Ваш повний посібник із 10 провідних акцій напівпровідників, які варто стежити у 2024 році

Промисловість мікросхем є опорою нашого цифрового світу — її часто називають «новою нафтою» глобальної економіки. Завдяки AI, 5G, електромобілям і хмарним обчисленням, що спричиняють безпрецедентний попит, 2024 рік стає критичним поворотним моментом для інвесторів, які цікавляться акціями напівпровідників. Але які компанії насправді мають бути у вашому полі зору?

Розуміння ландшафту напівпровідників

Перш ніж заглиблюватися у окремі акції, давайте розберемося, як насправді працює ця галузь. Компанії напівпровідників працюють за різними моделями: деякі проектують мікросхеми (Fabless), інші виробляють їх (Foundries), а багато зосереджені на спеціалізованому обладнанні або матеріалах. Кожна модель має свої ризики та потенціал доходності.

Модель (Integrated Device Manufacturer) (IDM)—коли компанії, такі як Samsung і Texas Instruments, займаються всім від проектування до виробництва—вимагає величезних капіталовкладень. Проектувальники (Fabless), наприклад NVIDIA і Qualcomm, працюють з мінімальними витратами, але стикаються з волатильністю попиту. Гравці у сегменті (Foundry), такі як TSMC, домінують на ринку завдяки передовому виробництву. Постачальники обладнання мають ключове значення для розвитку галузі.

10 акцій напівпровідників, що змінюють ринок

Лідери у проектуванні мікросхем

NVIDIA (NVDA) стала беззаперечним гравцем у AI у сегменті напівпровідників. Від графічних карт до дата-центрів, компанія скористалася вибуховим зростанням ChatGPT і до травня 2024 року принесла 205% прибутку за рік. З попитом на GPU, що прогнозується на рівні 30 000 одиниць, і розширенням партнерств у автопромисловості, NVIDIA привертає увагу як інституційних, так і роздрібних інвесторів — хоча оцінки з ризиками, з P/E 75.6.

Qualcomm $607B QCOM( домінує у мобільних процесорах з часткою ринку 53% у 5G-чіпах. Торгується за $180.51 після річного зростання на 68.73%, акція отримує підтримку від трендів IoT, автомобільної промисловості та AR/VR. Скромна дивідендна ставка 1.88% додає стабільності для інвесторів, що орієнтовані на дохід.

Broadcom )AVGO( контролює сегмент комунікаційних чіпів із ринковою капіталізацією понад $1.305 трлн (+109.89% YoY), диверсифіковані доходи — у сферах мереж, зберігання даних і безпеки — забезпечують захист від падінь. Його дивіденд 1.58% робить цю компанію привабливою для інвесторів, що шукають стабільність.

Диверсифіковані процесори та спеціалізовані чіпи

Texas Instruments )TXN( — це стабільний гравець. За ціною $185.32 і з річним зростанням 9.75%, P/E становить 28.67, що є цілком розумним. Спеціаліст з аналогових напівпровідників має міцну «фортецю» — збудовану на десятиліттях R&D і лояльності клієнтів — що приваблює цінові інвестори. Дивіденд 2.83% також не заважає.

AMD )AMD( підскочила на 58% до $152.39, скориставшись зростанням попиту на обчислювальну потужність і стратегічними партнерствами з Microsoft, Sony і Apple. Технологічна дорожня карта 7 нм позиціонує AMD як конкурента Intel у сегментах ігрових приставок, дата-центрів і AI.

Intel )INTC( торгується за зниженими рівнями — $30.09 і з P/E 31.25, що відображає проблеми у виробництві. Однак перспективи відновлення у автопромі і сегменті ПК, а також інвестиції у foundry роблять INTC потенційною контрінвестицією для терплячих капіталовкладників.

Виробництво та обладнання

Taiwan Semiconductor Manufacturing )TSM( залишається незамінною foundry. За ринковою капіталізацією $0.642 трлн і дивідендом 1.13%, P/E 26.86 відображає якість і цінність. Ексклюзивні стосунки з NVIDIA і домінуюча позиція роблять TSMC ключовою частиною портфеля.

ASML )ASML( контролює критичний вузол — машини для литографії EUV )EUV(. Відсутність конкуренції, стратегічна база клієнтів )Samsung, TSMC, Intel( і 40% щорічне зростання до $913.54 демонструють силу технологічної монополії. P/E 46.43 виправданий через цінність дефіциту.

Applied Materials )AMAT( і Lam Research )LRCX( забезпечують виробниче обладнання. AMAT підскочила на 78.61% до $206.33, з P/E, що зріс з 13.09 )2022( до 24.39 — сигналізуючи про відновлення прибутків. LRCX зросла на 73.16% до $907.54, контролюючи 50% ринку обладнання для травлення. Обидві компанії отримують вигоду з ненаситного попиту AI на обчислювальні ресурси.

