Швидке падіння японської ієни наближається до рівня 158, зростає ризик втручання центрального банку【Фокус на валютному ринку】

Великий обвал японської ієни став центром уваги — сигнали уряду про втручання з’являються часто

Минулого тижня на валютному ринку спостерігалися коливання, курс долара/ієна (USD/JPY) зріс на 1.28%, а ієна щодо долара зазнала значного обвалу. Цей спад був викликаний політикою «помірного підвищення ставок» Банку Японії — хоча ставка була підвищена на 25 базисних пунктів у відповідності до очікувань, м’яка риторика голови Банку Хіроакі Уеда стала несподіванкою для ринку. Одночасно, уряд високотехнологічної префектури Токіо схвалив масштабний фінансовий стимул у розмірі 18.3 трлн ієн, що значною мірою пом’якшило ефекти жорсткої монетарної політики.

JPMorgan попередив, що якщо короткостроковий обвал ієни перевищить 160, це буде вважатися різким коливанням курсу, і ймовірність втручання уряду значно зросте. Nomura Securities має більш оптимістичну позицію, вважаючи, що в умовах циклу зниження ставок Федеральної резервної системи долар поступово послаблюватиметься, а тенденція до зниження ієни не зможе тривати довго, і очікується, що у першому кварталі 2026 року ієна зможе зміцнитися до 155.

Політика центральних банків — розбіжності у очікуваннях ринку

Прогнози Sumitomo Mitsui Banking Corporation відрізняються від прогнозів Nomura. Вони вважають, що наступне підвищення ставок відбудеться у жовтні 2026 року, і оскільки до цього ще далеко, курс ієни до долара у першому кварталі 2026 року може ще знизитися до 162. На даний момент ринок очікує, що Банку Японії у 2026 році буде проведено лише одне зниження ставки, що суттєво відрізняється від очікувань щодо політики Федеральної резервної системи.

Тенденції євро — ключові фактори: різниця у ставках та політичні розбіжності

Минулого тижня курс євро/долар (EUR/USD) спочатку зріс, а потім знизився, закінчивши тиждень з падінням на 0.23%. Європейський центральний банк залишив ставку без змін, голова Кристін Лагард не дала ринку очікуваних яструбиних сигналів. З іншого боку, дані з ринку праці США за листопад були змішаними, а індекс споживчих цін (CPI) за листопад був нижчим за очікування. Інвестиційні банки, такі як Morgan Stanley і Barclays, зазначають, що ці дані були сильно викривлені технічними факторами та статистичними похибками, тому важко точно оцінити реальні тенденції.

Ринок все ще очікує на політичний курс Федеральної резервної системи у 2026 році, з прогнозами двох знижень ставок упродовж року, з ймовірністю зниження у квітні 66.5%. Danske Bank вважає, що через початок циклу зниження ставок у США і збереження політики ЄЦБ, реальна різниця у відсоткових ставках після інфляційної корекції може зменшитися, що сприятиме зростанню євро. Відновлення європейських активів, зростання хеджування ризиків щодо долара та зниження довіри до американських інституцій також можуть підсилити позиції євро.

Технічний аналіз та торгові можливості

Технічний аналіз USD/JPY показує прорив через 21-денної середньої, індикатор MACD дає сигнал до купівлі. Якщо курс прорве рівень опору 158, відкриється більший потенціал для зростання. Якщо ж курс залишиться під рівнем 158, ризик корекції зросте, і підтримка знаходиться біля 154.

Щодо EUR/USD, курс залишається вище за кілька скользячих середніх, існує ймовірність короткострокового прориву вгору, рівень опору — близько попереднього максимуму 1.18. Якщо не вдасться утримати зростання і курс повернеться вниз, підтримка знаходиться біля 100-денної середньої — приблизно 1.165.

Ключові події цього тижня

Інвесторам слід уважно стежити за даними ВВП США за третій квартал і розвитком геополітичної ситуації. Якщо ВВП перевищить очікування, це підтримає долар і знизить курс EUR/USD; навпаки, це сприятиме відновленню євро. У Японії увага зосереджена на подальших виступах Уеди та можливому ескалації мовного втручання японських влад. Яструбині сигнали або посилення втручання можуть знизити курс USD/JPY.

Індекс долара минулого тижня піднявся на 0.33%, а інші валюти показали різну динаміку — євро знизився на 0.23%, ієна обвалилася на 1.28%, австралійський долар впав на 0.65%, а фунт стерлінгів злегка підвищився на 0.03%. Ринок все ще шукає нові драйвери руху.