Знайомтесь з IPO: підхід до інвестування у нові акції на тайському ринку

Якщо ви зацікавлені у виході на фондовий ринок для довгострокового зростання, інвестиції в IPO — що це стають важливим питанням. Адже акції, які щойно виходять на ринок, зазвичай мають високий потенціал зростання: деякі з них зростають на 200% за короткий період. Ця стаття стане повним керівництвом для розуміння IPO — від значення, способів бронювання до відбору хороших акцій.

IPO — що це? Базове розуміння для інвесторів

IPO або Initial Public Offering — це первинна пропозиція акцій компанії широкому загалу. Основна мета — залучення капіталу для розвитку та розширення бізнесу. Крім того, IPO відкриває можливість для звичайних людей стати власниками акцій компанії та підвищити впізнаваність бренду, що впливає на майбутнє компанії.

Вихід на IPO вважається важливим етапом, що свідчить про відповідність компанії певним стандартам і готовність відкрити двері для інвесторів з Таїланду та інших країн.

Чому потрібно бронювати акції IPO? Плюси та мінуси

Переваги для інвесторів IPO

• Захист від регуляторів: всі компанії, що виходять на IPO, проходять ретельну перевірку від SEC та Тайландської біржі (SET).
• Можливість отримати високий прибуток: під час економічного зростання ціни акцій IPO зазвичай швидко зростають у перші місяці.
• Довгострокові стабільні інвестиції: якщо ви вірите у бізнес-модель компанії, інвестиції в IPO можуть бути хорошим довгостроковим вкладенням.
• Простий аналіз: акції IPO не вимагають складних стратегій — достатньо вивчити базову інформацію про компанію.

Недоліки для компаній IPO (та їх вплив на інвесторів)

• Публічність інформації: компанії повинні розкривати фінансові дані, звіти про прибутки та податки, що може використати конкуренція.
• Високі витрати: процес IPO коштує дорого — послуги консультантів, аудит, внутрішній контроль.
• Втрата контролю: засновники можуть втратити частину контролю, оскільки тепер повинні враховувати інтереси акціонерів.
• Обмеження на продаж: засновники та попередні акціонери не можуть продавати акції протягом першого року (так званий Silent Period).

Умови для виходу на IPO

Основні вимоги

Компанія, яка бажає вийти на IPO, повинна відповідати вимогам SEC та Тайландської біржі:

• Статус бізнесу: має бути публічною компанією або юридичною особою, створеною за законами Таїланду.
• Статутний капітал: частка акціонерів має бути не менше 300 мільйонів бат.
• Досвід роботи: компанія має працювати не менше 3 років під керівництвом одних і тих же керівників і менеджменту.

Оцінка прибутку

Компанія, що виходить на IPO, повинна відповідати одному з критеріїв:

Критерій чистого прибутку: за останні 2-3 роки сукупний чистий прибуток має перевищувати 50 мільйонів бат, а за останній рік перед поданням — не менше 30 мільйонів бат.

Критерій ринкової капіталізації: за останній рік ринкова вартість компанії має перевищувати 7,5 мільярдів бат.

( Регулювання та управління

• Створення незалежної ради директорів і ревізійної комісії.
• Обов’язкове формування пенсійного фонду відповідно до закону.
• Створення реєстратора цінних паперів у Центрі депозитарію цінних паперів )Таїланду### TSD.
• Відсутність конфлікту інтересів.

Процес підготовки компанії до IPO

Кожна компанія перед виходом на IPO проходить довгий і складний процес:

1. Вивчення правил: консультації з фінансовими радниками.
2. Підготовка документів: збір фінансових звітів, балансів та інших документів.
3. Перетворення компанії: з приватної у публічну.
4. Визначення ціни акцій: через оцінку (Valuation) та дослідження попиту (Book Building).
5. Створення фонду: формування резервних фондів і реєстрація.
6. Реєстрація акцій: внесення акцій у бездокументарну систему.
7. Подання заявки: отримання дозволу від SEC на IPO.

Ролі у процесі IPO

Успіх IPO залежить від роботи багатьох фахівців:

• SET: біржа та сервісні служби.
• SEC: регулятор.
• Фінансовий радник (FA): консультує на всіх етапах.
• Андеррайтер (Underwriter): допомагає з розподілом акцій.
• Аудитор (Auditor): перевіряє фінансову звітність.
• Юридичний радник: консультує з правових питань.
• Оцінювач (Valuer): оцінює активи.
• TSD: веде реєстр акціонерів.

