Як ви ставитеся до двозначних характеристик і крайніх розривів у великій криптовалюті? Давайте розглянемо сценарій золотого дна

1. Період ризиків (песимізм): велика криптовалюта найбільш чутлива до ліквідності
Долар і йена обидва стикаються з побоюваннями щодо підвищення ставок; як тільки йена підвищить ставки, арбітражні кошти покинуть ринок, і весь світ зіткнеться з великим дефіцитом ліквідності, ринок може повторити паніку, що сталася під час підвищення ставок у йені у 2024 році. А цього тижня у середу, ймовірно, буде оприлюднено дані CPI США, що посилить очікування підвищення ставок долара. У такому контексті ціни на технологічні активи з високим потенціалом зростання будуть під тиском, і велика криптовалюта може навіть виступити в ролі головного провокатора різкого падіння.
Причина у тому, що: з моменту, коли американські акції та біткойн-спотові ETF отримали глибоку участь з боку першої лінії Уолл-стріт, велика криптовалюта в макрофінансових портфелях фактично стала асоціюватися з високобета-високоліквідними технологічними акціями з потенціалом зростання.
Якщо станеться подібна до 2024 року паніка через арбітраж у йені, то бичачі інвестори на Уолл-стріт, щоб компенсувати ліквідність на американському ринку або додати маржу, зазвичай почнуть продавати криптоактиви з високою ліквідністю, що торгуються цілодобово. Тому на початкових етапах корекції американського ринку велика криптовалюта, ймовірно, буде слідувати за ринком або навіть посилювати падіння, активно знижуючи леверидж.
2. Після корекції (оптимізм): велика криптовалюта повернеться до ролі головного хеджу за фіатною валютою
Коли перший етап ризиків ліквідності буде подолано, бульбашка AI пасивно зменшиться, і макроекономічні негативи будуть поглинуті, друга характеристика великої криптовалюти буде повністю активована.
Хоча фінансування Alphabet на 80 мільярдів доларів стратегічно закріплює її позицію у сфері обчислювальної потужності, воно також оголошує ринку, що швидкість поглинання грошей AI вже перевищує швидкість генерування доходу основного бізнесу. Фінансування через випуск акцій — це останній засіб, і у гігантів залишилися лише карти. А що далі? Аналогічно, глобальні центральні банки, стикаючись з кризою ліквідності та економічним спадом, вже вичерпали свої ресурси, і їхній останній крок — знову знизити ставки або навіть запустити безмежне кількісне пом’якшення для введення ліквідності.
Коли ринок усвідомить, що фіатна валюта, щоб врятувати борги і технологічні бульбашки, знову знеціниться, інвестиції у технологічний сектор будуть спрямовані виключно у топових гігантів, а у сфері твердых активів — масово вкладатимуть у BTC.
Підсумок: очікуємо на золотий дно після зняття левериджу, коли ринок через дефіцит ліквідності знизить BTC у глибокий провал, що стане найкращою можливістю для лівого краю для часткового входу.