутніх траєкторій ставок. Більшість політиків сигналізували, що додаткові зниження ставок можуть бути виправдані, якщо інфляція продовжить пом’якшуватися, хоча меншість віддавала перевагу збереженню стабільної політики. Зниження ставок зазвичай підвищує привабливість золота, зменшуючи альтернативну вартість утримання бездоходних активів.

Економічні дані та рух валют

Індикатори ринку праці залишаються стійкими, незважаючи на попередні побоювання щодо рецесії. Початкові заявки на допомогу по безробіттю склали 199 000 за тиждень, що закінчився 27 грудня, перевищуючи очікування у 220 000 і зменшившись на 16 000 порівняно з попереднім тижнем. Постійні заявки знизилися до 1 866 000 з 1 913 000 раніше. Ці цифри свідчать про внутрішню економічну стабільність, навіть якщо торгівля золотом відображає ширші макроекономічні невизначеності.

Індекс долара США торгувався на рівні 98,39, піднявшись на 0,16% за день. Динаміка валют залишається важливою у формуванні моделей торгівлі золотом, оскільки сильніший долар зазвичай тисне на ціни дорогоцінних металів, ускладнюючи імпорт для іноземних покупців.

Сезонні фактори та перспективи на майбутнє

Святковий сезон природно обмежує обсяги торгівлі золотом, оскільки інституційні інвестори відтерміновують значні коригування портфеля до початку нового року. Ця тимчасова низька ліквідність посилює коливання цін навіть при відносно невеликих обсягах транзакцій. Очікується, що учасники ринку переоцінять позиції на початку січня, коли торгівля нормалізується і учасники переосмислять свою експозицію до товарів на тлі змінних макроекономічних умов.

Завершальне зниження наприкінці року, хоча й помітне, здається тактичним, а не ознакою зміни фундаментальної підтримки торгівлі золотом. Купівля центральних банків, стійкі побоювання щодо інфляції та нерозв’язані геополітичні складнощі продовжують підтримувати довгострокові бичачі позиції у дорогоцінних металах.