Як визначають ціну IPO?

Ціна IPO — дуже важливий етап, що впливає на кількість інвесторів і успіх у цілому.

Зазвичай компанії встановлюють низьку ціну для дослідження попиту (Book Building). Це дозволяє зрозуміти, скільки інвестори готові платити. Якщо ціна занадто висока, інтерес може знизитися, і компанія не зможе зібрати потрібну суму.

Фінансові радники та інвестиційні банки (Investment Banking) допомагають встановити оптимальну ціну для інвесторів і компанії.

Де можна подивитися IPO? Джерела інформації

Щоб слідкувати за новими IPO, інвестори можуть використовувати:

• Сайт SET (www.set.or.th): тут є список компаній, що готуються до реєстрації (Upcoming IPO) та вже запущених акцій.
• Сайт компанії-емітента: деталі про залучення капіталу, номінал і терміни.
• Брокерські компанії: надають інформацію та допомагають бронювати акції.

На сайті SET можна побачити:

• Ціну IPO та номінал.
• Деталі про компанію.
• Термін пропозиції.
• Мету залучення капіталу.
• Очікуваний обсяг торгів.

Як IPO впливає на економіку?

Вихід компанії на IPO і залучення капіталу для розвитку зазвичай позитивно впливає на економіку країни. Наприклад:

Якщо туристична компанія виходить на IPO для розширення, це може створити нові робочі місця, розвивати туристичну зону і приносити дохід країні. Інвестори отримують прибутки.

З іншого боку, якщо компанія не отримує підтримки капіталом, її розвиток може затриматися, що призведе до втрати можливостей і для бізнесу, і для економіки.

Як бронювати акції IPO: поради для інвесторів

Бронювання акцій IPO можна зробити двома способами — залежно від зручності:

( Спосіб 1: бронювання перед виходом на ринок )Primary Market(

Це відбувається, коли компанія оголошує про продаж акцій через:

• сайт SET,
• сайт компанії,
• брокерські фірми.

У цей час бажаючі можуть забронювати акції за ціною )ціна IPO###, яка зазвичай нижча за очікувану ринкову ціну. Бронювання в первинному ринку дає хороші шанси, оскільки ціна нижча, і можна отримати бажані акції.

Що потрібно знати: ціна IPO зазвичай нижча за номінал (ціна акцій при створенні компанії), оскільки бізнес ще молодий. Після виходу на ринок ціна може значно зростати.

( Спосіб 2: купівля акцій після виходу на ринок )Secondary Market(

Після реєстрації компанії акції починають торгуватися на біржі. Це означає, що:

• інвестори, що брали участь у IPO, можуть продати свої акції,
• нові інвестори або ті, хто пропустив первинний етап, можуть купити.
• ціни можуть бути дуже волатильними — у кілька разів вище за IPO.

Попередження: купівля на вторинному ринку — більш ризикована, оскільки ціна може швидко зростати або падати.

Приклад: як змінюється частка власності

) Початковий сценарій

Засновник компанії ###Founder( володіє 1,800,000 акціями номіналом 2 бат кожна )інвестиція 3,600,000 бат###.

( Після IPO

Компанія випускає додатково 800,000 акцій за ціною IPO 15 бат:

Вартість акцій засновника зростає з 3,600,000 бат до 27,000,000 бат )1,800,000 × 15###, хоча кількість акцій не змінилася.

( Після завершення IPO

• Акції зареєстровані на біржі.
• Засновники та інвестори IPO входять у Silent Period )заборонено продавати акції 1 рік( для захисту інтересів.
• Нові інвестори можуть торгувати на вторинному ринку )Secondary Market###.

Висновок: як розумно інвестувати в IPO

IPO — це не так складно, як здається. Важливо — вивчити, зрозуміти структуру компанії, оцінити ризики і приймати рішення на основі фактів.

Якщо ви тільки починаєте або не впевнені у своїх знаннях про акції, інвестиції в IPO — це ще один навик, що потребує навчання. Чим більше ви вивчаєте, тим більше шансів на успіх. Прибутки прийдуть, і ніхто не скаже, що ви не вмієте. Але й збитки — частина інвестицій. Тому готуйтеся заздалегідь, обирайте хороші IPO і починайте інвестувати вже сьогодні.