BTC досяг найнижчого рівня за 24 роки, але чи зараз не час для покупки на дні?

1 липня ціна BTC тимчасово впала до $57 800, від історичного максимуму приблизно $126 000 сукупне зниження перевищило 50%, крім того, воно встановило новий мінімум з жовтня 2024 року. Водночас ETH продовжує коливатися біля мінімуму $1600, а SOL на місячному графіку рідко фіксує 10-кратне падіння. Наразі індекс страху на ринку становить 17, емоції наближаються до крайнього страху.

Щодо макроринку, Nasdaq все ще коливається на високому рівні 26 200, S&P 500 — на рівні 7500. З жовтня 2025 року біткоїн відкоригувався майже на рік. Чому BTC показує такі погані результати? Можливо, він стикається з двома негативними факторами: значним чистим відтоком зі спотових ETF та нездійсненням зниження ставки.
З середини травня до червня 2026 року спотові ETF на біткоїн зазнали безпрецедентного відтоку капіталу. З 1 травня спотовий BTC рідко фіксував лише 9 днів чистого притоку, причому суми притоку були загалом малі. Після початку травня денний чистий приток не перевищував $140 млн. З травня ж чистий відтік мав 4 дні, коли денний чистий відтік перевищував $600 млн, і спостерігався значний чистий відтік протягом багатьох днів поспіль. Очевидно, що велика кількість інституцій та роздрібних інвесторів через канали ETF скорочує позиції в біткоїні, що ще більше посилює тиск продажу на спотовому ринку, ускладнюючи утримання ціни на ключових рівнях підтримки. Порівняно з піковим періодом притоку 2025 року, ця структурна зміна капіталу стала однією з найбезпосередніших причин поточної корекції BTC.
Очікування зниження ставки ФРС також не справдилися. За даними Kalshi, наразі ринок оцінює ймовірність того, що ФРС цього року не змінюватиме ставку, у 77,8%, а ймовірність одного зниження (на 25 базисних пунктів) лише 19,6%.
В умовах інфляційного тиску та геополітичних факторів очікування ринку щодо збереження ФРС високих ставок або навіть подальшого підвищення посилюються. Високе середовище реальної дохідності значно підвищило привабливість утримання готівки або облігацій, що призвело до конкуренції за капітал для таких високоризикових активів, як біткоїн.
Дохідність 10-річних казначейських облігацій США коливається у високому діапазоні, що разом із макроекономічною невизначеністю додатково пригнічує позиковий капітал та схильність до ризику. Інвестори побоюються, що якщо ФРС відкладе зниження ставок або змінить політику на яструбину, це подовжить цикл корекції ризикових активів.

