2025 рік: Тенденції на мексиканському фондовому ринку — п’ять провідних компаній очолюють другу за величиною біржу Латинської Америки

Чому мексиканський фондовий ринок раптово став новим улюбленцем інвесторів?

Якщо ви ще не помітили, найбільший сюрприз 2025 року — це не Уолл-стріт, а Мехіко. Як друга за величиною фондова біржа Латинської Америки, Bolsa Mexicana de Valores (BMV) за останні 12 місяців виросла на 21,7%, значно випереджаючи основні індекси США. Цей результат досить надихаючий для ринку, який довгий час ігнорували.

BMV керується Мексиканською фінансовою групою (Grupo BMV, Grupo BMV), яка об’єднує компанії з різних секторів економіки. На сьогодні на біржі котирується 145 компаній, з них 140 — мексиканські. Хоча їх кількість здається невеликою, компанії типу s.a.b. de c.v. представляють найпотужнішу економічну силу Мексики.

Динаміка індексу та структура ринку: чому BMV стабільно працює

Ключовим показником для оцінки роботи BMV є S&P/BMV IPC, який складається з 35 найбільших компаній і охоплює 80% ринкової капіталізації біржі. Індекс зважується за ринковою капіталізацією і коригується двічі на рік — у березні та вересні.

Останні дані показують, що у 2025 році S&P/BMV IPC піднявся до 63 000–64 000 пунктів, з приростом за рік у 21%. За довгостроковими показниками, середньорічна дохідність за 5 років становить 15%, за 10 років — 6,44%. Така стабільна динаміка свідчить про стійкість мексиканської економіки.

Учасники ринку найбільше зосереджені у секторах споживчих товарів (30,9%), сировини (26,2%) та промисловості (12,3%). Така структура секторів свідчить, що зростання економіки Мексики базується на внутрішньому споживанні та експорті природних ресурсів.

П’ять гігантів, що контролюють: розуміння центру влади BMV

З 145 компаній у списку, перша десятка зосереджує 71,6% ваги індексу. Найвпливовіші п’ять — це:

Walmart de México (код: WALMEX) — імперія роздрібної торгівлі
Ця компанія, заснована у 1958 році, є найбільшим роздрібним торговцем у Центральній Америці. У другому кварталі 2025 року її дохід склав 246 253,8 мільйонів песо, чистий прибуток — 11 226,9 мільйонів песо. Поточна ринкова вартість — близько 1,10 трильйонів песо, ціна акцій коливається між 61,43 і 63,97 доларами США. Аналітики позитивно оцінюють перспективи, Barron’s залишає рейтинг «перекупівля».

América Móvil (код: AMX B) — телекомунікаційний гігант
Ця компанія з головним офісом у Мехіко працює у 23 країнах, має понад 323 мільйони користувачів і є найбільшим телекомом у Америці та сьомим у світі. У третьому кварталі 2025 року дохід склав 232 920 мільйонів песо, зростання — 4,2%. Чистий прибуток — 22 700 мільйонів песо. Ринкова вартість — близько 70,75 мільярдів доларів США, аналітики одностайно рекомендують купувати.

Grupo México (код: GMEXICO B) — гірничо-металургійний та транспортний сектор
Ця компанія, заснована у 1978 році, має найбільший у Мексиці гірничий сектор і найбільший у країні залізничний парк. У третьому кварталі 2025 року дохід зріс на 11% до 4,59 мільярдів доларів, чистий прибуток — понад 50% і склав 1,29 мільярдів доларів. Ринкова вартість — 127 трильйонів песо, одна з найвищих у галузі.

FEMSA (код: FEMSA UBD) — харчова, напоїв та роздрібна корпорація
Як найбільший у світі виробник Coca-Cola, заснована у 1890 році, компанія активно працює у сферах напоїв, роздрібу та громадського харчування. У третьому кварталі 2025 року дохід зріс на 9,1% до 214 638 мільйонів песо. Ринкова вартість — 583,28 трильйонів песо, річна дивідендна дохідність — 7,4%, що приваблює інвесторів, орієнтованих на цінність.

Banorte (код: GF NORTE) — лідер у фінансових послугах
Цей банк, що належить до s.a.b. de c.v., має 22 мільйони клієнтів, понад 1000 відділень і понад 7000 банкоматів. У третьому кварталі 2025 року чистий прибуток склав 13,008 мільярдів песо, що на 9% менше, ніж торік, але ринкова вартість залишилася на рівні 534,70 трильйонів песо. Аналітики зберігають рейтинг «перекупівля».

Макроекономічний фон: чому зараз найкращий час для уваги до Мексики

Економіка Мексики у 2025 році стикається з викликами через зміни у політиці США, але демонструє несподівану стійкість. Повернення Трампа і загроза тарифів у 25% не змогли зупинити зростання.

Помірна інфляція: Центробанк Мексики вдалося знизити інфляцію до 3,5% річних, що майже досягло цільового рівня. Хоча базова інфляція залишається вище цілі, регулятор почав поступове зниження ставок, що сприяє ліквідності для бізнесу і споживачів.

Стабільність курсу: песо у 2025 році залишався у відносно стабільних межах, уникнувши значного девальваційного тиску. Це важливо для імпортних компаній у плані контролю витрат.

Інвестиційний бум: тренд nearshoring — перенесення виробництва з Азії до Мексики — продовжує залучати іноземні інвестиції. Американські компанії активно переміщують виробництво, щоб уникнути тарифів, що створює багато робочих місць і можливостей для інвестицій.

Сильний внутрішній попит: споживчі витрати зростають, що відображається у результатах роздрібної торгівлі, фінансових і телекомунікаційних секторів.

Інвестиційні рекомендації: як побудувати позицію у Мексиці

Для довгострокового портфеля, переорієнтованого на американські акції, 2025 рік — це можливість для ребалансування. Розгляньте такі стратегії:

Ядро портфеля: включіть п’ять вищезгаданих s.a.b. de c.v. компаній як ключові для розуміння мексиканського ринку. Їхня динаміка відображає загальний тренд біржі.

Секторна структура: перевагу слід надавати секторам споживчих товарів і телекомунікацій. Гірничий і банківський сектори — циклічні, тісно пов’язані з глобальним економічним станом.

Хеджування курсу: оскільки доходи номіновані у песо, можна використовувати облігації у песо або деривативи для часткового хеджування валютного ризику.

Мульти-регіональні портфелі: комбінація активів у США, акцій Мексики і облігацій обох країн допомагає диверсифікувати ризики і ловити можливості зростання на різних ринках.

Підсумки

Ринок BMV у 2025 році довів, що іноді найкращі інвестиційні можливості приховані від більшості. Поки глобальні інвестори зосереджені на оцінках американських акцій, 145 компаній Мексики тихо створюють цінність. Якісні компанії, такі як América Móvil, FEMSA і Grupo México, мають достатньо сил, щоб у умовах глобальної економічної невизначеності забезпечити інвесторам прибуток.

Настав час досліджувати цей недооцінений ринок.