$147 Триліонний капітальний поділ: чому Біткоїн може стикнутися з затяжними перешкодами перед відновленням

Сектор криптовалют переживає складний період, оскільки цифрові активи за останні 79 днів втратили $1,37 трлн ринкової капіталізації у зв’язку з відступом інституційного капіталу до більш безпечних активів. Однак під цією медвежою поверхнею прихована переконлива парадоксальна ситуація: приблизно $147 трлн глобальної ліквідності цілеспрямовано тримається подалі від волатильних активів, таких як Bitcoin, створюючи потенційне паливо для масштабного відновлення ринку, коли зміниться настрій.

Втік капіталу та попит на безпечне притулок

Поточна динаміка ринку демонструє яскраву модель втечі до безпеки серед глобальних інвесторів. Збереження у стабільних монетах зросли до $308,88 мільярдів, оскільки трейдери шукають укриття, прив’язане до долара, тоді як дорогоцінні метали зросли: золото торгується близько $4 420 за унцію. Ці рухи підкреслюють, наскільки сильно зменшився апетит до ризику на традиційних і цифрових ринках.

Питання сплячого капіталу

Найцікавіша метрика — це не те, що виходить з крипто, а те, що залишається на боці. З $147 трлн доступної ліквідності, розміщеної захисно по всьому світу, постає питання: які умови спричинять перепрофілювання у більш ризиковані активи? Відповідь може залежати від одного політичного параметра.

Регуляторний стимул і фактор eSLR

Остання корекція Федеральних регуляторів щодо підвищеного коефіцієнта левериджу (eSLR) може стати потенційним переломним моментом. Зменшення обмежень левериджу для великих фінансових установ теоретично може розблокувати мільярди капіталу, раніше обмеженого у використанні. Для Bitcoin і ширшої криптоекосистеми ця переоцінка може сигналізувати про початок відновлення інституційної участі — але лише за умови покращення загальних індикаторів фінансового стресу.

Момент очікування та спостереження

Поточна ціна Bitcoin у $1 852,16 млрд ринкової капіталізації відображає справжню невизначеність. Індекс фінансового стресу, який продовжує залишатися у негативній зоні, попереджає, що зараз не найкращий час для накопичення. Поки цей індекс не нормалізується і не покаже ознак зниження системного напруження, $147 трлн сплячого капіталу ймовірно залишатиметься заблокованим, що робить цей період часом терпіння, а не агресивних дій для трейдерів, орієнтованих на ризик.