Спеціалісти з пам’яті

Micron Technology )MU( контролює 22.52% DRAM і значущі позиції NAND flash. Зростання на 90.26% до $117.81 відбувалося на хвилі відновлення попиту на зберігання. Вплив на сервери, автопром і промисловий сегмент забезпечує диверсифікацію поза ПК.

Що насправді рухає цінами акцій напівпровідників?

Три мегатренди змінюють оцінки у цій галузі:

Попитні цунамі: Очікується, що кількість підключених пристроїв 5G до 2024 року досягне 1.48 млрд )+31.7% YoY(. Пристрої IoT зростають на 38.5%, автотехніка +35.1%. Це не просто прогнози — це реальні впровадження, що змінюють вимоги до виробництва напівпровідників.

Інвентаризаційні коливання: Глобальні рівні запасів чіпів є передвісниками. Високі рівні сигналізують про слабкий попит попереду; низькі — про обмеження пропозиції і цінову владу. Розумні інвестори ретельно відстежують дані про запаси напівпровідників.

Технологічні прориви: Коли ASML покращує вихід EUV або AMD оптимізує архітектуру 7 нм, ціни акцій зростають. Коли конкуренти зазнають технологічних невдач, частки ринку швидко змінюються. Перевага NVIDIA у AI — приклад того, як інновації створюють багатократний дохід.

Цикл напівпровідників важливіший, ніж здається

Галузь мікросхем рухається не плавно — вона проходить через цикли тривалістю 4-5 років. Поточний цикл почався в середині 2019 року і досяг свого дна у Q1-Q2 2024 )згідно з історичними моделями(, що означає, що ціни акцій фактично випередили цей момент на 6 місяців. Тобто, початок 2024 року був ідеальним часом для накопичення активів.

Недавні ралі у лютому-березні більшості акцій напівпровідників відображали цей перехід циклу. Консервативні інвестори, що пропустили дно, все ще можуть долучитися через стабільних гравців, таких як Broadcom )AVGO( і Texas Instruments )TXN( — компанії, що витримали спад без втрати конкурентних позицій.

Три основні ризики для вашого портфеля

Макроекономічна невизначеність: Політика щодо відсоткових ставок, стрес у банківському секторі і страхи рецесії створюють системні перешкоди. Коли кредитна криза, капітальні витрати на фаби і обладнання падають.

Конкурентне витіснення: Технологічні лідери змінюються. Вчорашній лідер стає другорядним. Боротьба Intel проти AMD і NVIDIA у передових вузлах ілюструє цю жорстоку реальність.

Знищення попиту: Слабкість споживчої електроніки, насичення мобільного ринку і затримки у cloud-інвестиціях загрожують короткостроковому прибутку напівпровідників. Гіперболізація AI маскує справжню невизначеність попиту у спадних сегментах.

Практичний підхід до входу

Історичні дані свідчать, що ціни напівпровідників досягають дна за 6 місяців до фактичного мінімуму циклу виробництва. Оскільки дно очікується у Q1-Q2 2024, середина або кінець 2023 року був оптимальним часом для входу. Поточні оцінки — багато напівпровідників у діапазоні P/E 24-48 — відображають часткове відновлення, але не надмірну спекуляцію.

Для нових капіталовкладень розгляньте dollar-cost averaging у основні позиції )NVIDIA, TSMC, ASML( і тактичне нарощування позицій у відновлювальні акції )Intel, Micron. Циклічність галузі вимагає терпіння — воно перемагає ідеальність.

Остання перспектива

Прогноз на 2024 рік для напівпровідникової галузі залежить від прискорення впровадження AI, проникнення електрифікації автомобілів і розгортання інфраструктури 5G. Ці багаторічні тренди створюють справжні інвестиційні можливості поза галасом.

Перелік із 10 акцій — від проектування до виробництва і обладнання — забезпечує експозицію по всьому ланцюжку доданої вартості. NVIDIA і TSMC отримують вигоду від AI; ASML і Applied Materials — від дефіциту обладнання; Texas Instruments і Broadcom — від стабільності.

Успіх залежить від підбору акцій відповідно до вашого рівня ризику, інвестиційного горизонту і рівня переконаності. Цей аналіз враховує поточні ринкові умови і історичні закономірності. Завжди проводьте самостійне дослідження, консультуйтеся з професійними радниками і узгоджуйте інвестиційні рішення з вашою особистою стратегією перед вкладенням капіталу.