Де ж насправді дно BTC?
BTC продовжує падіння, і ринок починає прогнозувати його ціну дна. У 2018 році дно ведмежого ринку біткоїна (середньомісячна ціна) знизилося з вершини (середньомісячної ціни) приблизно на 77%, у 2022 році дно ведмежого ринку відступило на 73% від вершини. Припускаючи, що поточний цикл BTC відступить на 60% від $116 600, дно може опинитися близько $46 000.
Співзасновник glassnode: дно BTC цього циклу приблизно в діапазоні $46 000–$54 000
Співзасновник glassnode Rafael написав у Twitter, що поточний інституційний попит не ефективно поглинає нову пропозицію біткоїна, а навпаки збільшує тиск продажу. Дані показують, що за останній місяць чистий відтік ETF склав 71 600 BTC, тоді як компанії з цифрових активів збільшили свої позиції лише на 7 500. За вирахуванням емісії, загальний чистий відтік ETF та DATs становить 77 000. Поки цей чистий відтік не стане позитивним, будь-яке відновлення ціни стикатиметься з постійним тиском продажу. Rafael раніше 5 червня (коли ціна BTC була близько $62 000) зазначив, що дно BTC цього циклу приблизно в діапазоні $46 000–$54 000. Цей діапазон базується на двох основних ончейн-індикаторах: реалізована ціна ≈ $54 000 як важливий рівень підтримки на основі загальної вартості ринку; CVDD (Cycle Value Destroyed Daily) ≈ $46 200, історичні мінімуми часто формуються на 5%–18% вище цього рівня.
BIT: ведмежий ринок увійшов у фінальну стадію, $50 000–$55 000 можуть стати ключовим діапазоном
У середині червня BIT опублікував статтю, в якій зазначив, що з технічної точки зору структура вершини 2025 року дуже схожа на 2021 рік. Обидва цикли пройшли через швидке зростання, прорив нижче 21-тижневої ковзної середньої та подальше ослаблення після корекційного відскоку. Історичний досвід показує, що справжнє дно часто супроводжується зниженням обсягу торгів та звуженням діапазону коливань, а не швидким розворотом. Наразі індекс страху та жадібності вже на історичних мінімумах, а стохастичний осцилятор увійшов у зону глибокої перепроданості.
Поєднуючи з теорією хвиль Елліота, з початку ведмежого ринку в жовтні 2025 року біткоїн увійшов у типову структуру корекції A-B-C. Після завершення хвилі B, яка досягла піку на $83 000 у середині травня, зараз розгортається хвиля C, цільова зона якої може бути близько $50 000, а мінімум очікується під час Чемпіонату світу з футболу (11 червня – 19 липня 2026 року). Загалом, поточний ведмежий ринок наближається до завершення, і діапазон $50 000–$55 000 може стати ключовою зоною дна цього циклу.
Wintermute: крипторинок увійшов у пізню стадію ведмежого ринку, але справжнє дно ще не настало
Wintermute нещодавно опублікував звіт, у якому вважає, що поточні ринкові настрої увійшли в зону крайнього страху, індекс страху та жадібності тримається на рівні 18–24, близько половини обігової пропозиції біткоїна перебуває в стані нереалізованого збитку — усі ці ознаки близькі до характеристик дна історичних ведмежих ринків. Однак звіт зазначає, що наразі бракує саме повторного припливу капіталу: чистий відтік зі спотових ETF нещодавно склав близько $1,8 млрд, а стейблкоїни та інші показники ліквідності також не демонструють покращення. Звіт також вказує, що резервні компанії біткоїна починають зберігати право продавати BTC для виплати дивідендів, що означає, що традиційний «постійний покупець» на ринку поступово перетворюється на «умовного покупця».
Wintermute прогнозує, що через історичну сезонність крипторинок, найімовірніше, не завершить формування дна влітку, а справжнє дно настане ближче до вересня–жовтня. Подальша динаміка залежатиме від макроекономічного середовища, охолодження сектору AI та повернення грошових потоків на крипторинок.
JackYi: липень–серпень, можливо, останній час для дна біткоїна, а також найкращий час для покупки на дні
Засновник Liquid Capital JackYi написав у Twitter: «Це третя хвиля падіння з 11 жовтня. Якщо слідувати теорії хвиль і циклічним закономірностям, це останнє велике падіння біткоїна. Всіх найбільше хвилює, якою буде ціна дна цього разу. Основними факторами є американський фондовий ринок та MicroStrategy. Невідомо, чи викличе занепокоєння ФРС щодо CPI зміну очікувань щодо зниження або підвищення ставки, що призведе до подальшої корекції американського ринку. По-друге, у хвості минулих ведмежих ринків часто з'являлися "чорні лебеді" або крахи, цього разу цього ще не сталося, тому потрібно уважно спостерігати. Від максимуму біткоїна в $126 000 падіння на 60% — це $51 000, падіння на 66% — $43 000. У будь-якому разі липень–серпень мають бути останнім часом, а також найкращим часом для покупки на дні, навіть найціннішою можливістю на найближчі три роки.»
Цзян Чжоер: дно ведмежого ринку BTC цього циклу, можливо, настане у жовтні–грудні цього року, ціна приблизно $42 000–$44 000
Засновник і CEO майнінгового пулу BTCTOP Цзян Чжоер написав у Twitter 25 червня, що наразі mNAV MSTR впав до 0,72, що близько до історичного мінімуму 0,7 у травні 2022 року, перебуваючи у зоні дна mNAV цього циклу. Але дно mNAV зазвичай випереджає дно ціни BTC приблизно на 6 місяців: у попередньому циклі дно mNAV відповідало BTC близько $31 000, а справжнє дно BTC настало в листопаді 2022 року на рівні $15 500. На основі чотирирічного циклу та математичної моделі він прогнозує, що дно ведмежого ринку BTC цього циклу настане у жовтні–грудні цього року, а ціновий діапазон становитиме приблизно $42 000–$44 000.
Дані Polymarket: ймовірність того, що BTC впаде нижче $40 000 цього року, становить 30%
Останні дані Polymarket показують, що наразі ринок оцінює ймовірність падіння BTC нижче $55 000 цього року в 79%, нижче $50 000 — у 65%, нижче $40 000 — у 30%, нижче $35 000 — у 17%, нижче $30 000 — у 13%. Наразі обсяг торгів на цьому ринку прогнозів перевищив $45,42 млн.$BTC