Японська ієна знецінюється: характеристики та прогнози 2025-2026

Японський єн є однією з основних валют, за якою пильно стежать інвестори по всьому світу не лише тому, що це валюта з найвищим обсягом торгівлі на ринку форекс (займаючи 1 з 5 ринку), але й як представник японської економіки, яка займає 4-е місце у світі, та виконує роль безпечного активу для міжнародних інвесторів

Однак прогнозування тенденцій японського єна непросто через те, що японська монетарна політика та економічні умови значно відрізняються від інших світових держав.

Основні чинники, що спонукають зміни японського єна

Монетарна політика Банку Японії

Банк Японії використовує унікальні фінансові інструменти, які відрізняються від типових заходів кількісного послаблення, таких як контроль кривої дохідності (Yield Curve Control - YCC). Послідовна м’яка монетарна політика Японії призводить до послаблення єна порівняно з іншими валютами з вищими процентними ставками

Архітектура міжнародної монетарної політики

В усьому світі інші центральні банки, такі як ФРС США (FED) та Європейський центральний банк (ECB), суттєво підвищили процентні ставки. Така ситуація розширює розрив дохідності між єном та іншими валютами, впливаючи на відтік капіталу з Японії та швидке послаблення єна

Темпи економічного розвитку та ВВП

Згідно з даними, Японія, як очікується, залишатиметься на рівні близько 5-ї позиції у світі за показником ВВП розміром близько 4,19 трильйона доларів США у 2025 році. Відносно слабкий економічний ріст певною мірою впливає на попит на валюту

Рахунок поточних операцій

Коли країна має позитивне сальдо поточного рахунку, це означає, що більше грошей надходить, ніж виходить, що допомагає укріпити валюту. Коли виникає дефіцит, валюта попадає під тиск послаблення

Чинники ризику

Японський єн як і раніше залишається притулком для інвесторів під час невизначеності на ринку, воєн, фінансових криз та інше. Однак протягом останніх років ця роль послабла через внутрішні проблеми самої Японії

Огляд японського єна до таїландського бату у 2025 році

У 2025 році обмінний курс JPY/THB продовжує привертати увагу інвесторів у Південно-Східній Азії. Ця валютна пара торгується на рівні 0,2176 бату за єн, що дещо вище найнижчого рівня багаторічних періодів на рівні 0,2150

З початку 2564 року до сьогодні японський єн значно послабився. Протягом останнього десятиліття обмінний курс JPY/THB знизився більш ніж на 30%, з найсильнішою тенденцією послаблення з 2563 року

Фінансове середовище у період 2024-2025

Після того як глобальна інфляція досягла піку у 2022-2023 роках, основні центральні банки почали пом’якшувати свої суворі заходи. На відміну від цього, Японія залишається обережною в своєму підході

Хоча інфляція в Японії на початку 2025 року становить 2,5–3,5%, що вище за 2% цільовий рівень Банку Японії, цей інститут продовжує слідувати обережній політичній лінії з процентною ставкою за монетарною політикою на рівні –0,1% та продовжує контроль кривої дохідності

Сигнали послаблення єна

Скорочення щомісячного обсягу купівлі облігацій з 9 трильйонів єнів до 7,5 трильйонів єнів у другому кварталі 2025 року дещо спонукало єна на укріплення, обмінний курс JPY/THB коливався вгору з 0,2130 до 0,2176

Тим часом таїландський бат зумів підтримати рівень стабільності, отримуючи підтримку від відновлюючої туристичної індустрії, чіткої міжкордонної торгівлі в регіоні та здатності привертати іноземний капітал на основі все ще приємної реальної процентної ставки

Прогноз наприкінці 2025

Якщо Банк Японії повністю вийде з YCC і інфляція залишатиметься на високому рівні, існує вероятність того, що єн спробує зміцніти до рівня 0,2250–0,2300 наприкінці 2025 року

Однак без впевнених заходів послаблення єна може продовжитися до нового історичного мінімуму. Інвесторам потрібно буде пильно стежити за сигналами політики Японії як і раніше

