Ослаблення напівпровідників тягне вниз фондові індекси, оскільки інвестори переоцінюють перспективи ринку

Ширший ринок зазнав труднощів у останній торговий день року, з втратами, зосередженими в технологічних секторах. Micron Technology разом з іншими виробниками чипів та напівпровідників, включаючи KLA Corp, Western Digital, Marvell Technology, Qualcomm та Broadcom, очолили зниження з втратами понад 1% кожен. Відкат у цих ключових позиціях вплинув на загальну динаміку ринку.

Індекс S&P 500 знизився на -0.33%, індекс Dow Jones Industrial Average послабшав на -0.35%, а Nasdaq 100 зменшився на -0.34%. Ф’ючерсні ринки відобразили подібну слабкість, з контрактами March E-mini S&P 500, що знизилися на -0.35%, та ф’ючерсами March E-mini Nasdaq, що зменшилися на -0.38%. Індекс S&P 500 і Dow Jones досягли 1-тижневих мінімумів, тоді як Nasdaq 100 опустився до 1,5-тижневого мінімуму, сигналізуючи про зміну настроїв на ринку.

Крім напівпровідників, акції, пов’язані з товарами, зазнали труднощів разом із дорогоцінними металами. Гірничі акції різко знизилися, ціни на золото опустилися до 2,5-тижневих мінімумів, а срібло впало більш ніж на -7%, тягнучи вниз такі компанії, як Newmont, Barrick Mining, Freeport-McMoRan та Hecla Mining, більш ніж на -1% до -0.5%.

Економічний фон підтримує потенціал відновлення

Слабкість збіглася з сильнішими за очікування сигналами ринку праці. Початкові заявки на допомогу по безробіттю в США несподівано знизилися на -16 000 до 199 000, що є найнижчим показником за місяць і свідчить про стійкість ринку праці. Однак ці дані підвищили дохідність облігацій, з доходністю 10-річних казначейських облігацій, що зросла на +2 базисні пункти до 4.14%, — фактор, який зазвичай тисне на оцінки акцій.

Позитивний настрій виник із-за кордону. Виробничий PMI Китаю піднявся на +0.9 до 50.1 у грудні, що є найсильнішим темпом за 9 місяців і перевищує прогнози 49.2. Непромисловий PMI піднявся на +0.7 до 50.2, перевищуючи очікування 49.6. Ці покращення сигналізують про потенційну підтримку глобальних темпів зростання.

Індивідуальні каталізатори акцій

Vanda Pharmaceuticals зросла більш ніж на +31% після схвалення FDA препарату Nereus для профілактики нудоти, спричиненої рухом. Terawulf піднялася більш ніж на +5% після підвищення рейтингу від Keefe, Bruyette & Woods з цільовою ціною $24 . Nike піднялася більш ніж на +2% у індексі Dow Jones, підтримана сигналами внутрішніх покупок, оскільки CEO Hill придбав приблизно $1 мільйонів акцій у понеділок.

Тим часом, Corcept Therapeutics обвалилася більш ніж на -51% після того, як FDA відхилила її кандидатуру relacorliant, посилаючись на недостатню ефективність даних. GlobalFoundries знизилася більш ніж на -2% після того, як Wedbush знизив рейтинг акцій до нейтрального.

Динаміка ринку та позиціонування наприкінці року

Обсяги торгів залишалися скромними, оскільки німецькі та японські ринки закрилися на новорічні свята. Європейські фондові індекси показали змішану динаміку, з Euro Stoxx 50, що знизився на -0.08%. Облігації 10-річних казначейських нот зменшилися на -4 тики, а доходність досягла 4.138%.

Незважаючи на короткострокову слабкість у акціях чипів і напівпровідників, історичні сезонні закономірності свідчать про потенційний ріст попереду. З 1928 року індекс S&P 500 піднімався у 75% випадків протягом останніх двох тижнів грудня з середнім приростом 1.3%. Ринок ф’ючерсів ФРС закладає лише 15% ймовірності зниження ставки на -25 базисних пунктів на засіданні 27-28 січня, що залишає простір для відновлення акцій у міру того, як учасники ринку переоцінюють очікування щодо економічного зростання та монетарної політики.