## Що таке ETF: Повний посібник для інвесторів

ETF, або Фонди, що торгуються на біржі (Exchange Traded Funds), функціонують як міст між двома світами фінансового ринку. З одного боку, вони пропонують гнучкість торгівлі окремими акціями; з іншого — забезпечують диверсифікацію, характерну для традиційних інвестиційних фондів. Коротко кажучи: це інструменти, які дозволяють інвестувати в кілька активів одним рухом.

### Основні характеристики, які потрібно знати

**Ліквідність у реальному часі**

На відміну від звичайних взаємних фондів, які оцінюються лише наприкінці торгового дня, ETF дозволяють купувати та продавати протягом усього торгового сеансу за цінами, що постійно коливаються. Ця особливість особливо цінна для інвесторів, які цінують гнучкість і миттєвий доступ до своїх коштів.

**Ефективна структура витрат**

Комісії — перше, що впливає на вашу прибутковість. ETF мають коефіцієнти витрат від 0,03% до 0,2% на рік, тоді як традиційні інвестиційні фонди часто перевищують 1%. Наукові дослідження показали, що ця різниця може зменшити ваш портфель на 25% — 30% за три десятиліття.

**Радикальна прозорість**

Щодня ETF публікують точний склад свого портфеля, дозволяючи вам точно знати, які активи ви володієте. Ця вища видимість контрастує з взаємними фондами, які звітують про склад набагато рідше, створюючи невизначеність щодо реального змісту фонду.

### Види ETF, що існують

**Індексні ETF**

Відтворюють показники фондових індексів, таких як S&P 500. SPDR (SPY) — яскравий приклад: одним придбанням ви отримуєте доступ до 500 найбільших компаній США.

**Секторні та тематичні ETF**

Зосереджують інвестиції у конкретні сектори. Інвестор може зробити ставку на технології, золотовидобувну промисловість, нерухомість або навіть робототехніку та штучний інтелект, залежно від своєї ринкової стратегії.

**ETF валют і товарів**

Пропонують доступ до валют, нафти, золота або інших товарів без необхідності складних фізичних транзакцій. GLD (SPDR Gold Trust) дозволяє інвестувати в золото без зберігання його у власній скрині.

**Інверсні та з плечем ETF**

Інверсні ETF зростають у ціні, коли знижується ринок, сприяючи захисним стратегіям. ETF з плечем збільшують рухи до 3 разів, множачи як прибутки, так і збитки. Ці інструменти вимагають досвіду та короткострокового горизонту.

**Пасивні vs активні ETF**

Пасивні просто копіюють індекс із мінімальними витратами. Активні потребують професійного управління з метою перевищення бенчмарків, що призводить до більших комісій, але потенційно кращих доходів у руках досвідчених менеджерів.

### Експлозивна еволюція ETF

Індексні фонди з’явилися у 1973 році, коли Wells Fargo дозволив клієнтам-інституціям диверсифікувати через один продукт. Реальна інновація настала у 1990 році з Toronto 35 Index Participation Units, що заклали основу для майбутнього.

Вибуховий ріст почався у 1993 році з запуском SPY (S&P 500 Trust ETF). З того часу зростання було експоненційним: від менше десяти ETF на початку 90-х до понад 8 754 у 2022 році. Глобальні активи під управлінням зросли з 204 мільярдів у 2003 до 9,6 трильйонів у 2022, з приблизно 4,5 трильйонами з них у Північній Америці.

### Як працюють ETF на практиці

**Процес створення та обслуговування**

Менеджер ETF співпрацює з уповноваженими учасниками ринку (зазвичай великими фінансовими інституціями) для емісії та лістингу одиниць фонду. Ці учасники постійно регулюють кількість обігу, щоб підтримувати ціну у відповідності з чистою вартістю активів (NAV).

**Механізм арбітражу**

Якщо ринкова ціна ETF відхиляється від його NAV, інвестори мають можливість купити або продати для отримання прибутку з цієї різниці. Цей процес автоматично виправляє відхилення, забезпечуючи справедливу ціну.

**Спрощений доступ**

Інвестування вимагає лише брокерського рахунку. Купуйте або продавайте одиниці, ніби це звичайні акції, без операційних складнощів.