Оцінка тенденцій японського єна на 2026 рік

Розглядаючи довгостроковий графік, обмінний курс JPY/THB перебуває у стійкому спадному тренді з піку у 2012 році з схемою, у якій максимуми та мінімуми неухильно знижуються

Після того як обмінний курс впав нижче за 0,2400 у 2023 році, ця валютна пара намагалася зміцніти, але не змогла утримати цю динаміку

Протягом 2024–2025 років обмінний курс здебільшого не мав чіткого тренду, коливаючись між рівнями 0,2150–0,2250, що вказує на корекцію на історичному рівні підтримки

Двосторонні сценарії на 2026 рік

Позитивний сценарій: Якщо поточна лінія підтримки на рівні 0,2150 утримуватиметься та глобальні економічні чинники будуть сприятливими, єн може поступово укріпитися до рівня 0,2300–0,2400 у 2026 році

Негативний сценарій: Якщо рівень підтримки на 0,2150 не витримає, єн може протестувати новий мінімум нижче за 0,2100, особливо якщо Японія продовжуватиме політику послаблення, тоді як Таїланд користуватиметься від залученого євроз розвитку та припливу іноземного капіталу

Основні чинники, за якими слід спостерігати, у 2026 році

Різниця процентних ставок та інфляційний тиск

Коли глобальний інфляційний тиск почне вирівнюватися, основні центральні банки, як очікується, застосуватимуть більш нейтральні послаблюючі заходи. Якщо ФРС продовжуватиме знижувати процентні ставки, тоді як Японія поступово посилюватиме або навіть нормалізуватиме, такий розрив може призвести до укріплення єна

Однак якщо Банк Японії уповільнить підвищення процентних ставок, послаблення єна може залишатися основною тенденцією

Спрямованість монетарної політики Банку Японії

Банк Японії подав сигнали про можливість виходу з епохи широкого послаблення. Визнання негативної процентної ставки або скасування YCC можуть бути кроками, які чітко посилили б єна

Однією зі складностей є вибір часу. Обережне та повільне виконання обмежуватиме значне укріплення єна, особливо порівняно з іншими валютами, такими як таїландський бат

Напрямок циклу капіталу та геополітична напруженість

Японські інституційні інвестори можуть повернути більше капіталу у 2026 році на тлі невизначеності на ринках, що розвиваються, та світових виборів. Збільшена репатріація капіталу зазвичай допомагає укріпити єна

Крім того, геополітична напруженість у Азії може збільшити попит на єна як на регіональний безпечний актив, впливаючи на трансрегіональні обмінні курси, такі як JPY/THB

Короткострокова технічна аналітика JPY/THB

Погодинний графік японського єна щодо таїландського бата показує попередні сигнали продажу, хоча технічні індикатори вказують на тиск продажу, які ковзаючі середні залишаються нейтральними

З 13 основних проаналізованих індикаторів 7 дають сигнал «Продати», лише 1 дає сигнал «Купити» та 5 нейтральних. Ковзаючі середні розподілені порівну з 6 «Купити» та 6 «Продати», що вказує на відсутність чіткого тренду у цьому короткому часовому періоді

Той факт, що технічні індикатори мають спадну тенденцію, є сигналом нижнього тиску, що робить поточний тренд дещо негативним у короткостроковій перспективі

Трейдери повинні бути обережні, і хоча сигнали продажу численні, довгострокова лінія підтримки може означати можливе розворіщення, якщо настрої на ринку змінюються

Висновок

Тенденція японського єна є основним чинником, який міжнародні інвестори не повинні ігнорувати, оскільки вона є основою, яка впливає на траєкторію інших глобальних активів через корелювання з доларом США, глобальною дохідністю облігацій та спрямованістю японського фондового ринку

2025 рік, як очікується, буде критичною поворотною точкою у визначенні курсу монетарної політики Банку Японії, що буде основним фактором, що спонукатиме японський єн. Це критична можливість для трейдерів та інвесторів спостерігати та планувати свої інвестиційні стратегії відповідно