### ETF проти альтернатив

**Порівняння з окремими акціями**

Акції піддають ваші гроші ризику конкретної компанії. Індексний ETF із сотнями компаній розмиває цей ризик. Якщо Tesla зруйнується, ваш ETF майже не зміниться; якщо весь портфель — 100% Tesla, ви втратите все.

**Порівняння з CFD**

CFD — це ставки на рух цін із плечем. ETF — це реальна власність активів. CFD підходять для спекулянтів із досвідом; ETF — для інвесторів, що прагнуть накопичити капітал.

**Порівняння з взаємними фондами**

Обидва диверсифікують, але ETF торгуються на біржі за цінами у реальному часі, тоді як взаємні фонди ліквідовуються один раз на день. ETF коштують менше і пропонують більшу прозорість.

### Конкретні переваги інвестування в ETF

**Важливі витрати**

0,03% проти 1% на рік може здатися незначним, але при складних відрахуваннях за десятиліття це різниця між комфортною або скромною пенсією.

**Розумна податкова ефективність**

ETF використовують "в натурі" повернення, передаючи активи без їх продажу та розподілу прибутку. Це зменшує податкове навантаження у порівнянні з взаємними фондами, де кожне ребалансування генерує податки.

**Легкий вхід і вихід**

Потрібні гроші за дві години? Продавайте протягом торгового сеансу. У взаємних фондах — чекаєте на закриття ринку.

**Розумна диверсифікація**

Одна покупка SPY дає доступ до 500 компаній. ETF нерухомості (IYR) — до сотень об’єктів. Відтворити це індивідуально було б хаотично та дорого.

### Ризики, які не можна ігнорувати

**Помилка відстеження**

Іноді ETF не ідеально відтворює свій індекс. Низька помилка відстеження (близько до нуля) свідчить про хороше управління. Перед покупкою важливо перевірити цей показник.

**Спеціалізовані ETF і ліквідність**

Деякі нішеві ETF мають низький обсяг торгів, що спричиняє широкі спреди між ціною купівлі та продажу. Це збільшує транзакційні витрати.

**Ризики плеча**

ETF з плечем 3X (триразове плече) можуть швидко знищити ваші інвестиції у несприятливих ринкових умовах. Це тактичні інструменти, а не довгострокові стратегії.

**Податки на дивіденди**

Хоча ETF є податково ефективними, дивіденди акцій у фонді можуть створювати податкові зобов’язання залежно від вашої юрисдикції.

### Як обрати правильний ETF

**Коефіцієнт витрат**

Обирайте ETF із низькими коефіцієнтами. Різниця між 0,05% і 0,5% визначає вашу кінцеву прибутковість.

**Ліквідність**

Шукайте значний щоденний обсяг. Тісний спред bid-ask означає, що ви продаєте близько до реальної ринкової ціни.

**Низька помилка відстеження**

Перевірте, чи ETF точно слідує за своїм індексом. Постійні відхилення свідчать про погане управління.

### Просунуті стратегії з ETF

**Мультифакторні для невизначених ринків**

Комбінування ETF, що захоплюють різні фактори (розмір, вартість, волатильність), створює стійкі портфелі у будь-якому середовищі.

**Захисне хеджування**

ETF державних облігацій балансуватиме портфель акцій, зменшуючи загальну волатильність.

**Дірекційна спекуляція**

ETF Bear і Bull дозволяють грати на пониження або підвищення без складних коротких продажів.

**Арбітраж цін**

Складні інвестори використовують тимчасові різниці між ETF, що корелюють, отримуючи прибуток без ризику напрямку.

### Останні зауваження

ETF — це набагато більше, ніж просто інвестиційний інструмент; це стратегічні засоби, що демократизують доступ до професійної диверсифікації. Їх універсальність охоплює від консервативних інвестицій у широкі індекси до складних стратегій хеджування та спекуляцій.

Проте, диверсифікація зменшує ризики, але не усуває їх. Перед будь-яким рішенням про покупку потрібно ретельно аналізувати помилку відстеження, коефіцієнти витрат і ліквідність. ETF працюють найкраще у рамках цілісної стратегії управління ризиками, а не як її замінник.

Остаточна рекомендація: свідомо включайте ETF у свій портфель, ретельно аналізуючи, що саме вам потрібно, скільки це коштує і як вони поводитимуться в різних сценаріях ринку. Це перетворює ETF із пасивного вибору на активний і свідомий компонент вашої інвестиційної архітектури.